Résumé des points clés
Cet article d'observation sectorielle, émanant de la société d'investissement de premier marché Gengxin Capital, utilise le cycle de l'industrie des véhicules électriques de 2015 à 2020, que tout le monde a pu observer de ses propres yeux, comme référence pour analyser les fluctuations actuelles sur le marché de l'IA et de l'intelligence corporelle. Beaucoup de gens paniquent en voyant la chute des actions liées aux robots et le ralentissement des financements sur le marché, mais ce n'est pas nécessaire : la révolution de l'IA repose sur l'électricité, qui coïncide justement avec les bénéfices de la révolution énergétique que nous avons déjà mise en place. Les récessions actuelles ne sont que des périodes de consolidation avant l'explosion de l'industrie, des opportunités à long terme qui ne se présentent que rarement dans une vie.
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Interprétation simplifiée des points clés
1. L'actuel « actif le plus précieux » dans le domaine de l'IA n'est plus les puces, mais les « places dans la file d'attente pour l'accès au réseau électrique »
Il y a quelques années, lorsque l'IA devenait populaire, les gens se battaient pour obtenir des puces GPU. Aujourd'hui, ce qui est le plus rare, c'est la possibilité d'accéder au réseau électrique : pour construire un centre de calcul capable d'exécuter de grands modèles, il faut d'abord attendre que le réseau électrique autorise l'utilisation de l'électricité. Les géants technologiques mondiaux ont déjà réservé toutes les places pour l'expansion des réseaux électriques dans de nombreuses régions pour les prochaines 2 à 3 années.
Pourquoi cela ? Pensez-y simplement : chaque texte ou image généré par l'IA nécessite de l'électricité : l'électricité est produite dans les centrales, transportée vers les data centers, utilisée par les serveurs pour obtenir les résultats, puis transmise à vos téléphones par fibre optique. L'itération de la puissance de calcul en IA se fait tous les mois (une nouvelle génération de puces peut être lancée tous les trois mois), tandis que l'expansion des réseaux électriques prend des années (la construction de nouvelles centrales et de nouvelles lignes électriques ne peut être achevée qu'après trois à cinq ans). Cette différence de temps représente la plus grande opportunité commerciale à venir : les data centers de calcul deviendront de nouveaux centres industriels, et les quotas d'électricité seront des ressources essentielles. Ceux qui réussiront à obtenir suffisamment de quotas d'électricité contrôleront les ressources clés de l'industrie suivante.
2. Le marché des robots humains suit exactement le même scénario que celui des véhicules électriques en 2017
Beaucoup de gens, en voyant les fluctuations des actions de Yushu Technology, pensent que l'industrie des robots est en déclin. Mais si vous vous souvenez de l'industrie des véhicules électriques en 2017, vous comprendrez : pendant deux à trois ans, les actions ont grimpé en flèche, puis le marché a brusquement refroidi, et tout le monde a commencé à dire que les véhicules électriques étaient une arnaque. En 2019, la valeur boursière de Tesla est tombée à 40 milliards de dollars, et les rumeurs de faillite étaient omniprésentes ; personne n'osait acheter ses actions. Finalement, avec la production de masse du Model 3, la valeur boursière de Tesla a bondi à des milliards de dollars, soit une augmentation de 25 fois.
L'industrie de l'intelligence corporelle est actuellement à ce stade où tout le monde pense qu'il s'agit d'une arnaque : les attentes ont été trop élevées, et maintenant les gens veulent des résultats concrets. Les entreprises qui n'ont pas de production de masse ni de commandes réelles vont certainement chuter. Mais si une entreprise parvient, comme Tesla avec le Model 3, à réduire les coûts des robots humains et à atteindre la production de masse, elle connaîtra des augmentations de dix à cent fois. Les fluctuations actuelles ne signifient pas que l'industrie n'a pas d'avenir ; c'est juste un changement de phase où le marché passe de l'investissement dans des possibilités futures à l'investissement dans des résultats réels, et ces turbulences sont tout à fait normales.
3. Notre génération a vraiment de la chance : nous avons coincé deux révolutions industrielles majeures
Avant, on pensait que les véhicules électriques représentaient la première vague de bénéfices et que l'IA en serait la suivante, comme si elles se succédaient. Mais il s'avère que ces deux révolutions se sont fusionnées en une seule.
