1. 핵심 내용의 간단한 요약
지난 2년 동안 AI 그래픽 카드와 GPU에 대한 수요가 치열했으며, 이러한 현상은 칩 제조의 최상류까지 확산되었습니다. 전 세계의 모든 웨이퍼 위탁 제조업체들이 최첨단 AI 칩을 생산하는 고급 공정이든, 가전제품이나 자동차 칩을 생산하는 기존 공정이든 가격을 인상하고 있으며, 가격 상승률은 최대 25%에 달합니다. 이번 가격 인상은 단기적인 투기가 아니라 AI 산업 체인 전반의 공급과 수요 불균형으로 인한 것으로, 적어도 2027년까지 지속될 것으로 예상됩니다. 지난 10여 년간 반도체 산업에서 나타났던 “생산 능력 과잉과 가격 인하를 통한 판매 증대”라는 기존의 논리는 완전히 깨지고 말았습니다.
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2. 세부적인 해석
1. 이번 가격 인상의 정도는 어느 정도인가?
이제 웨이퍼 제조업체들은 가격을 명확하게 표시하고 있으며, “선착순 가격 인상”의 경우 최대 25%에 이릅니다.
- 삼성의 가격 인상 정책은 매우 명확합니다: 4nm 고급 공정의 신규 주문에 대해서는 최대 15%의 가격 인상이 있으며, 중국 대륙의 고객은 10%-15% 더 많은 비용을 지불해야 합니다. 중국 대만 지역의 고객은 TSMC와 가깝고 대체 생산 능력이 있어 5%-10%만 인상됩니다. 즉, 선택의 여지가 없는 고객은 더 높은 가격 인상 비용을 부담해야 합니다.
- TSMC의 정책은 더욱 “시장화”되어 있습니다: 2027년에는 모든 공정의 가격이 인상될 예정이며, 7nm 이하의 고급 공정은 기본적으로 5%-10% 인상되지만, 기존 장기 계약 외에 추가로 AI 칩 생산을 위한 생산 능력을 확보하려면 10%-15%의 추가 비용을 지불해야 합니다. 이 두 가지 요소를 합치면 최대 가격 상승률은 25%에 이릅니다. 이는 마치 인기 있는 식당에서 식사를 하면서 음식 가격이 오르는 것뿐만 아니라, 줄을 서지 않고 바로 음식을 받으려면 추가 비용을 지불해야 하는 것과 같습니다.
- 이전에는 TSMC와 삼성에 의해 거의 사라질 뻔했던 인텔의 위탁 생산 서비스가 이제 매우 인기가 많아졌습니다. 엔비디아, 오픈AI, 애플, 마이크로소프트 등이 모두 새로운 주문을 인텔에게 맡기고 있으며, 이전에는 TSMC에 100% 의존하던 SK하이닉스도 이제 주문의 절반을 인텔에게 분배하고 있습니다. TSMC의 생산 능력이 부족할까 봐 자신들이 제품을 받지 못하고 생산에 차질이 생길까 봐 걱정하고 있습니다.
2. 누구도 예상하지 못했던 사실: 수십 년 전의 기존 공정 칩이 고급 공정보다 더 부족하다는 것
많은 사람들은 AI에 사용되는 4nm, 3nm와 같은 최첨단 공정만 가격이 인상될 것이라고 생각했지만, 28nm, 45nm와 같은 10여 년 전에 이미 대량 생산되었던 “기존 공정”의 가격 상승이 더 심각합니다. 이는 단순히 시장의 흐름을 따르는 것이 아니라 실제로 공급이 부족하기 때문입니다:
- 첫째, 생산 능력이 부족해졌습니다: TSMC, 삼성과 같은 선두 제조업체들은 기존의 기존 공정 생산 라인을 해체하고 AI 칩을 생산하는 고급 라인으로 전환했기 때문에 기존 공정의 생산 능력이 크게 줄었습니다. 남은 주문은 모두 2, 3선급 제조업체로 이동했으며, 공급과 수요의 균형이 순식간에 뒤집혔습니다.
