核心内容の要約
この記事は、一次市場の投資機関である庚辛資本による業界観察であり、2015年から2020年にかけての新エネルギー自動車産業のサイクルを参考にして、現在のAIや具身知能（ボディフル・インテリジェンス）分野の市場の動向を分析しています。多くの人々がロボット関連の株価の急落や市場の資金調達の冷え込みを見てパニックになっていますが、それは全く必要ありません。このAI革命の根底にあるのは電力であり、私たちが既に実現しているエネルギー革命の恩恵と重なっています。現在の調整は、大きな産業の爆発的な成長に先立つ「深呼吸の期間」に過ぎず、一生に数回しかない長期的な投資のチャンスです。市場からの撤退のサインではありません。
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ポイント別の平易な解説
1. 現在、AI業界で最も求められているのはチップではなく、「電力網の利用権」です
数年前、AIが流行し始めた頃はGPUチップが争われていましたが、今では「電力網への接続権」が最も貴重な資源です。大規模なモデルを実行するための計算能力のセンターを構築するには、まず電力網からの使用許可を待たなければなりません。世界中のテクノロジー大手企業は、今後2～3年間の電力網の拡張スケジュールをほとんど独占しています。
なぜかというと、AIが生成するテキストや画像の背後にはすべて電力が関わっているからです。電力は発電所から送られ、データセンターで処理され、結果がサーバーを通じてスマートフォンに送られます。このプロセス全体で電力が消費されます。AIの計算能力は月単位で進化しており、新しい世代のチップが3ヶ月で登場するかもしれませんが、電力網の拡張には数年かかります。この「計算能力の進化が電力網の拡張よりも速い」というギャップが、これからの最大のビジネスチャンスです。将来的には計算能力のセンターが新しい工場となり、使用許可が新しい工業用地となります。十分な電力を確保できる企業が、次の産業革命の核心的なリソースを握ることになるでしょう。
2. 現在のヒューマノイドロボット分野は、2017年の新エネルギー自動車と同じ道を歩んでいます
最近の宇樹科技の株価の急騰と急落を見て、ロボット業界が終わりだと思う人もいますが、2017年の新エネルギー自動車を振り返ればわかります。当時は2～3年間概念ばかりが炒められ、株価が異常に高騰しましたが、突然冷え込みました。新エネルギーは詐欺だと言われ、テスラの市場価値は2019年に400億ドルまで落ち込み、破産の噂が飛び交いました。しかし、Model 3の量産が始まると市場価値は25倍にまで上昇しました。現在の具身知能も同じ段階にあります。期待ばかりが先行し、実際の成果が求められています。量産や実際の注文がない企業は下落するでしょうが、テスラのようにヒューマノイドロボットのコストを下げ、量産を実現した企業は大きな利益を上げるでしょう。現在の動揺は業界に未来の可能性を投資していた時期から、実際の成果に投資する時期への移行期に過ぎません。このような不安定は当然のことです。
3. 私たちの世代は特に幸運です：2つの大きな産業革命が重なるタイミングにいる
以前は新エネルギーが次の波の恩恵だと思われていましたが、AIも同じだと考えられていました。しかし、実際にはこれら2つの革命が一つの流れになっています。過去5年間で我が国は新エネルギーの基盤を築きました。新車3台に2台が電気自動車であり、太陽光発電やバッテリーの生産能力は世界の半分を占めています。さらに、雅魯藏布江下流の水力発電も始まり、その容量は三峡ダム3つ分に匹敵します。つまり、「安価で十分な電力」という基盤ができあがったのです。AIが実用化されると、スマートフォンでの動画再生やコピーライティングだけでなく、物理的な世界での応用が期待されます。ヒューマノイドロボットや無人車、工業用のインテリジェントデバイスなどが電力を消費するため、これまでに蓄えた電力が次のAI産業に役立つでしょう。アメリカはチップで強いですが、電力の効率化には中国に劣ります。中国は電力コストを下げることができ、わずかな計算能力で十分なモデルを実現できます。これにより、次の40年間の産業革命の最前線に立つことができます。
4. AI分野の資金調達が「冷え込んでいる」ように見えますが、実際には資金が流れていないのではなく、投資家が無闇に投資するのを避けているだけです
多くの人がAI業界が冷え込んでいると言いますが、実際にはそうではありません。上半期には700億円以上の資金が調達されましたが、下半期には投資が減りました。これは資本が市場から撤退したわけではなく、以前は無計画に資金が投じられていた時期が終わったからです。今ではすべての機関が賢くなり、投資対象を2つに絞っています。一つは始まったばかりのスタートアップで、コストが安くてコアチームの能力に賭けるものです。もう一つは間もなく上場する成熟した企業で、実際の注文があるものです。概念ばかりを語り、製品を出していないにもかかわらず高い評価を受けている企業には誰も関心を持ちません。
現在の状況は2018年の新エネルギーが最も冷え込んでいた時期と同じです。すべての投資家が様子を見ており、誰も先に動き出そうとしません。最終的に状況を変えるのは、製品を売り出した企業や顧客に実際に使用されたロボットの注文です。スタートアップ企業は逆に資金を使って拡大するのではなく、手元の現金を貯め、業界のコンセンサスが戻る日を待つべきです。
5. このような「誰も投資をためらう」低点は、一生に数回しかありません
記事の冒頭で2019年のテスラが懐かしまれていますが、それはテスラという企業自体ではなく、「誰もが破産すると思っていたが、実際には大きなチャンスだとわかっていた」時期を懐かしんでいるのです。このような時期は、すべての大きな産業革命で一度だけ訪れます。インターネットや新エネルギーでも同じでした。今回はAIとロボットの番です。現在の動揺は、市場が「未来の可能性」から「実際の成果」へと移行しているだけです。このような不安定は当然のことです。
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