Au cours des cinq dernières années, notre pays a solidement établi les bases de l'industrie des énergies renouvelables : sur trois voitures vendues, deux sont électriques. La capacité de production de photovoltaïque et de batteries représente la moitié mondiale, et même les projets hydroélectriques en aval du fleuve Yarlung Zangbo ont commencé à être développés, avec une capacité équivalente à celle des trois barrages du Yangtze. Nous avons donc déjà mis en place une base solide en termes d'électricité abordable et fiable. Lorsque l'IA sera appliquée concrètement, elle ne se limitera pas à des fonctionnalités telles que la diffusion de vidéos courtes ou la rédaction de textes sur les téléphones ; les principales opportunités se trouveront dans des domaines qui consomment beaucoup d'électricité, comme les robots humains, les voitures autonomes et les équipements industriels intelligents. Nos avantages sont incomparables à ceux des autres pays : les États-Unis sont forts en matière de puces et peuvent maximiser l'efficacité de l'utilisation de l'électricité, mais leur efficacité pour construire de grandes centrales hydroélectriques et étendre les réseaux électriques est inférieure à celle de la Chine. Nous, en revanche, pouvons réduire les coûts de l'électricité et utiliser une fraction de la puissance disponible pour créer des modèles de calcul efficaces, ce qui nous place en première ligne de la prochaine vague industrielle sur quarante ans.
4. Le ralentissement des financements dans le domaine de l'IA ne signifie pas que l'argent disparaît, mais que les investisseurs sont plus prudents
Beaucoup disent que l'industrie de l'IA est en déclin, avec seulement un peu plus de 7 milliards de dollars investis au premier semestre et aucun investissement au second semestre. En réalité, cela ne signifie pas que le capital se retire : la période où l'argent était distribué sans réflexion est révolue. Aujourd'hui, toutes les institutions sont plus prudentes et investissent uniquement dans deux catégories de entreprises : soit des startups en phase de lancement, avec des prix bas et une capacité des équipes clés prouvée, soit des entreprises matures sur le point de se lancer en bourse, avec des commandes réelles. Les entreprises qui ont seulement fait de la publicité sans avoir développé de produits et dont les valorisations sont excessives sont ignorées.
La situation actuelle est identique à celle de l'industrie des énergies renouvelables en 2018 : tous les investisseurs attendent de voir ce qui se passera. Ce ne seront ni les slogans ni les premiers produits vendus qui briseront le statu quo, mais les premiers véhicules vendus et les premières commandes de robots utilisés par les clients. Les startups devraient plutôt économiser leur argent plutôt que d'investir à contre-courant. Elles devraient attendre que le consensus dans l'industrie revienne pour remporter une grande partie du succès.
5. Un tel point bas, où personne n'ose investir, ne se produit que très rarement dans une vie
L'article commence par évoquer la période de 2019 et Tesla, mais ce qu'on regrette, ce n'est pas la société Tesla elle-même, mais ce moment où tout le monde pensait qu'elle allait faire faillite, alors qu'il s'agissait en réalité d'une grande opportunité. Ce genre de moment ne se produit qu'une fois par cycle de révolution industrielle majeure : cela s'est déjà produit avec l'Internet et les énergies renouvelables, et maintenant c'est le tour de l'IA et des robots.
Beaucoup de gens paniquent en voyant les fluctuations des cours boursiers, mais si l'on regarde sur une période plus longue, ces fluctuations ne sont rien comparées aux tendances à long terme de l'industrie. Ceux qui sont éliminés sont simplement des spéculateurs cherchant à gagner rapidement de l'argent. Les entreprises qui survivront à ces périodes de turbulences obtiendront des retours bien supérieurs à leurs attentes. Bien sûr, cela ne signifie pas de acheter des actions au hasard, mais plutôt de reconnaître la grande certitude de cette direction à long terme et de ne pas se laisser effrayer par les fluctuations à court terme, car ces opportunités sont rares dans une vie.
*Note : Il s'agit uniquement d'une interprétation logique de l'industrie et ne constitue pas de conseil d'investissement.*