核心内容の要約
2025年、全国社会保障基金は素晴らしい成果を上げました。年間の投資収益額は3906.72億元（歴史的最高額）で、収益率は13.22%（過去5年間で最も高い）でした。設立から25年間の年平均収益率は7.62%で、累計で2.29兆元を稼ぎ出しました。また、地方の年金基金の2025年の収益率は5.76%でした。2026年第2四半期には社会保障基金が179株の新たな保有株を増やし、特にハードウェア機器や非鉄金属業界に注目しています。
詳細な解説
1. **2025年の業績：年間で最も多くの利益を上げ、長期的にインフレを上回る**
2025年の社会保障基金の収益は非常に優れています：
- 年間収益が記録を更新：3906億元の収益額は2020年の歴史的なピークを120億元上回り、13.22%の収益率は2021年以降で最も高いものでした。これは昨年のA株市場の好調な動向によるもので、上海総合指数が18.4%、創業板が約50%上昇し、社会保障基金はその機会を捉えました。
- 長期的な安定したパフォーマンス：25年間で年平均7.62%の収益を上げており、これは100元を投じた場合、25年後に700元以上になるということです（複利計算）。これは年間2%～3%のインフレを上回るだけでなく、将来の年金支給を保障するための資金を蓄えることにもつながります。
2. **利益を上げる秘訣：3つの戦略がタイミングよく実施された**
社会保障基金はただ座って利益を得るのではなく、積極的に行動しています：
- 「攻めることで安定を図る」戦略：市場が変動しても動じず、逆に「攻撃的」な戦略を立てています。例えば、昨年A株市場が下落した際には積極的に株を買い増しし、市場の安定を図るとともに利益を得ました。
- 国家の戦略に沿って行動する：実業への投資を増やし（新エネルギーやハイエンド製造など）、株式構成を最適化することで、実体経済を支援し、業界の成長の恩恵を共有しています。
- ポートフォリオの動的な調整：市場の変化を密接に追いかけ、必要に応じて保有株を増やしたり減らしたりして、固定化されたリスクを避けています。
3. **資産構造：大部分を専門機関に委託し、海外投資を増やしている**
社会保障基金の資金はどのように管理されているのでしょうか？
- 委託投資が主：総資産3.81兆元のうち、73%（2.79兆元）を専門のファンドに委託して管理しています。自ら投資しているのはわずか27%です。これは資産を専門家に任せることで、自分で無計画に投資するよりも信頼性が高いです。
- 海外投資の割合が増加：昨年、海外投資の割合は13%から15%に増加し、2ポイント上昇しました。これはリスクを分散するためです。例えば、国内市場が下落しても、海外資産が上昇する可能性があり、全体の収益をバランスさせることができます。
- 資金の出所：主な資金源は財政拨款、宝くじの公益金、国有株の減持/転換で、累計で1.28兆元に達しています。これは「国家から社会保障基金への出資」と言えます。
4. **地方年金基金：安定を最優先し、より保守的な収益**
全国社会保障基金と比較して、地方年金基金の方がより慎重な運用をしています：
- 2025年の収益率は5.76%：全国社会保障基金よりも低いですが、安定性に優れています。地方年金基金は退職者に直接支給される資金であり、大きなリスクを冒すことはできません。
- 累計で5544億元を稼ぎ出し：2016年に運用を開始して以来、年平均5.14%の収益を上げており、日常の支出やインフレをカバーするのに十分で、年金の定時支給を保証しています。
5. **最新の保有株：ハードウェア機器と非鉄金属に注目**
2026年第2四半期の保有株の変更から、社会保障基金の「好み」がわかります：
- 新たに保有株を179株増やす：上位20株のうち9株がハードウェア機器関連です（例：三環集団、TCL科技など）。これは社会保障基金が科学技術製造の将来性を見込んでいることを示しています。また、紫金鉱業などの非鉄金属株も積極的に買い増しており、商品価格の上昇を期待している可能性があります。
- 保有株の減少や売却：思源電気、東方証券などの株を減らしており、収益が伸び悩んでいる業界からより有望な業界へ資金を移していることを示しています。
- 大手藍筹株の保有を続ける：農業銀行、工商銀行などの銀行株は依然として重要なポートフォリオの一部であり、安定した配当収入をもたらしています。
総括
社会保障基金の2025年の成果は市場の動向と積極的な戦略の両方によるものです。これは国民の「年金資金」であると同時に、資本市場の「安定器」でもあります。利益を上げるだけでなく、実体経済を支えています。今後、経済の変革に伴い、社会保障基金は科学技術や実業への投資をさらに増やす可能性があります。これにより、収益を確保しつつ、国家の発展を支援することになるでしょう。