Résumé en langage simple
Au cours des dernières années, les secteurs des énergies renouvelables tels que la photovoltaïque, l’stockage d’énergie et les bornes de charge ont connu une concurrence extrême : la production totale de l’industrie dépasse de plus du double la demande mondiale, et les produits sont vendus à un prix inférieur aux coûts de production. Les cinq entreprises leaders ont subi des pertes s’élevant à 18 milliards de yuans en six mois. Même sur le secteur de la production d’électricité, on a observé des tarifs négatifs, c’est-à-dire que les entreprises devaient payer pour utiliser l’électricité. La capacité de génération de revenus du marché traditionnel est presque épuisée. Par ailleurs, avec l’explosion de l’intelligence artificielle, les centres de calcul dotés de milliers de GPU coûteux manquent cruellement d’électricité, et l’expansion des réseaux électriques ne parvient pas à suivre la croissance de la demande en puissance de calcul. Cette rencontre entre les deux tendances a créé un nouveau marché prometteur, d’une valeur de plusieurs centaines de milliards de yuans : les entreprises des énergies renouvelables peuvent réutiliser les technologies qu’elles ont développées pendant des années (inverseurs, systèmes de stockage d’énergie, électricité verte) pour fournir des services de fourniture d’électricité fiables aux centres de calcul. Le marché financier a déjà valorisé ces entreprises, mais seules celles qui parviendront à obtenir des commandes, à respecter les réglementations et à assurer des livraisons stables pourront transformer ce concept prometteur en une activité rentable à long terme.
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Analyse détaillée
1. À quel point l’industrie des énergies renouvelables est-elle en difficulté ?
La situation actuelle de l’industrie photovoltaïque dépasse les simples fluctuations cycliques ; c’est le résultat d’une expansion de capacité aveugle. L’industrie produit annuellement 1100 GW de composants photovoltaïques, alors que la demande mondiale n’est que de 600 GW, soit un rapport de 2 à 1. Les entreprises doivent baisser les prix pour obtenir des commandes, ce qui entraîne des pertes importantes. Le taux d’utilisation de l’industrie est de seulement 30 % à 40 %, et un quart des entreprises subissent des pertes depuis trois ans consécutifs. La guerre des prix s’est étendue au secteur de la production d’électricité : le prix du silicium, qui était de plus de 50 yuans le kilogramme, est maintenant de 32 yuans. Dans de nombreuses régions du nord-ouest, le prix de l’électricité produite est inférieur à 0,1 yuan l’unité, et il arrive même que les entreprises doivent payer pour que l’électricité soit consommée. Le marché traditionnel n’a plus de marge de croissance ; l’industrie doit trouver un nouveau secteur capable d’absorber l’excès de capacité et de réaliser de bons profits.
2. Pourquoi les entreprises des énergies renouvelables peuvent-elles facilement s’adapter au marché de l’intelligence artificielle ?
Beaucoup pensent que le passage des énergies renouvelables vers la fourniture d’électricité pour l’intelligence artificielle est juste une opportunité de profiter de la tendance, mais en réalité, les technologies sous-jacentes sont très similaires. Les centres de calcul exigent une fourniture d’électricité fiable et constante, ce qui correspond précisément aux compétences des entreprises des énergies renouvelables. Par exemple, les transformateurs solides de SunPower sont déjà utilisés dans les data centers, et Corshida a obtenu des contrats de fabrication pour des géants américains du cloud. Les technologies développées par ces entreprises peuvent être directement mises en œuvre sans réapprendre.
3. Le nouveau marché change les règles : il n’est plus question de baisser les prix, mais de payer pour la fiabilité
Auparavant, les entreprises des énergies renouvelables se concentraient sur les prix les plus bas pour obtenir des commandes, mais maintenant, la fiabilité est devenue un critère essentiel. Un cabinet équipé de GPU pour l’intelligence artificielle peut coûter des millions, et même une instabilité de tension de seulement 200 millisecondes peut interrompre l’entraînement des modèles informatiques, entraînant de lourdes pertes. Les data centers sont prêts à payer plus cher pour des systèmes de fourniture d’électricité garantissant une disponibilité de 99,999 %, ce qui représente un taux de downtime inférieur à 5 minutes par an, avec des profits bien supérieurs à ceux des contrats traditionnels de stockage d’énergie.
4. La mismatch entre l’offre et la demande à l’étranger favorise les entreprises chinoises
L’expansion lente des réseaux électriques américains a poussé de nombreuses entreprises chinoises à se lancer sur ce nouveau marché. Les entreprises chinoises disposent d’une capacité de production élevée et d’une capacité de livraison rapide, ce qui leur permet de répondre à la demande. Le marché financier a valorisé ces entreprises, mais seules celles qui peuvent assurer des livraisons stables et respecter les réglementations réussiront à transformer cette opportunité en une activité rentable à long terme.
5. Les entreprises les plus proches de la puissance de calcul auront le plus de pouvoir de fixation des prix
La compétition dans ce nouveau secteur est différente de celle des énergies renouvelables traditionnelles : il ne s’agit plus de vendre à bas prix, mais de fournir des services de qualité. Les entreprises qui se concentrent sur la fiabilité et la disponibilité des systèmes de fourniture d’électricité obtiendront les meilleures commandes. Par exemple, celles qui développent des systèmes de fourniture d’électricité intégrés dans les cabinets ou des modules de alimentation pour les serveurs sont les premières à obtenir des commandes et à réaliser de bons profits. Les entreprises de production d’électricité verte dans le nord-ouest, en fournissant de l’électricité directement aux centres de calcul, bénéficient également de revenus stables.
En résumé, le nouveau marché des énergies renouvelables offre de grandes opportunités, mais il nécessite des compétences et une capacité de mise en œuvre solides. Seules les entreprises capables de répondre aux exigences du marché et de respecter les réglementations pourront réussir à transformer cette tendance en une activité rentable à long terme.