Résumé simplifié du contenu principal
En 2025, le secteur des pharmacies nationales a connu la plus importante vague de fermetures de son histoire, avec plus de 35 000 fermetures nettes sur l'année, mettant ainsi fin à une période de croissance des magasins d'8 années consécutives. En 2026, l'industrie semble se redresser : le nombre de personnes se rendant en pharmacie a augmenté, mais en raison de la dérivation vers les achats en ligne et des ajustements des politiques d'assurance maladie, les consommateurs sont devenus plus prudents dans leurs dépenses, entraînant une baisse de 3 % du prix moyen par achat. L'ensemble de l'industrie est ainsi passé d'une époque où il suffisait d'ouvrir une pharmacie pour gagner de l'argent facilement à une époque de concurrence basée sur l'efficacité et la gestion des opérations.
Le leader du secteur, Dachanlin, grâce à ses compétences de gestion avancées, a vu ses profits principaux provenant de la vente de médicaments augmenter de 18 % au premier semestre, malgré la baisse des prix. L'entreprise a même repris des pharmacies de qualité à bas prix, alors que la plupart des entreprises hésitaient à se développer. Les investisseurs étrangers et les grandes sociétés de courtage sont très optimistes à son égard, et le secteur se concentre de plus en plus autour des leaders. Les petits acteurs moins performants sont progressivement éliminés, augmentant ainsi la part de marché des entreprises leaders.
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Analyse détaillée par dimension
1. L'examen décisif pour l'industrie des pharmacies : un phénomène de survie
Beaucoup ne se rendent peut-être pas compte que l'ouverture d'une pharmacie était autrefois une affaire très rentable : il suffisait d'installer un magasin à l'entrée d'un quartier et de profiter du flux naturel de clients utilisant l'assurance maladie pour gagner de l'argent, sans nécessiter de compétences particulières en gestion. Ainsi, le nombre de pharmacies a augmenté chaque année au cours des 8 dernières années. Cependant, en 2025, l'industrie a enregistré la pire baisse de son histoire, avec 35 700 fermetures, soit environ une pharmacie sur 20. Trois facteurs ont contribué à cette situation : premièrement, la livraison de médicaments en ligne est devenue de plus en plus pratique, réduisant le nombre de clients se rendant en pharmacie ; deuxièmement, la réforme des comptes d'assurance maladie a réduit le montant disponible sur les cartes, incitant les consommateurs à être plus prudents dans leurs dépenses ; troisièmement, la réglementation s'est renforcée, mettant fin aux pratiques illégales telles que l'utilisation abusive de l'assurance maladie pour vendre des produits de santé.
En 2026, l'industrie semble se redresser : la conscience sanitaire des consommateurs a augmenté, et le nombre de visites en pharmacie a augmenté de 5 % au premier semestre. Cependant, les achats se limitent maintenant aux produits essentiels, réduisant les dépenses par achat. Les petites pharmacies, déjà peu rentables, ne peuvent pas supporter cette tendance et doivent fermer ou être vendues.
2. Comment Dachanlin a-t-il réussi à gagner plus d'argent malgré la baisse du trafic et des prix ?
Alors que la plupart des pharmacies voient leurs profits diminuer, Dachanlin a enregistré une augmentation de 18 % de son bénéfice net non récurrent (hors ventes de biens immobiliers et subventions), avec une marge brute en hausse de 0,74 %. L'entreprise a réussi à améliorer ses performances grâce à quatre stratégies :
- Elle n'a pas cherché à étendre son réseau dans de nouvelles régions, mais a plutôt renforcé sa présence dans les provinces où elle était déjà bien établie, augmentant ainsi ses volumes d'achats et ses négociations avec les fabricants de médicaments.
- Elle a mis fin aux promotions inefficaces et a utilisé les données pour cibler les produits qui attirent de nouveaux clients et ceux qui ne sont pas rentables, économisant ainsi des dépenses de marketing tout en retenant les utilisateurs réels.
- Elle a développé ses marques propres, proposant des produits moins chers que les marques connues, créant ainsi un cercle vertueux où les consommateurs économisent et l'entreprise gagne plus.
- Elle a numérisé tous ses processus, automatisant les alertes pour les produits à échéance et les réapprovisionnements, réduisant les coûts et améliorant l'efficacité.
3. La reprise des acquisitions après une pause de 18 mois : une stratégie de repérage des opportunités
Dachanlin a repris ses acquisitions en 2026, acquérant rapidement 5 pharmacies de chaîne et en attendant une autre. Cette approche est très judicieuse, car l'industrie est actuellement en période de réorganisation : de nombreux petits acteurs sont en difficulté et sont prêts à vendre leurs magasins à bas prix. Les prix d'achat sont donc très avantageux. De plus, Dachanlin a déjà intégré les magasins acquis, améliorant ainsi ses performances rapidement.
4. L'effet Matthieu dans l'industrie des pharmacies
L'industrie des pharmacies évolue vers une situation où les entreprises leaders dominent, grâce à leur efficacité et à leur capacité à gérer leurs opérations. Les petits acteurs sont éliminés, et la part de marché se concentre progressivement entre les grandes chaînes. La demande pour les médicaments est stable en raison du vieillissement de la population, ce qui assure une croissance régulière des entreprises leaders. Les investisseurs étrangers, comme ceux représentés par les fonds de Pékin et Shanghai, ont fortement investi dans Dachanlin, qui détient désormais 9,32 % des actions de l'entreprise. Les grandes sociétés de courtage sont également optimistes quant à ses perspectives à venir.
*Note : Cet article ne constitue pas de conseil d'investissement.*