Краткое изложение основных результатов
В 2025 году Национальный фонд социального страхования представил впечатляющие результаты: ежегодный доход составил 390,672 миллиарда юаней (что является рекордным показателем), а доходность — 13,22% (самая высокая за последние пять лет); с момента создания фонда среднегодовая доходность составляла 7,62%, в результате чего было накоплено 2,29 триллиона юаней. Кроме того, доходность местных пенсионных фондов в 2025 году составила 5,76%. Во втором квартале фонд увеличил долю инвестиций в 179 акций, особенно предпочитая отрасли производства хардверного оборудования и цветных металлов.
Детальный анализ результатов
1. **Результаты за 2025 год: максимальный ежегодный доход и стабильность на долгосрочной перспективе**
Данные о доходности фонда в 2025 году выглядят впечатляюще:
- Рекордный ежегодный доход: 390,6 миллиарда юаней, что на 12 миллиардов больше, чем исторический пик в 2020 году; доходность в 13,22% — самая высокая с 2021 года. Это стало возможным благодаря благоприятной ситуации на рынке акций А: индекс Шанхайской фондовой биржи вырос на 18,4%, а индекс инновационных компаний — почти на 50%. Фонд смог воспользоваться этими возможностями.
- Стабильность на долгосрочной основе: среднегодовая доходность за 25 лет составляет 7,62%. Это означает, что инвестиции в размере 100 юаней могли бы увеличиться до более чем 700 юаней через 25 лет (с учетом эффекта сложных процентов), что позволяет превзойти уровень инфляции (около 2–3% в год) и способствует накоплению средств для выплат пенсий в будущем.
2. **Секреты успеха: правильное применение трех стратегий**
Фонд не ограничивается пассивными инвестициями, а активно участвует в рыночных процессах:
- Стратегия «роста за счет инвестиций: во время рыночных колебаний фонд не паникует, а применяет агрессивные подходы (например, увеличивает долю инвестиций в акции во время корректировок рынка, что способствует его стабилизации и приносит дополнительную прибыль).
- Соответствие государственным стратегиям: увеличение инвестиций в промышленные сектора (например, новые источники энергии, высокотехнологичное производство) позволяет поддерживать реальную экономику и получать долю от роста соответствующих отраслей.
- Динамическая корректировка портфеля: фонд тщательно следит за рыночными изменениями и своевременно корректирует инвестиционные решения, избегая рисков, связанных с застоем инвестиций.
3. **Структура активов: большая часть передана профессиональным организациям, увеличение доли зарубежных инвестиций**
Как управляется капитал фонда?
- Основной подход — доверительное управление: из общего объема активов в 3,81 триллиона юаней 73% инвестировано профессиональным фондовым компаниям (2,79 триллиона юаней), оставшиеся 27% — напрямую владение фонда. Это более надежный способ инвестирования, поскольку профессионалы лучше разбираются в рыночных условиях.
- Рост доли зарубежных инвестиций: в прошлом году доля зарубежных инвестиций увеличилась с 13% до 15%, что позволяет распределить риски: если рынок внутри страны падает, зарубежные активы могут расти, снижая общий уровень доходности.
- Источники финансирования: основными источниками капитала являются государственные ассигнования, средства от лотерей и продажа государственных акций; общая сумма составила 1,28 триллиона юаней, что соответствует «начальному капиталу, предоставленному государством».
4. **Местные пенсионные фонды: ориентация на стабильность и более консервативный подход**
По сравнению с Национальным фондом социального страхования, местные пенсионные фонды действуют более осторожно:
- Доходность в 2025 году — 5,76%: ниже, чем у национального фонда, но это обусловлено необходимостью обеспечения стабильности выплат пенсий пенсионерам.
- Накопленный объем — 554,4 миллиарда юаней: с 2016 года среднегодовая доходность составляет 5,14%, что достаточно для покрытия ежедневных расходов и компенсации инфляции.
5. **Изменения в портфеле инвестиций**
Изменения в портфеле фонда во втором квартале 2026 года показывают его предпочтения:
- Увеличение доли инвестиций в акции отраслей производства хардверного оборудования и цветных металлов: среди 20 наиболее важных акций 9 относятся к этим секторам, что свидетельствует о положительном отношении фонда к перспективам технологического производства; акции компаний, занимающихся добычей цветных металлов (например, Zijin Mining), также получили дополнительные инвестиции.
- Сокращение доли инвестиций в некоторые акции: например, в компании Siyuan Electric и Dongfang Securities, что указывает на корректировку инвестиционного портфеля в пользу более перспективных секторов.
- Преобладание крупных банков: акции таких компаний, как Agricultural Bank of China и Industrial and Commercial Bank of China, по-прежнему являются основными инвестициями фонда; эти акции обеспечивают стабильный дивидендный доход.
Вывод
Успехи Национального фонда социального страхования обусловлены не только рыночными условиями, но и активным подходом к инвестированию. Фонд не только способствует накоплению средств для пенсий граждан, но и играет роль стабилизатора на финансовом рынке, поддерживая реальную экономику. В будущем, с развитием экономики, фонд может увеличить инвестиции в технологические и промышленные сектора, что позволит повысить доходность и содействовать национальному развитию.