ملخص المحتوى الأساسي
هذا التحليل الصادر عن مؤسسة استثمارية في السوق الأولية تُدعى “غينغشين كابيتال” يستخدم دورة صناعة السيارات الكهربائية من عام 2015 إلى 2020 كمرجع لتحليل الأوضاع الحالية في مجال الذكاء الاصطناعي والروبوتات الذكية. الكثير من الناس يشعرون بالذعر عندما تنخفض أسعار أسهم الروبوتات أو تقل الاستثمارات في السوق، لكن هذا غير ضروري تمامًا؛ فالدعم الأساسي لثورة الذكاء الاصطناعي يكمن في الطاقة، وهو يتزامن تمامًا مع مزايا ثورة الطاقة التي نجحنا في تحقيقها بالفعل. التراجع الحالي هو مجرد مرحلة لتصفية الفقاعات قبل انفجار الصناعة بشكل كبير، وهي فرصة نادرة جدًا للتخطيط على المدى الطويل لهذا الجيل.
---
تفسير سهل للنقاط الرئيسية
1. العملة النادرة في مجال الذكاء الاصطناعي ليست الرقائق بعد الآن، بل “حقوق الوصول إلى الشبكة الكهربائية”
في بداية انتشار الذكاء الاصطناعي، كانت رقائق الـ GPU هي المطلوبة بشدة، لكن الآن الشيء الأكثر ندرة هو “حقوق الوصول إلى الشبكة الكهربائية”. لبناء مركز لمعالجة البيانات قادر على تشغيل نماذج كبيرة، يجب عليك الانتظار في الطابور للحصول على حصتك من الطاقة الكهربائية. لقد حجزت الشركات التكنولوجية العالمية بالفعل جميع مواعيد توسيع الشبكات للسنوات القادمة في العديد من المناطق.
لماذا يحدث هذا؟ فكر في الأمر ببساطة: كل كلمة أو صورة تنتجها تقنيات الذكاء الاصطناعي تتطلب طاقة كهربائية – تُنتج الطاقة في محطات التوليد، ثم تُنقل إلى مراكز البيانات، ومن هناك تُستخدم لحساب النتائج، وأخيرًا تُرسل عبر الألياف الضوئية إلى هواتفنا. التكرار الشهري لتطوير قدرات الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي قد يؤدي إلى ظهور جيل جديد من الرقائق خلال ثلاثة أشهر، لكن توسيع الشبكات يستغرق سنوات؛ لذا فإن الفارق في الزمن بين تطور القدرات وتوسيع الشبكات يمثل فرصة تجارية كبيرة. في المستقبل، ستكون غرف الحوسبة مثل المصانع، وحصص الطاقة الكهربائية ستكون مثل الأراضي الصناعية. من يحصل على حصص كافية من الطاقة أولاً سيسيطر على الموارد الأساسية للصناعة التالية.
2. مسار الروبوتات البشرية الآن يتبع نفس سيناريو السيارات الكهربائية في عام 2017
الكثير من الناس يشعرون بالقلق عندما تتقلب أسعار أسهم شركة “يوشو تكنولوجي”، لكن إذا نظرت إلى سوق السيارات الكهربائية في عام 2017، ستفهم: كان هناك هوس بالمفاهيم لمدة عامين أو ثلاثة، وارتفعت الأسعار بشكل كبير، ثم بدأت تنخفض فجأة، واعتقد الجميع أن السيارات الكهربائية مجرد خدعة. في عام 2019، انخفضت قيمة شركة تسلا إلى 40 مليار دولار، وانتشرت شائعات الإفلاس، ولم يجرؤ أحد على الشراء. لكن عندما بدأت تسلا في الإنتاج الضخم لطراز “موديل 3”， ارتفعت قيمتها إلى تريليون دولار، أي بزيادة قدرها 25 مرة.
الوضع الحالي في مجال الروبوتات الذكية مشابه تمامًا؛ كان هناك هوس بالمفاهيم، لكن الآن الجميع يريدون نتائج عملية. الشركات التي لا تمتلك إنتاجًا ضخمًا أو طلبات حقيقية ستنخفض أسعار أسهمها بشكل حتمي. لكن إذا استطاعت شركة ما تحقيق تخفيض تكلفة الروبوتات البشرية وبدء الإنتاج الضخم، فإن أسعار أسهمها سترتفع بشكل كبير. التقلبات الحالية ليست دليلاً على عدم وجود مستقبل للصناعة، بل هي مجرد تغيير في طريقة الاستثمار من “دفع مقابل إمكانيات المستقبل” إلى “دفع مقابل النتائج الفعلية”， وهذا أمر طبيعي تمامًا.
