**60% 이상의 10조 원 규모 펀드가 수익 목표에 도달하지 못했습니다. 최고 수준의 펀드 투자자들의 경험 차이는 얼마나 크나요?**

핵심 내용 요약

공개형 펀드의 반기 보고서에서 처음으로 “수익을 올린 투자자의 비율”이 의무적으로 공개되었습니다(즉, 지난 1년 동안 해당 펀드를 구매하고 7일 이상 보유한 사람들 중에서 돈을 번 사람들의 비율). 데이터에 따르면 전 업계의 대부분 펀드가 90% 이상의 투자자에게 수익을 가져다주었지만, 100억 원 규모의 액티브 주식형 펀드(개인 투자자들이 선호하는 인기 상품) 중에서는 업계 평균을 초과한 펀드가 40%에도 미치지 못했습니다. 더욱 의외한 것은, 순자산 가치가 크게 상승한 일부 펀드에서도 4분의 1의 투자자가 손실을 보았으며, 수익이 평범한 펀드에서는 오히려 대부분의 투자자가 돈을 벌었다는 점입니다. 이러한 지표는 업계가 “규모 중심”에서 “투자자의 수익 경험 중심”으로 전환하도록 압박하고 있습니다.

1. 새로운 지표 “수익을 올린 투자자의 비율”: 도대체 무엇을 측정하는가?

이 지표는 간단히 말해 “지난 1년 동안 해당 펀드를 구매한 사람들 중에서 얼마나 많은 비율이 돈을 벌었는가”를 나타냅니다. 구체적인 규칙은 두 가지 점에 주의해야 합니다:

1. 누가 “돈을 번 사람”으로 간주되는가? 보유 기간 동안 순수익이 0 이상이면 됩니다(1원을 벌었다고 해도 포함됩니다);

2. 통계 대상은 누구인가? 현재도 그 펀드를 보유하고 있는 사람들만이 아니라, 지난 1년 동안 해당 펀드를 구매하고 7일 이상 보유한 모든 사용자를 대상으로 합니다(중간에 팔았더라도 포함됩니다).

예를 들어, 어떤 펀드가 지난 1년 동안 20% 상승했다고 해도, 많은 사람들이 15% 상승한 후에야 투자했다가 나중에 5% 하락했다면, 이들은 손실을 보게 되며, 그 펀드의 수익률 비율은 낮아집니다.

2. 전 업계 대부분의 펀드가 투자자에게 수익을 가져다주지만, 100억 원 규모의 인기 펀드는 성적이 부진

전체 데이터를 보면 공개형 펀드의 수익 분위기는 매우 좋습니다:

• 이미 데이터가 공개된 5,620개의 펀드 중에서 수익률의 중앙값은 92.52%입니다(즉, 절반 이상의 펀드가 92% 이상의 투자자에게 수익을 가져다주었습니다);
• 56% 이상의 펀드(3,122개)가 90% 이상의 투자자에게 수익을 가져다주었습니다.

하지만 100억 원 규모의 액티브 주식형 펀드(개인 투자자가 가장 많이 참여하는 인기 상품)의 성적은 부진합니다:

• 68개의 100억 원 규모 액티브 펀드 중에서 단 27개만이 업계 평균을 초과했습니다(40% 미만);
• 대표적인 예시: 루이위안 성장 가치(Ruiyuan Growth Value, 수익률 99.68%, 지난 1년 동안 115% 상승) vs 징순 창청 신흥 성장(Jingshun Great Wall Emerging Growth, 수익률 19%, 지난 1년 동안 13% 하락) — 후자의 경우 167만 명의 개인 투자자 중 80% 이상이 손실을 보았습니다.

3. 상식에 반하는 결과! 펀드의 수익률이 높다고 해서 돈을 번 사람이 많은 것은 아니며, 안정적인 펀드가 오히려 더 쉽게 수익을 가져다줍니다

많은 사람들은 “펀드의 수익률이 높으면 돈을 번 사람도 많을 것”이라고 생각하지만, 데이터는 이를 반박합니다:

• 수익률이 높지만 손실을 보는 사람도 많습니다: 채통 가치 동량 A(Caitong Value Momentum A)는 지난 1년 동안 387% 상승했지만, 여전히 25%의 투자자가 손실을 보았습니다;
• 수익률이 낮지만 돈을 번 사람이 많습니다: 대성 고신 A(Dacheng Gaoxin A)는 지난 1년 동안 단 3% 상승했지만, 67%의 투자자가 돈을 벌었습니다.

이유는 간단합니다:

• 수익률이 높은 펀드는 변동성이 크기 때문에 많은 사람들이 매수하고 매도하는 경향이 있습니다(예: 최고점에 투자했다가 조금만 하락하면 손실을 보기도 합니다);
• 안정적인 펀드는 변동성이 적어 투자자가 장기간 보유할 수 있으며, 이로 인해 더 쉽게 수익을 얻을 수 있습니다.

주식 투자와 마찬가지로, 매일 상승하다가 갑자기 하락하는 주식을 샀다면 아마도 팔기도 전에 손실을 보게 될 것입니다; 반면에 천천히 상승하는 주식을 장기간 보유하면 대부분의 경우 수익을 얻을 수 있습니다.

4. 이 지표가 업계의 변화를 촉진합니다: “규모 경쟁”에서 “투자자의 수익 경험 경쟁”으로

이 지표의 의무적인 공개는 펀드 업계에 큰 변화를 가져옵니다:

1. 평가 기준의 변화: 이전에는 펀드 회사들이 “규모가 큰지”, “순위가 높은지”만을 중요하게 여겼지만, 이제는 “투자자가 실제로 돈을 벌었는지”를 중요하게 여깁니다;

2. 제품 설계의 변화: 펀드 회사들은 변동성이 적고 손실이 적은 “안정적인 제품”을 만들려는 경향이 있을 것입니다;

3. 투자 교육 서비스의 강화: 펀드 회사들은 투자자들이 “매수하고 매도하는 것을 피하도록” 더 적극적으로 도와줄 것입니다(예: 고점에 투자하지 말라고 경고하거나 장기 보유를 장려함).

물론, 이 지표에도 한계가 있습니다: 시장 상황이나 제품의 설립 시기 등의 영향을 받을 수 있으며, 펀드 매니저의 능력을 직접적으로 대표하지는 않지만, 적어도 업계가 “투자자의 수익”에 진정으로 관심을 갖도록 만듭니다.

5. 일반 투자자에게의 시사점

1. 펀드의 수익률만 보지 말고, 그 펀드에서 돈을 번 사람의 비율도 고려하세요: 어떤 펀드가 많이 상승했더라도 수익률이 낮다면 많은 사람이 매수하면서 손실을 볼 수 있으므로 주의해야 합니다;

2. 안정적인 펀드를 선택하세요: 변동성이 적고 손실이 적은 펀드는 단기적으로는 상승률이 낮더라도 장기적으로는 수익을 얻을 확률이 더 높습니다;

3. 매수하고 매도하는 것을 피하세요: 어떤 펀드가 최근에 잘 상승했다고 해서 즉시 투자하지 마세요; 아마도 고점에 투자하게 될 수 있습니다.

간단히 말해, 펀드를 선택할 때는 누가 가장 빨리 상승시켰는지가 아니라, 실제로 돈을 얼마나 벌게 할 수 있는지를 중요하게 고려해야 합니다. 이번에 공개된 지표는 “이 펀드가 일반 투자자에게 수익을 가져다줄 수 있는지”를 판단하는 데 도움이 됩니다.