- 둘째, AI 칩이 대량의 수요를 창출했습니다: 한 개의 AI 그래픽 카드는 단독으로 작동할 수 없으며, 전원 칩과 신호 칩 등을 함께 사용해야 합니다. 72개의 AI 그래픽 카드를 장착한 서버 케이스의 경우, 전원 칩만으로도 16,000개 이상이 필요합니다. 이러한 보조 칩들은 모두 기존 공정으로 제작되며, AI 칩의 판매량이 증가할수록 기존 공정 칩의 수요도 함께 증가합니다.
- 셋째, 기존 공정은 빠르게 생산 능력을 확대할 수 없습니다: 자동차 칩이나 산업용 칩을 생산하는 기존 공정은 장비를 구입하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 고객은 자동차 제조업체에게 제품을 공급하기 위해 2~3년의 안전 인증을 받아야 하며, 새로운 생산 라인을 건설하고 양품률을 확보하는 데도 최소 2~3년이 걸립니다. 따라서 현재의 수요를 충족시킬 수 없습니다.
3. 가격 인상의 혜택을 가장 많이 받는 그룹: 웨이퍼 제조업체의 이익이 수배로 증가
현재 전 세계 웨이퍼 제조업체들의 생산 능력은 대부분 2027년 하반기 이후까지 예약되어 있으며, 선두 제조업체들은 큰 이익을 얻고 있습니다:
국내의 SMIC는 2분기 매출이 처음으로 30억 달러를 돌파했으며, 순이익은 전년 동기 대비 261.7% 증가하여 지난해 같은 기간보다 3배 이상의 수익을 올렸습니다. 화하영리의 생산 능력 이용률은 102.8%에 달했습니다. 이 수치는 어떤 의미일까요? 공장의 설계된 최대 생산 능력은 100%이며, 현재는 근로자들이 휴일에도 근무하고 기계들이 연속으로 가동하며, 예비 유지 보수 생산 능력까지 사용하여 더 많은 실리콘 웨이퍼를 생산하고 있습니다. 이전에는 국내 웨이퍼 제조업체들이 주문 부족으로 고민했지만, 이제는 해외 고객들이 성숙한 제조 공정의 생산 능력을 확보하기 위해 주문을 자발적으로 제공하고 있으며, 산업의 호황도 역사적인 최고점에 달했습니다.
4. 가장 곤란한 위치에 있는 그룹: 칩 설계 회사들
가격 인상의 압력은 웨이퍼 제조업체에게는 전혀 가지 않고 모두 중간에 위치한 칩 설계 회사들에게 전가됩니다:
상류의 웨이퍼 제조업체가 위탁 생산 비용을 인상하는 것은 명백하지만, 하류의 소비자 전자 제품이나 자동차 제조업체들은 가격 인상을 받아들이려 하지 않습니다. 현재 전 세계의 선두 칩 설계 회사인 ST마이크로일렉트로닉스는 2026년에 이미 세 번의 가격 인상 통지를 발표했으며, 국내의 아날로그 칩 회사들은 일반적으로 10%-20%의 가격 인상을 받았으며, 일부 고급 제품의 경우 인상률은 40%에 이릅니다. 그럼에도 불구하고 많은 회사들의 이익은 여전히 압축되고 있습니다. 이는 위탁 생산 비용의 인상 때문입니다.
5. 결론
AI와 같은 신기술의 발전으로 인해 기존 산업의 구조가 변화하고 있으며, 새로운 시장과 기회가 창출되고 있습니다. 웨이퍼 제조업체, 칩 설계 회사, 자동차 제조업체 등 모든 관련 업체들은 이러한 변화에 적응하고 새로운 시장에서 성공하기 위해 노력해야 합니다. 동시에 정부와 기업들은 새로운 기술의 발전을 지원하고 산업의 혁신을 촉진하기 위한 정책을 마련해야 합니다.