Краткое содержание анализа
Данный отраслевой обзор, подготовленный инвестиционной компанией Гэнсинь Кэпитал (Gengxin Capital), основан на анализе цикла развития индустрии новых энергетических автомобилей с 2015 по 2020 год, который все уже стали свидетелями. В нем рассматриваются текущие колебания на рынке технологий ИИ и телеприсутствия (боди-интеллекта). Многие люди паникуют из-за резкого падения цен на акции компаний, работающих в этой сфере, и снижения объемов финансирования, но это совершенно необоснованно. Основой для данной революции в области ИИ является электроснабжение, которое совпадает с благами энергетической революции, уже реализованными в нашей стране. Текущие корректировки рынка — это лишь этап вытеснения «пузырей» перед взрывным ростом индустрии, и это редкая возможность для долгосрочных инвестиций в течение всей жизни.
---
Популярное объяснение ключевых моментов анализа
1. Сейчас самым востребованным ресурсом в области ИИ уже не являются чипы, а «места в электросетях»
В начале развития технологий ИИ все соревновались за GPU-чипы, но сейчас самым дефицитным ресурсом стало право на подключение к электросетям. Чтобы создать центр обработки данных для работы с большими моделями ИИ, необходимо сначала получить разрешение на потребление электроэнергии. Крупные технологические компании уже забронировали все возможности для расширения сетей на ближайшие 2–3 года во многих регионах мира. Почему так происходит? Все дело в том, что каждый текст и каждое изображение, генерируемые ИИ, требуют электроэнергии: она поступает из электростанций, передается в центры обработки данных, затем передается на устройства пользователя через оптиковолокно. Эта потребность в электроэнергии растет быстрее, чем развиваются технологии ИИ. Следовательно, разрешения на использование электроэнергии становятся ключевым ресурсом для инвесторов.
2. Ситуация на рынке телеприсутствующих роботов совпадает с ситуацией на рынке новых энергетических автомобилей в 2017 году
Многие считают, что рынок робототехники находится в упадке из-за резкого падения цен на акции компаний, таких как Юйшу Кэджи (Yusuh Technology). Однако если вспомнить новые энергетические автомобили 2017 года, становится ясно: в тот период цены на акции росли из-за пульсирующих ожиданий инвесторов, затем рынок резко остыл, и все считали новые технологии обманом. Однако компания Tesla смогла преодолеть эти трудности и достичь огромных успехов. Сейчас рынок телеприсутствующих роботов находится в том же этапе: слишком сильные ожидания привели к необходимости доказательства реальных результатов. Компании, не сумевшие достичь массового производства и получить реальные заказы, неизбежно потерпят убытки. Однако те, кто сможет снизить затраты на производство роботов и начать массовое производство, получат огромные прибыли. Текущие колебания — это лишь временный этап перехода рынка от оценки перспектив к оценке реальных результатов, и это совершенно нормально.
3. Наше поколение имеет особенное везение: мы оказались в точке пересечения двух важных индустриальных революций
Ранее считалось, что новые энергетические технологии и ИИ представляют собой две отдельные волны развития, но теперь стало ясно, что они слились в одну. За последние пять лет наша страна значительно продвинулась в развитии новых энергетических технологий: сейчас каждые две новых автомобили — это электромобили, производственные мощности в области солнечной и литиевых батарей занимают большую долю мирового рынка, а также начато строительство гидроэлектростанций на нижнем течении реки Ялуцзанбу. Теперь, когда ИИ начинает найти практическое применение, его потребности в электроэнергии будут расти. Мы обладаем уникальными преимуществами: США хороши в производстве чипов, но не могут сравниться с Китаем по эффективности строительства электросетей; мы смогли снизить затраты на электроэнергию и создать мощные модели ИИ с использованием небольшого количества ресурсов. Это позволяет нам занять лидирующие позиции в следующем десятилетии развития индустрии.
4. Снижение объемов финансирования в области ИИ — это не отсутствие интереса инвесторов, а результат более осмотрительного подхода
Многие считают, что инвестиции в ИИ сократились, но на самом деле это результат более тщательного анализа инвесторами. Сейчас инвестиции направляются либо в стартапы на раннем этапе развития с высоким потенциалом, либо в зрелые компании, уже имеющие реальные проекты. Компании, которые долго обещали результаты, но так и не смогли их реализовать, остаются без внимания инвесторов. Ситуация сейчас схожа с периодом наибольшего спада интереса к новым энергетическим технологиям в 2018 году: все инвесторы ожидают конкретных результатов, прежде чем совершать инвестиции. Стартапам следует сосредоточиться на накоплении средств и ждать момента, когда общее мнение рынка изменится.
5. Такие периоды низкой активности рынка бывают редко
Автор статьи вспоминает 2019 год и компанию Tesla как пример момента, когда все считали ее обреченной на банкротство, хотя на самом деле это была великая возможность. Такие моменты возникают лишь один раз в каждой крупной индустриальной революции. Сейчас многие паникуют из-за краткосрочных колебаний, но если смотреть на ситуацию в долгосрочной перспективе, эти колебания не имеют большого значения. Те компании, которые смогут пережить этот период, получат огромные прибыли. Важно не позволять краткосрочным колебаниям отвлечь вас от долгосрочных перспектив инвестиций.
*Примечание: Приведенный текст является лишь анализом ситуации и не представляет собой инвестиционных рекомендаций.*