Résumé des points clés
Récemment, Alibaba a défini son objectif de transformation en une « économie de tokens pilotée par l’IA » en procédant à un financement important de 8 milliards de HKD, à une réorganisation de sa structure commerciale (divisée en quatre grands secteurs) et à une mise à niveau stratégique. L’entreprise vise à utiliser les flux de trésorerie générés par ses activités d’e-commerce pour financer ses investissements en IA, à construire une base technologique pour l’IA grâce à ses services de cloud computing, à ses puces et à ses modèles, et à explorer de nouveaux modèles commerciaux à travers les outils Qianwen Office et Qianwen App. Cependant, la couche d’application de l’IA est encore déficitaire. La réussite de cette transformation dépendra de la capacité de ces deux produits à prouver que les tokens (l’unité de mesure des services IA) peuvent devenir la force motrice principale des activités du groupe.
Analyse détaillée
1. Un changement stratégique majeur : passer de l’utilisation de l’IA pour améliorer les activités à l’organisation des activités autour de l’IA
Auparavant, Alibaba se concentrait sur un double noyau : l’e-commerce et le cloud computing, avec l’IA servant principalement à optimiser les recherches et les recommandations en e-commerce ou à stimuler la demande pour les services cloud. Aujourd’hui, l’IA est devenue l’axe principal de l’entreprise, et toutes les activités doivent être alignées sur cette nouvelle approche :
- Alibaba a vendu sa filiale Lingxi Huyu, qui était rentable mais ne contribuait pas suffisamment au cycle des tokens ;
- Le secteur du commerce instantané (Taobao Flash Shopping) cesse de dépenser de l’argent de manière isolée et devient un outil pour faciliter l’exécution des commandes dans les scénarios de vie quotidienne grâce à l’IA ;
- La structure financière d’Alibaba a été réorganisée en deux grands secteurs : « Services cloud et de puissance de calcul pour l’IA » et « Laboratoires et applications IA ».
Alibaba parie sur le fait que l’IA changera la manière dont les utilisateurs formulent leurs besoins et que les plateformes organisent l’offre à l’avenir, et il est donc nécessaire d’ajuster toute l’architecture de l’entreprise pour la mettre en conformité avec cette nouvelle approche.
2. Le financement de 8 milliards de HKD : une investissement essentiel pour l’« infrastructure » de l’ère de l’IA
Ces fonds sont entièrement destinés à construire des infrastructures liées à l’IA : augmenter la puissance de calcul mondiale, créer de grands data centers IA, et améliorer les systèmes de stockage et de réseau. Pourquoi un tel investissement ?
L’IA consomme beaucoup de ressources de calcul pour entraîner des modèles et traiter les demandes des utilisateurs, et la construction de data centers et l’achat de puces représentent des investissements coûteux. De plus, les dépenses en capital d’Alibaba sont déjà élevées (67,6 milliards de HKD au premier trimestre), et son flux de trésorerie libre est négatif. Le financement est nécessaire pour soutenir ces projets d’infrastructure, tout comme la construction d’une super-cité nécessite la mise en place de réseaux, d’électricité et d’infrastructures avant d’attirer davantage d’utilisateurs et d’entreprises.
3. La nouvelle structure tripartite d’Alibaba : comment les tokens circulent-ils ?
Alibaba a défini un schéma clair pour la circulation des tokens dans ses nouvelles activités :
- Niveau inférieur (production de tokens) : les puces Pingtouge (pour réduire les coûts) + les services de calcul et de stockage d’Alibaba Cloud + les modèles Qianwen (pour transformer la puissance de calcul en services intelligents). Cette approche s’est avérée rentable : les revenus liés à l’IA d’Alibaba Cloud ont augmenté de 45 %, avec un taux de profit de 11,6 % ;
- Niveau intermédiaire (exécution des tâches avec des tokens) : les activités traditionnelles telles que l’e-commerce, les paiements et le commerce instantané. Par exemple, lorsque les utilisateurs utilisent Qianwen App pour réserver un billet d’avion pour demain, l’IA fait appel aux services de Feizhu et de Gaode pour effectuer la réservation ;
- Niveau supérieur (points d’accès) : Qianwen Office et Qianwen App. Les utilisateurs formulent leurs besoins via ces outils (par exemple, générer un rapport trimestriel ou acheter du matériel de camping pour le week-end), et l’IA convertit ces besoins en tokens qui sont ensuite distribués aux niveaux inférieur et intermédiaire pour traitement.
4. Le plus grand défi : la couche d’application de l’IA est encore déficitaire
Le secteur des laboratoires et des applications IA n’a généré que 3,3 milliards de HKD de revenus au premier trimestre, mais un déficit de 13,8 milliards de HKD, ce qui montre que Alibaba a prouvé que la vente de tokens peut être rentable, mais pas que les tokens peuvent devenir la force motrice principale de l’ensemble du groupe :
- Bien que 250 millions d’utilisateurs aient déjà expérimenté les services d’achat via Qianwen App, il reste à savoir si ces services pourront devenir une habitude durable pour les utilisateurs (remplaçant les boîtes de recherche ou les étagères traditionnelles) ;
- Qianwen Office doit convaincre les entreprises de payer régulièrement pour ses services (par exemple, les agents IA pour les commerçants internationaux comptent déjà 50 000 utilisateurs payants, mais la croissance est encore limitée) ;
- La croissance de l’e-commerce traditionnel ralentit (les revenus chinois dans ce secteur ont diminué de 8 %), et si la couche d’application de l’IA ne parvient pas à se développer, Alibaba se retrouvera dans une situation difficile : elle devra à la fois financer ses investissements en IA et maintenir sa compétitivité dans l’e-commerce.
5. Pourquoi miser sur l’IA ? Sinon, il n’y aura pas d’avenir
Un avantage majeur d’Alibaba est sa présence dans l’ensemble de la chaîne de valeur (puces, cloud computing, modèles, applications). Peu importe où se dirige la valeur de l’IA, Alibaba peut en bénéficier. Cependant, la situation est de plus en plus urgente :
- La croissance des revenus publicitaires et des commissions dans l’e-commerce traditionnel ralentit, et l’entreprise fait face à la concurrence de plateformes comme Pinduoduo et Douyin ;
- Tencent gagne de l’argent grâce à WeChat et aux jeux, mais Alibaba ne peut pas compter sur ces sources de revenus. Elle doit donc réinventer les canaux de transaction grâce à l’IA pour trouver de nouvelles opportunités de croissance. C’est pourquoi Alibaba est prête à investir massivement et à vendre des actifs, dans l’espoir que l’IA lui permettra de se transformer radicalement.
Conclusion
Alibaba a déjà tracé le plan pour devenir une « économie de tokens pilotée par l’IA », mais la réussite de cette transformation dépendra de la capacité des outils Qianwen Office et Qianwen App à devenir des outils essentiels pour les utilisateurs et les entreprises. C’est un pari dont l’issue est cruciale, car l’espace de croissance de l’e-commerce traditionnel est déjà limité.