3. نحن نحظى بحظ خاص: لقد وقعنا في نقطة تقاطع بين ثورتين صناعيتين رائدتين
كنا نعتقد في الماضي أن الطاقة الجديدة والذكاء الاصطناعي هما مصدر ربحين منفصلين، لكن الآن ندرك أنهما اندمجتا في صناعة واحدة. خلال السنوات الخمس الماضية، أسس بلدنا أساسًا قويًا في مجال الطاقة الجديدة؛ الآن كل ثلاث سيارات تُباع هي سيارات كهربائية، ونحن نمتلك أكثر من نص القدرة العالمية على إنتاج الطاقة الشمسية والبطاريات الكهربائية، بما في ذلك مشاريع الطاقة الكهرومائية في أسفل نهر يارلوتزانغبو. هذا يعني أننا قد أنشأنا بالفعل الأساس اللازم لاستخدام الطاقة بكفاءة عالية. عندما يتم تطبيق تقنيات الذكاء الاصطناعي بشكل فعلي، لن تقتصر استخداماتها على تشغيل مقاطع الفيديو القصيرة أو كتابة النصوص على الهواتف فقط، بل ستشمل الروبوتات البشرية والسيارات ذاتية القيادة والمعدات الذكية الصناعية، وكلها تحتاج إلى طاقة كهربائية. نحن نمتلك ميزة لا يمكن للآخرين مقارنتها: الولايات المتحدة قوية في مجال الرقائق، لكنها لا تستطيع تحقيق أعلى كفاءة في استخدام الطاقة مقارنة بنا؛ نحن نستطيع تخفيض تكلفة الطاقة، وفرقنا الهندسية يمكنها تطوير نماذج كبيرة باستخدام كميات أقل من الطاقة، مما يعني أننا نقف في المقدمة مباشرة للموجة الصناعية القادمة لأربعين عامًا.
4. تراجع الاستثمارات في مجال الذكاء الاصطناعي ليس دليلاً على انخفاض الاهتمام، بل على تحول السوق
يقول الكثيرون إن صناعة الذكاء الاصطناعي باردة الآن، حيث بلغت الاستثمارات أكثر من 70 مليار دولار في النصف الأول من العام، لكن لا أحد يستثمر في النصف الثاني. في الواقع، المرحلة التي كانت فيها الأموال تُستثمر بشكل عشوائي قد انتهت؛ الآن تستثمر الشركات بحكمة، إما في الشركات الناشئة ذات الفرق الأساسية القوية بأسعار منخفضة، أو في الشركات الناضجة التي لديها طلبات حقيقية. الشركات التي كانت تروج لمفاهيم فارغة دون إنتاج أي منتجات وبتقييمات مبالغ فيها لا تحظى باهتمام أحد. الوضع الحالي مشابه تمامًا لأبرد فترات صناعة السيارات الكهربائية في عام 2018؛ جميع المستثمرين ينتظرون، ولا أحد يجرؤ على التحرك أولاً. الشركات الناشئة يجب أن تركز على توفير أموالها والانتظار حتى يتشكل إجماع في السوق، حيث ستكون قد فازت بمعظم الفرص.
5. هذه النقطة المنخفضة التي لا يجرؤ فيها أحد على الاستثمار تحدث نادرًا جدًا
في بداية المقال، تم التذكير بشركة تسلا في عام 2019، لكن الهدف ليس الشركة نفسها، بل تلك اللحظة التي كان فيها الجميع يعتقدون أنها ستفشل، رغم أنها كانت فرصة كبيرة، ولم يجرؤ أحد على الاستثمار فيها. هذه اللحظة تحدث مرة واحدة فقط في كل ثورة صناعية رائدة: حدث ذلك مع الإنترنت والطاقة الجديدة، والآن حان دور الذكاء الاصطناعي والروبوتات.
الكثير من الناس يشعرون بالذعر عندما تنخفض أسعار الأسهم، لكن إذا نظرنا إلى المدى الطويل، فإن التقلبات القصيرة الأجل لا تمثل شيئًا مقارنة بالتطورات الصناعية على مدى عقود. الشركات التي تصمد ستحصل على عوائد أكبر بكثير مما يمكن تخيله. بالطبع، هذا لا يعني أن عليك شراء أسهم بشكل عشوائي، بل يعني أن الاتجاه العام مؤكد للغاية، لذا لا تخف من التقلبات القصيرة الأجل ولا تفوت هذه الفرصة الكبيرة في حياتك.
*ملاحظة: هذا التفسير يقتصر على تحليل المحتوى الصناعي ولا يشكل نصيحة استثمارية.*