一、核心内容の平易なまとめ
2026年上半期において、国内のトップ13の太陽光発電関連上場企業の総収益は前年比で約20％減少し、合計で184.73億元の赤字となりました。そのうち利益を上げたのは2社のみで、残りの11社はすべて赤字でした。数年前まで太陽光発電業界は急激に生産規模を拡大し、市場を争っていましたが、今ではその状況が完全に逆転しています。以前は生産ラインの作業員のみを解雇していましたが、今では研究開発職や経営層までもが削減されています。以前はエネルギー貯蔵（ストレージ）は企業の「副業」に過ぎませんでしたが、今ではトップ企業の主要な収益源となっています。多くの企業が赤字の発注を断念し、建設中の工場を停止し、太陽光発電関連の資産をすべて売却して業界から撤退しています。業界の競争の焦点は「誰が最も大きくなるか」から「誰が最も長く生き残るか」に変わっています。
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二、詳細な解説
1. 業界の厳しい状況
かつては太陽光発電が儲かる分野とされていましたが、今ではトップ11の企業がすべて赤字を出しています。
- 特に大きな損失を出したのは、かつて最も利益を上げていたシリコン材料製造企業で、業界全体の稼働率はわずか33.8％に過ぎず、10の生産ラインのうち7つが停止しています。トップ企業の大全能源の上半期の収益は約60％減少し、シリコン材料の売上収入では原材料コストをまかなうことができませんでした。
- 「生産規模を拡大して追い越そう」と叫んでいたコンポーネント製造の大手5社のうち、4社が赤字を出しており、天合光能のみが新規事業によってわずかな利益を上げています。利益を上げている2社でも、前年比で30％以上の減少があり、かつての「太陽光発電業界のリーダー」である通威股份でさえも上半期に51億元の赤字を出しました。
- 今、わずかに明るい兆しが見えるのは、いくつかの企業が赤字を減らし始めていることです。天合光能は昨年30億元の赤字でしたが、上半期には2.7億元の赤字に減少し、第2四半期には利益を上げました。その主な理由は、低価格の一般的な太陽光パネルではなく、高収益率の高級製品に特化しており、エネルギー貯蔵事業で利益の差を埋めているからです。
2. 解雇が研究開発職や経営層にまで及んでいる
今回の太陽光発電業界の解雇は、数年前の「生産ラインの一時的な作業員の解雇」のレベルを超えており、大幅なコスト削減が行われています。
- 光通威、隆基、TCL中環の3つのトップ企業は、上半期に解雇された従業員に対して合計2.15億元の退職金を支払いました。7つのトップ企業が上半期に従業員に支払った総給与は前年比で平均20％以上減少し、一部の企業では経営層の給与も約40％削減されました。
- 解雇の対象は本社の行政職や営業職から、研究開発職まで広がっており、どの職種も例外ではありません。一部のリーディング企業では11月に新たな解雇ラウンドを開始するとの通知があります。企業の考え方はシンプルです。「無駄な人を一人多く雇えば、それだけ多くの損失が発生する。少なく雇えば、それだけ利益が増える」ということです。
3. エネルギー貯蔵が「副業」から「生存のための主要な事業」に変わった
数年前はエネルギー貯蔵は太陽光発電企業の「第二の成長路線」とされていましたが、今ではトップ企業にとって不可欠なものとなっています。エネルギー貯蔵からの収益は太陽光パネルの売上の5倍にもなっています。
- 最も典型的な例は陽光电源で、今ではエネルギー貯蔵からの収入が全体の半分を占め、何十年も続いている逆変器事業よりも多くの利益を上げています。アトスのエネルギー貯蔵事業の毛利率は28.6％で、100元の製品から約29元の利益を得ており、これは一般的な太陽光パネルの利益の5倍です。天合光能の収益の30％がエネルギー貯蔵からのもので、海外のエネルギー貯蔵関連の発注が95％を占めており、国内の競合他社との低価格競争に巻き込まれる必要がありません。
- エネルギー貯蔵以外にも、各企業は新たな方向性を模索しています。シリコン材料製造企業の中にはリチウム電池事業に進出し、2～3年以内に業界トップ3に入ることを目指すところもあります。また、数十億元を投じて半導体事業に進出する企業や、水素エネルギー装置に転換する企業もあります。もはや低価格の太陽光発電製造に固執する企業はありません。
4. 主動的に撤退する企業が最も良い結果を出している
以前は「赤字が出ても出荷量を確保し、業界の順位を維持する」というのが業界の共通認識でしたが、今ではその考え方は完全に変わりました。
- 最も代表的な例はアトスで、12年連続で世界のコンポーネント出荷量トップ5にランクインしていましたが、今年は毛利率が5％未満の国内の低価格発注をすべて断念し、世界トップ10から外れました。その結果、上半期には3億元の利益を上げ、業界全体が赤字の中で際立っています。彼らは未完成のシリコンウェハーやバッテリーの生産拡大プロジェクトをすべて停止し、余剰の設備を売却し、海外の高収益の発注に生産能力を集中させました。会長の言葉を借りれば、「今日大きく後退することで、明日大きく前進するためだ」とのことです。
- さらに徹底した企業もあります。風范股份は手元の太陽光発電関連の資産をすべて売却し、数つの分散型発電所の賃貸収入のみを残しました。その結果、利益は9倍に増加しました。上半期には全国で平均して毎日28の太陽光発電関連企業が廃業し、数年前に急激に生産規模を拡大した中小のシリコン材料製造企業の多くが生産ラインを解体し、再開するつもりがありません。
5. 太陽光発電業界がダメになったわけではなく、もはや「規模拡大や価格戦争」で利益を上げることができなくなった
太陽光発電業界が終わったと言う人もいますが、実際にはそうではありません。この調整は業界の新しいルールが確立されたに過ぎません。
- 以前の過剰生産は低価格で効率の低いものでしたが、今では国家が3つの強制的な国家標準を出しており、高エネルギー消費で効率の低い生産能力は強制的に排除されます。8つのトップシリコン材料製造企業も協力して、製品の販売価格をコスト以下にすることを禁じています。悪質な価格戦争の余地はなくなりました。
- 今、太陽光発電製造から撤退した人々や資本は、エネルギー貯蔵、エネルギーサービス、パワーエレクトロニクスなどの高付加価値の分野に移っています。一方で太陽光発電製造企業は解雇を行い、もう一方でエネルギー貯蔵分野では大量に人材を採用しています。これは産業チェーン内の価値の移行であり、業界全体が縮小しているわけではありません。
- 次の成長サイクルは確実に来ますが、これからは「誰が最も多く製造するか」「誰が大きな規模を持つか」ではなく、「誰が技術が優れており、効率が高く、高収益の良質な発注を獲得できるか」が重要になります。借金をして損失を出しながら生産能力を維持しようとする中小企業は、市場が回復する日を待つしかありません。