Краткое содержание анализа
В среду американские фондовые рынки завершили трехдневный спад и начали восстанавливаться: индексы Dow Jones, Nasdaq и S&P 500 выросли на 0.56%, 0.45% и 0.46% соответственно; доходность 10-летних американских государственных облигаций снизилась до 4.78% (ниже уровня 4.8%). В августе количество новых рабочих мест в частном секторе (по данным ADP) составило всего 37 тысяч, что ниже ожиданий. Напряженность в отношениях между США и Ираном усилилась, но цены на нефть не резко выросли. Большинство технологических акций выросли в цене (акции Dell выросли на 15.8% из-за лучших, чем ожидалось, финансовых результатов); акции китайских компаний, котирующихся на американских рынках, показали незначительный спад; цены на золото и другие инвестиционные активы, считающиеся защитными от инфляции, остались стабильными.
1. Восстановление американских рынков
После трехдневного спада многие акции были проданы по заниженным ценам (процесс, называемый «перепродажей»); инвесторы воспользовались ситуацией, чтобы купить их по выгодным ценам. Кроме того, снижение доходности 10-летних государственных облигаций снизило их привлекательность для инвесторов, что привело к перетоку средств с рынка облигаций на рынок акций. Доклад Федерального резерва о умеренном экономическом росте (основным движущим фактором является спрос на центры обработки данных) также способствовал стабилизации рынка.
2. Отрицательные данные по занятости снижают давление на Федеральный резерв
Количество новых рабочих мест в частном секторе в августе составило всего 37 тысяч, что является самым низким показателем с января этого года и значительно ниже ожиданий. В промышленном секторе количество рабочих мест сократилось на 17 тысяч; темпы роста зарплат сотрудников также снизились с более высоких уровней. Это свидетельствует о том, что рынок труда не находится в состоянии активного роста, поэтому Федеральному резерву пока не нужно спешить с повышением процентных ставок (повышение ставок направлено на сдерживание инфляции, а снижение темпов занятости уменьшает инфляционное давление). Снижение ожиданий по повышению ставок привело к снижению доходности государственных облигаций.
3. Напряженность на Ближнем Востоке и стабильность цен на нефть
Несмотря на взаимные удары между США и Ираном, Трамп заявил, что конфликт не будет длиться долго. Цены на нефть сначала упали, затем выросли (цена сырой нефти в Западном Техасе выросла на 0.6% до 90,75 доллара за баррель), но не достигли уровней, которых все опасались. Эксперты считают, что стабильность цен на нефть стала ключевым фактором восстановления рынков: если бы цены на нефть продолжали расти, инфляция усугубилась бы, и центральные банки могли бы быть вынуждены повысить процентные ставки, что привело бы к дополнительному давлению на рынок. Поскольку ситуация не ухудшилась, настроения инвесторов временно остаются стабильными.
2. Лучшие результаты компаний и рост технологических акций
Большинство технологических акций выросли в цене:
- Лидеры рынка технологий: Meta выросла на 2.47%, Google и Tesla — незначительно;
- NVIDIA: выросла на 3.21% из-за ускорения внедрения технологий искусственного интеллекта;
- Dell: прибыль и доходы за второй квартал превзошли ожидания; компания также повысила прогнозы на 2027 год, что привело к росту цен на ее акции на 15.8%;
- Uber: сокращение числа сотрудников на 10% (экономия затрат) было воспринято инвесторами положительно; цены на акции выросли на 1.6%;
- Акции китайских компаний, котирующихся на американских рынках: показали незначительный спад (Alibaba — на 0.92%, Baidu и JD.com — незначительно).
4. Рынки сырья и ценных бумаг
Цены на нефть сначала упали, затем выросли (цена сырой нефти Brent достигла уровня 95,37 доллара за баррель); несмотря на продолжающийся конфликт, его обострение не произошло.
Цены на золото выросли на 0.42% до уровня 4366,3 доллара за унцию; золото считается инвестиционным активом, защищающим от инфляции.
Цены на серебро также выросли на 0.16%.
В целом, восстановление рынков в среду было обусловлено комбинацией различных положительных факторов: перепродажами акций после спада, снижением ожиданий по повышению процентных ставок, стабильностью цен на нефть, а также хорошими финансовыми результатами некоторых компаний. Однако напряженность на Ближнем Востоке и инфляционные риски сохраняются, поэтому рынок может продолжать колебаться в ближайшем будущем.