2026年上半期の中国乳業の動向：転換点が訪れる
2026年の上半期、中国の乳業界は「転換点」を迎えました。業界全体の需要が回復し（生産量は5.8％増加）、企業間の差異が顕著になりました。トップクラスの乳業企業は「規模競争」から「価値の掘り下げ」と「第二の成長曲線」へと方向転換していますが、地域密着型の乳業企業は全国的な大手企業に圧迫されています。業界全体が「鮮度」を重視する傾向にあり（低温鮮乳や鮮乳粉など）、各企業はさまざまな新たな成長戦略を模索しています。その結果、「第一陣営（伊利、蒙牛、飛鶴）が先導し、第二陣営（三元、新乳業）が追随し、第三陣営（光明）が後れを取る」という構造が形成されています。
一、業界は回復するも利益には差がある
上半期の乳製品業界はようやく回復しました。国家統計局のデータによると、1月から6月の生産量は前年同期比で5.8％増加し、需要が業界の回復を牽引しています。しかし、各企業の利益状況は大きく異なります：
- 伊利：売上は増えた（売上高644.9億元、4.13％増加）が、利益は減少（純利益は20％減少）しました。しかし、オーストラリアの企業を買収した際の損失や税制変更といった一時的な要因を除外すると、核心利益は10％増加しており、主要事業は安定していることがわかります（液体乳や冷飲料の売上が増加しています）。
- 蒙牛：全ての事業で好成績を収めています（売上高448億元、7.8％増加、利益は23.7億元、15.9％増加）。鮮乳、乳粉、チーズの売上増加率はいずれも30％を超えています。
- 飛鶴：売上はわずかに2.3％増加（ようやく減少傾向から脱しました）が、利益は16.3％減少しました。市場シェアを維持するためにチャネルへのリベートや広告に多くの費用を投じており（販売費用率は36.6％）、利益のほとんどが顧客獲得に使われています。
- 地域密着型の乳業企業：新乳業は低温鮮乳と費用管理により利益が17％増加しましたが、光明と三元は主要事業で苦戦しています。光明の売上高は4.8％減少し、利益は海外資産の売却によって支えられています。三元の売上は増加しましたが、液体乳の売上が減少し、利益はマクドナルドへの出資による配当が主な収入源です（北京の学区住宅を購入するには不十分な金額です）。
二、業界全体で「鮮度」を争う：利点は多いがリスクもある
現在、乳業企業は「鮮度」を強調しています。なぜでしょうか？それは消費者が「栄養が損なわれない」低温乳や鮮乳粉を求めているからです。しかし、多くの企業がこの分野に参入するため、問題も生じています：
- 「鮮度」を実現するためには？
- 伊利：常温乳に「金典鮮活」を導入し（新しい技術で鮮度を保つ）、低温乳には「秒鮮」を推進（0.09秒で鮮度を保つ）。乳粉の配送時間も1～3ヶ月から28日に短縮した。
- 蒙牛：鮮乳の売上増加率は30％を超え、牧場から検査までの全プロセスをデジタル化している。
- 新乳業：「鮮立方戦略」を全プロセスに導入（鮮乳の供給から配送まで）。低温製品の売上も二桁の増加を達成している。
- 飛鶴：「鮮乳粉」を新たに発売し、原材料は30日以内に自社で生産しており、6ヶ月の賞味期限に挑戦している（通常の乳粉よりも鮮度が高い）。
- 懸念点は？
- 同質化：多くの企業が「鮮度」を掲げているため、製品の差異が小さくなり、価格戦争になる可能性がある。
- 冷蔵コストの高さ：低温乳は全過程で冷蔵が必要で、輸送範囲に制限がある。全国的な大手企業にとってはコストが非常に高い。
- 地域密着型の乳業企業の圧迫：以前は低温乳が地域密着型企業の強みだったが、今では伊利や蒙牛がこの分野に力を入れており、光明や三元の液体乳の売上が減少している。
三、第二の成長曲線：企業ごとに戦略が異なり、成果に差がある
主要事業の成長が鈍いため、新たな成長点を見つけることが生存の鍵となっています。しかし、各企業の戦略は大きく異なります：
- 第一陣営（伊利、蒙牛、飛鶴）：「高付加価値」を追求している。
- 伊利：機能性食品（成人・乳児用栄養製品のシェアがトップで、健康食品の売上が倍増）。乳製品の深加工（チーズ工場の建設や乳鉄分などの原料生産）も行っている。
- 蒙牛：乳粉やチーズ（妙可蓝多の売上が32.6％増加）など、複数の事業で成長している。
- 飛鶴：乳粉の販売から原料の販売へと事業を拡大（タンパク質原料のブランドを立ち上げ、国内の輸入依存を解消）。また、全年齢層向けの栄養製品も開発している。
- 第二陣営（三元、新乳業）：「チャネルやビジネスモデル」の革新に力を入れている。
- 三元：アイスクリームが売上の支えとなり（液体乳の減少分を補い、アイスクリームの売上は17.3％増加）、高級製品も好調。
- 新乳業：国際化やチャネルの革新を図っており（H株での上場を申請し、製品を香港や東南アジアに販売。アワタンとの協力も行っている）。
- 第三陣営（光明）：目立った動きはない。主要事業の製品改良（例：優倍鮮乳）以外に新たな戦略は見られない。
四、業界の転換点が訪れた：競争の論理が根本的に変わる
以前は企業の規模を競っていましたが、今は「利益の質」や「構造的な成長」が重要になっています。この変化の方向性は明確です：
- 「飲む」から「食べる」へ：乳製品だけでなく、チーズや機能性食品などの「食べる」製品も拡大している（例：伊利のチーズや蒙牛の妙可蓝多）。
- 常温から低温へ：常温乳の成長が鈍い中、低温鮮乳が新たな成長エンジンとなっている。
- 国内から世界へ：製品を海外に販売するか、世界的な原料供給業者になるか（新乳業、飛鶴）。
今後10年間、乳業企業にとっての核心的な問題は「成長できるか」ではなく、「どのように成長するか」です。地元の乳業企業であり続けるのか、それとも世界的な栄養技術企業になるのか？これが企業の将来を決定するでしょう。
結論
2026年上半期の業績は、中国乳業の分化を浮き彫りにしています。一部の企業は新しい市場で先導していますが、多くは苦闘しており、方向性を見つけられていない企業もあります。しかし、もはや「規模が全て」の時代は終わりました。「価値の掘り下げ」と「第二の成長曲線」が未来への鍵となります。消費者にとってはより鮮度が高く、栄養価の高い乳製品を手に入れることができます。企業にとっては、真の実力で生き残る必要があります。