---
Zusammenfassung des Kerninhalts der Nachricht
Die von der China Securities Regulatory Commission (CSRC) veröffentlichten „Verordnungen zur Überwachung und Regulierung der Sammlung von Privatinvestitionsfonds (Entwurf zur Stellungnahme)“ stellen das erste Kernverordnungsrecht eines wichtigen Regierungsbehörden dar, das nach der Veröffentlichung der obersten Regulierungsrichtlinien für Privatinvestitionsfonds im Juni dieses Jahres in Kraft tritt. Die Gesamtgröße des chinesischen Privatinvestitionsfondsmarktes hat bereits die Marke von 25,7 Billionen Yuan überschritten. Diese neuen Vorschriften richten sich speziell auf den am häufigsten problematischen Aspekt der Verkauf von Fonds und klären die bisher unklaren Kriterien für qualifizierte Anleger, die Grenzen bei Sammlungsaktivitäten sowie die Verantwortlichkeiten der Beteiligten. Ziel ist es, hochriskante Privatinvestitionsprodukte ausschließlich an qualifizierte Anleger zu verkaufen, die das Risiko tragen können, um so das Risiko zu verringern, dass normale Bürger betrogen werden oder es zu häufigen Problemen in der Branche kommt.
---
Verständliche Erläuterung der einzelnen Punkte
Warum wird gerade der Sammlungsprozess so streng reguliert? Dies ist die Wurzel der Probleme im 25-Billionen-Yuan-Privatinvestitionsfondsmarkt
Viele Menschen wissen vielleicht nicht, dass die bisherigen Regeln für Privatinvestitionsfonds nur allgemeine Richtlinien enthielten, während die Details unklar blieben. Sowohl die Privatinvestitionsregulierungsverordnungen von 2023 als auch die obersten Richtlinien des Staatsrates im Juni dieses Jahres legten nur die allgemeinen Richtungen fest, aber die Frage, wie Fonds tatsächlich verkauft werden sollen, blieb unklar definiert. Die meisten Probleme in der Branche entstanden im Sammlungsprozess: Zum Beispiel wurden in sozialen Netzwerken und auf Videoplattformen Fondsangebote veröffentlicht, bei denen hochriskante Produkte als sichere und hochverzinsliche Anlageprodukte dargestellt wurden, um ältere Menschen dazu zu überreden, ihr Altersgeld zu investieren. Es gab auch Fälle, in denen mehrere Personen gemeinsam Geld sammelten, um die erforderliche Mindestsumme für den Kauf von Fonds zu erreichen; bei Verlusten wandten sich die Beteiligten an die Regulierungsbehörden mit Forderungen nach einer Rückerstattung. Zudem nutzten einige Privatinvestitionsfonds Personen ohne entsprechende Qualifikationen oder Pyramidensysteme, um Produkte zu verkaufen, wobei die Provisionen an die Zwischenhändler gingen und die Anleger am Ende alles verloren.
Die neuen Vorschriften zielen direkt auf diese problematischste Stelle ab und stellen so eine Art „Sicherheitskontrolle“ für den Einstieg in die Privatinvestitionsbranche dar, indem sie bereits in der ersten Phase des Verkaufsprozesses Risiken verhindern.
Die Kriterien für qualifizierte Anleger wurden klarer definiert: Es ist nicht mehr möglich, durch Geldsammlungen „mitzumachen“ und Fonds zu kaufen
Die wichtigste Änderung betrifft die Kriterien für qualifizierte Anleger: Wer nun Fonds kaufen möchte, muss mindestens zwei Jahre Erfahrung in der Investition in Wertpapiere, Fonds oder Aktien haben und über ausreichend finanzielle Mittel verfügen. Es gibt drei mögliche Bedingungen:
- Ein gewöhnlicher Privatperson muss über einen Familienfinanzvermögen von mindestens 5 Millionen Yuan verfügen (einschließlich Einlagen, Aktien und Anlageprodukte – nicht jedoch das eigene Wohnhaus) oder über ein Nettofinanzvermögen von mindestens 3 Millionen Yuan nach Abzug von Verbindlichkeiten wie Hypotheken.
- Für Investitionen in speziell risikoreiche Fonds (z. B. in einzelne Projekte, ausländische Vermögenswerte oder OTC-Derivate) gelten höhere Anforderungen: Mindestens vier Jahre Investitionserfahrung und ein Familienfinanzvermögen von mindestens 10 Millionen Yuan sind erforderlich.
Zudem sind die bisherigen Methoden, wie beispielsweise die Aufteilung der Investitionssumme in Raten oder die Sammlung von Geld durch mehrere Personen, nun verboten. Bei dem Kauf eines Fonds muss der gesamte Betrag sofort in bar gezahlt werden. Die Regulierungsbehörden prüfen außerdem, ob das Geld tatsächlich dem Käufer gehört und ob es durch Dritte gehalten wird; bei Verstößen erfolgen strenge Strafen.
Die Verantwortlichkeiten wurden klar definiert: Verkäufer dürfen nicht mehr irreführende Informationen geben, und Käufer können nicht mehr versuchen, Schäden durch Regulierungsverstöße zu vermeiden
Die neuen Vorschriften legen klar fest, dass Verkäufer ihre Pflichten erfüllen und Käufer die Konsequenzen ihrer Entscheidungen tragen müssen. Es ist nicht mehr möglich, Regulierungsbehörden mit Forderungen nach einer Rückerstattung zu belästigen, wenn man nicht über die erforderlichen Voraussetzungen verfügt. Damit wird das bisher unklare Prinzip „Jeder trägt die Verantwortung für seine eigenen Entscheidungen“ klar definiert, und es wird nicht mehr zu Situationen, in denen Anbieter Fonds irreführend verkaufen oder Anleger Schäden durch Regulierungsverstöße geltend machen.
Es geht nicht darum, den Privatinvestitionsmarkt vollständig zu regulieren – die Ära der regulierten Branche steht bevor
Viele Menschen denken, dass die strengeren Regulierungen dazu dienen, den Privatinvestitionsmarkt einzudämmen. Tatsächlich ist dies nicht der Fall: Die neuen Vorschriften sind ein wichtiger Teil des gesamten Regulierungssystems für Privatinvestitionsfonds. Bereits im Februar dieses Jahres wurden Regeln zur Informationsweitergabe veröffentlicht, und in Kürze werden weitere Vorschriften für die Investitionsabwicklung und den Ausstieg aus Fonds folgen. Dadurch wird der bisher „wild wachsende“ Privatinvestitionsmarkt schrittweise in ein reguliertes System eingegliedert. Die vielen unqualifizierten Anbieter und betrügerischen Fonds werden aus dem Markt gedrängt, und die qualifizierten Anleger können sich auf einen seriöseren Investitionsmarkt verlassen. Dadurch wird die gesamte Branche gesünder.