核心内容の平易なまとめ
最近、古茗は2026年の中間報告を発表しました。上半期に大きな利益を上げ、利益は前年比で44％増加しました。しかし、1万店以上あるフランチャイズ店舗の1店当たりの売上高の増加率は、以前の20％から3.4％に急落しました。これは、各店舗が昨年よりも1日あたり200元しか多く売れていないことを意味し、家賃や人件費の上昇を賄うのも困難な状況でした。その結果、半年間で521店舗が閉鎖され、年初に設定された年間の店舗開設KPIの3分の1も達成できませんでした。フランチャイズ募集がますます難しくなる中、古茗は新規フランチャイズ店にのみ適用される「負担軽減の新政策」を緊急に導入しました。これにより、従来の一括でのフランチャイズ料金9.88万円を年間1.5万円に変更し、設備の分割払い規則を調整し、半年以内に閉鎖した新店舗には最大5万円の補助金を支給することにしました。また、すべての中古設備の売買権をブランド側が管理するようになりました。表面上は新規フランチャイズ店にとっての恩恵のように見えますが、実際には複数の計算が隠されており、宣伝されているほど良いことではありません。
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5つの側面からの詳細な分析
1. 新政策の「負担軽減」は表面的なものであり、実際には長期的なコストの増加を意味する
多くの人は「フランチャイズ料金が9.88万円から1.5万円に下がった」と見て大きな恩恵だと思うかもしれませんが、実際にはフランチャイズのハードルを下げつつ、長期的なコストを増加させています：
- 最初の6年間はフランチャイズを開設するのがお得です。最初の6年間に支払うフランチャイズ料金は合計で9万円未満で、一括での9.88万円よりも安くなります。開店初期には8万円以上の節約ができ、運転資金が増えます。しかし、7年以上店を運営すると、支払うフランチャイズ料金が9.88万円を超え、その後は毎年1.5万円を追加で支払う必要があります。これは、ブランドが「一回限りの入場券」を「永続的な賃料」に変えたことを意味し、どれだけ長く運営しても同じ金額を支払い続けなければなりません。運営期間が長くなるほど、ブランドの利益も増えます。
- 設備に関する福利厚生は実際には逆に厳しくなっています。旧政策では新店舗は開店後1年間設備代金を支払う必要がありませんでしたが、新規ルールでは開店2ヶ月後に支払いが始まり、保証金もなくなります。これは、新店舗が客を獲得し、利益を上げる前に設備ローンの支払いを始めなければならないことを意味し、短期的な資金圧力が増大します。
- 5万円の閉店補助金は「半年間の試行錯誤の保険」に過ぎません。開店から半年以内に閉鎖した場合にのみ補助金を受け取ることができ、これは初年度に1.5万円のフランチャイズ料金しか支払っていない場合に、ブランドが3.5万円を補填することを意味します。しかし、この補助金は開店から1年間のみ受け取ることができ、その期限を過ぎると補助金は一切ありません。つまり、ブランドは最初の半年間のリスクのみを保証し、その後の利益や損失はすべてフランチャイズ店側の責任です。
2. 新政策を急いで導入したのはフランチャイズ店のためではなく、古茗自身の成長が限界に達したため
古茗には現在、2つの異なる財務状況があります：
- ブランド側の財務状況は非常に良いです。上半期の収入は74.7億円、利益は15.7億円で、他の企業よりも速く成長しています。なぜなら、古茗の収入は店舗からのミルクティーの売上ではなく、フランチャイズ店に原材料や設備を販売することで得られる差額に依存しているからです。店舗数が増えれば、収入も増えるため、店舗の損失には関わりません。
- フランチャイズ店側の財務状況は悪化しています。1店当たりの売上高はほとんど変わらず、1日あたり200元の増加では人件費や家賃の上昇を賄うことができません。以前は既存の店舗の内発的な成長に頼っていましたが、今では新規店舗の開設と新規フランチャイズ料金の収入に頼っています。しかし、上半期に古茗が開設した店舗数は797店に過ぎず、年間3000店の目標には2203店足りませんでした。以前は「開店が遅いのは意図的なコントロールだ」と主張していましたが、今ではフランチャイズ料金を大幅に下げています。これは、古茗の店舗が利益を上げられなくなっており、新規フランチャイズ店を引き付けるためにフランチャイズ料金を下げていることを意味しています。
3. すべての福利厚生は新規店舗にのみ適用され、既存のフランチャイズ店には何のメリットもない
新政策の適用範囲をよく見ると、2026年9月1日以前に開店した1.4万店以上の既存店舗は一切恩恵を受けられません。古茗の店舗の45％はすでに町や村にあり、良い立地はすでに埋まっています。新規店舗は人が少ない地域に開設するしかなく、新規フランチャイズ店を引き付けるためには何らかのインセンティブが必要です。しかし、以前に開店した既存のフランチャイズ店は古茗の「現金源」となっており、古茗は彼らに利益を与えず、小さな店舗を70平方メートル以上の大きな店舗にアップグレードするように要求しています。この補助金は装飾費用の一部にも満たない額です。
古茗は上半期に15.7億円の利益を上げ、そのうちの3分の2を株主に配当として支払いました。既存の店舗には補助金や原材料コストの削減にはほとんど投じておらず、新規店舗のKPIが最も重要であることが明らかです。
4. 中古設備の管理を強化することで、フランチャイズ店の自由を制限する
新政策で唯一厳しくなったのは中古設備に関する規則です。今後、フランチャイズ店が中古設備を購入する場合は、古茗の公式ルートを通じてのみ購入できます。また、2つのフランチャイズ店が私的に取引する場合も古茗の審査を受けなければなりません。外部で購入した中古設備は使用できません。さらに、5万円の閉店補助金を受け取るためには、設備を古茗のチャネルを通じて転売または登録する必要があります。これは、古茗が中古設備の取引市場を閉鎖的に管理していることを意味します。新規店舗を開設しようとする人は古茗から設備を購入するしかなく、閉店して補助金を受け取ろうとする人は設備を古茗に売るしかありません。中古飲食設備業界のマージンは一般的に60％であり、これは古茗の新たな収入源です。
5. 新政策の本当の目的は市場の支配である
古茗が新政策を導入したのは、市場の支配を強化するためです。フランチャイズ料金を下げることで市場の競争を減らし、自社の利益を増やすことができます。また、新規店舗の開設を制限することで市場の独占を図ることができます。これは、古茗が市場での優位性を確立し、さらなる利益を上げるための戦略です。