I. Краткое изложение основного содержания
В первой половине 2026 года общий объем доходов 13 ведущих китайских компаний, занимающихся производством фотоэлектрической энергии, снизился по сравнению с прошлым годом почти на 20%. В итоге компании понесли убытки в размере 18,473 миллиарда юаней. Из 13 компаний только 2 остались в прибыли, остальные 11 понесли убытки. В предыдущие годы индустрия фотоэлектрики была отмечена безумным расширением производственных мощностей и соревнованием за долю рынка, но теперь всё изменилось: раньше увольняли только рабочих на конвейерах, а сейчас урезаются расходы на исследования и разработки, а также зарплаты руководства; раньше хранение энергии считалось лишь дополнительным бизнесом для компаний, а теперь это стало основным источником доходов ведущих игроков. Многие компании даже отказываются от убыточных заказов и прекращают строительство новых заводов, просто продавая все свои активы в области фотоэлектрики и уходя с рынка. Индустрия перешла от соревнования за масштабы к соревнованию за способность выжить.
---
II. Детальный анализ по различным аспектам
1. Насколько сильна холодная зима в индустрии: когда-то перспективная сфера бизнеса теперь приводит к убыткам для 11 ведущих компаний
Многие считают, что фотоэлектрика была очень прибыльной сферой в предыдущие годы, компании, производящие кремниевые материалы, зарабатывали сотни миллиардов в год. Но ситуация изменилась:
- Самые большие убытки понесли компании, производившие кремниевые материалы; общий уровень использования производственных мощностей составил всего 33,8%, то есть 7 из 10 линий были остановлены. Убытки ведущей компании大全 Energy в первой половине года увеличились почти на 60%, и доходы от продажи кремниевых материалов не покрывали затраты на сырье.
- Четыре из пяти ведущих компаний, занимающихся производством компонентов, также понесли убытки; только компания Trina Solar смогла немного заработать благодаря новым бизнес-направлениям. Доходы двух компаний, оставшихся в прибыли, снизились более чем на 30% по сравнению с прошлым годом; даже компания Tongwei, ранее считавшаяся лидером в индустрии, понесла убытки в размере 5,1 миллиарда юаней.
- Единственным светлым пятном является то, что некоторые компании начали сокращать убытки: Trina Solar в прошлом году понесла убытки в размере 3 миллиардов юаней, но в первой половине этого года они сократились до 2,7 миллиарда юаней, а во втором квартале даже начали получать прибыль. Основная причина — отказ от производства недорогих фотоэлектрических панелей в пользу высокоприбыльных продуктов, а также использование бизнеса по хранению энергии для компенсации убытков.
2. Увольнения затронули исследования и руководство: сначала урезаются зарплаты
Этот этап сокращения персонала в индустрии фотоэлектрики гораздо более серьезный, чем в предыдущие годы:
- Три ведущие компании — Trina Solar, Longi и TCL Zhonghuan — выплатили увольненным сотрудникам 215 миллионов юаней в качестве компенсации. Средний размер зарплат всех сотрудников в 7 ведущих компаниях снизился более чем на 20% по сравнению с прошлым годом; у некоторых компаний зарплаты руководства урезаны на 40%.
- Границы увольнений стали более широкими: от сотрудников административных отделов и продаж до специалистов по исследованиям и разработкам — никто не избежал увольнений. Некоторые компании уже объявили о новом раунде сокращений в ноябре. Простой принцип действий компаний: чем больше лишних сотрудников, тем больше убытков; чем меньше их, тем больше прибыли.
3. Хранение энергии превратилось из дополнительного бизнеса в основной источник доходов: доходы от хранения энергии в 5 раз превышают доходы от продажи фотоэлектрических панелей
Раньше хранение энергии считалось лишь дополнительным направлением для компаний, но теперь это стало обязательным элементом для ведущих игроков. Например, у компании Sungrow Power доходы от хранения энергии составляют более половины общего объема доходов; у компании JA Solar валовая прибыль от этого бизнеса составляет 28,6%, то есть на каждые 100 юаней продаж приходится почти 29 юаней прибыли, что в 5 раз больше, чем от продажи обычных фотоэлектрических панелей. У Trina Solar 30% доходов приходится на хранение энергии, причем 95% заказов — из-за рынка зарубежных стран; им не нужно соревноваться с китайскими конкурентами по ценам.
- Каждая компания ищет свои пути развития: некоторые компании переключаются на производство литиевых батарей с целью входа в тройку лидеров через два-три года; другие вкладывают миллиарды в производство полупроводников; никто больше не сосредотачивается на производстве недорогих фотоэлектрических продуктов.
4. Компании, готовые к отступлению, сейчас справляются лучше всех: те, кто отказывается от убыточных заказов и продают свои активы, получают прибыль
Раньше в индустрии считалось, что нужно увеличивать объемы производства и соревноваться за долю рынка, но теперь эта концепция устарела:
- Компания JA Solar, занимающая лидирующие позиции в мире уже 12 лет, в этом году отказалась от всех убыточных заказов из Китая с валовой прибылью ниже 5% и вышла из топ-10 мировых рейтингов, но в первой половине года все же заработала 300 миллионов юаней. Они прекратили строительство новых производственных мощностей и продали все неиспользуемое оборудование, сосредоточившись на высокоприбыльных зарубежных проектах. По словам председателя компании: «Сегодняшнее отступление — это шаг к завтрашнему прогрессу».
- Есть и компании, которые полностью ушли с рынка: Fengfan Group продала все свои активы в области производства фотоэлектрики и оставила лишь несколько дистрибутивных электростанций для получения арендной платы; после этого их прибыль увеличилась.
5. Общие тенденции в индустрии фотоэлектрики
Индустрия фотоэлектрики переживает значительные изменения: рост производственных мощностей снижается, компании ищут новые рынки и бизнес-направления для увеличения прибыли. Это связано с развитием технологий и изменениями в потребительском спросе.