Aperçu général du contenu principal
Il s’agit d’une analyse de marché de niveau trois étoiles, destinée aux investisseurs ordinaires, avec une tonalité générale prudente. L’analyse ne prône ni un bull market imminent ni une chute brutale du marché. Elle clarifie deux erreurs de perception les plus courantes chez les petits investisseurs : premièrement, beaucoup pensent que, après une longue période de baisse, toutes les mauvaises nouvelles ayant été annoncées, un fort rebond est sur le point de se produire, mais en réalité ce rebond n’a pas de persistance et les prix vont naturellement redescendre ; deuxièmement, bien que la situation internationale semble calme pour l’instant, divers conflits d’intérêts sont en train de se développer en silence, créant une grande incertitude pour les mois à venir. Il serait préférable de se concentrer sur des secteurs défensifs à haute fiabilité plutôt que de poursuivre des tendances risquées.
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Analyse détaillée du contenu
1. Pourquoi l’idée que “toutes les mauvaises nouvelles soient épuisées” est-elle une illusion ? L’ouverture en forte hausse suivie d’une baisse le montre clairement
Il y a quelques jours, de nombreux investisseurs ont observé que les marchés boursiers chinois, japonais et coréens avaient ouvert en forte hausse, et que les marchés américains avaient également terminé leur série de baisses suite au ralentissement de la croissance de l’emploi aux États-Unis, ce qui les a amenés à penser que la Fed n’oserait sûrement pas augmenter les taux d’intérêt en septembre et que l’occasion de racheter des actions à bas prix était arrivée. Cependant, tous les marchés ont présenté une tendance à ouvrir en forte hausse puis à baisser au cours de la journée, et les gains du jour ont été entièrement annulés. En réalité, ces petites bonnes nouvelles n’étaient pas suffisantes pour entraîner une forte hausse des prix :
- Les données sur l’emploi ne sont qu’une référence ; les données clés sur l’emploi non agricole, qui détermineront le rythme des augmentations de taux de la Fed, n’ont pas encore été publiées, donc tirer des conclusions sur l’absence d’augmentation des taux est purement spéculatif.
- Deux problèmes majeurs affectant les marchés mondiaux n’ont pas encore été résolus : premièrement, les taux d’intérêt sur les obligations américaines à long terme restent élevés, offrant des rendements sans risque, ce qui incite les investisseurs à acheter des obligations plutôt que des actions ; deuxièmement, les prix du pétrole se maintiennent à un niveau élevé (90 dollars le baril). Bien que l’on espère que le pétrole vénézuélien pourra aider à baisser les prix, il faudra au moins six mois à un an pour que celui-ci soit mis sur le marché, ce qui ne résout pas le problème de l’inflation. La menace d’une augmentation des taux de la Fed pèse toujours, donc l’idée que “toutes les mauvaises nouvelles soient épuisées” est illusoire.
2. Les États-Unis cherchent-ils à répéter le “Accord du Plaza” pour nuire à la Chine ? Les conditions ne sont pas réunies
Récemment, les États-Unis ont mené des discussions au sommet du G20, affirmant que le solde commercial de la Chine est trop important et que les produits chinois concurrencent les entreprises locales, et ont suggéré de faire pression pour une forte appréciation du yuan. En réalité, ils tentent de reproduire la stratégie utilisée contre le Japon dans les années 80 : à l’époque, les États-Unis ont forcé l’appréciation du yen, ce qui a entraîné une forte augmentation des prix des produits japonais et une chute des exportations, suivie de bulles sur le marché immobilier et boursier, plongeant l’économie japonaise dans une période de stagnation pendant trente ans. Mais cette approche ne fonctionnera pas avec la Chine, car aujourd’hui les deux pays sont égaux. La banque centrale chinoise a clairement indiqué que le taux de change du yuan suivra les lois du marché et ne connaîtra pas de fluctuations irrationnelles. Bien que le yuan ait potentiellement une appréciation progressive, il ne connaîtra pas une hausse soudaine comme le yen à l’époque, et les investisseurs ne devraient pas se laisser influencer par les discours paniquants sur Internet.
3. Le plus grand risque caché actuel : les États-Unis pourraient “renverser la table” après les élections de mi-mandat
Pourquoi les conflits entre la Chine et les États-Unis ne se sont-ils pas encore déclarés ? Ce n’est pas parce qu’il n’y aurait pas de divergences, mais parce que les États-Unis sont actuellement dans une période cruciale de campagne électorale, et toutes les parties s’efforcent de gagner des voix. De nombreuses politiques extrêmes sont encore en cours de préparation et ne seront pas mises en œuvre avant les élections de novembre. Une fois les résultats connus, les tensions pourraient éclater, avec des mesures telles que le rétablissement de droits de douane supplémentaires contre la Chine ou de nouvelles restrictions dans les domaines du commerce et de la technologie. Le marché l’a déjà anticipé, ce qui explique pourquoi il n’y a pas de dynamique haussière. Même l’intervention du gouvernement coréen pour stabiliser le marché en achetant des actions de sociétés de puces de pointe n’a pas réussi à inverser la tendance baissière.
4. Il vaut mieux éviter les tendances à forte volatilité comme l’IA pour l’instant ; ces secteurs sont plus sûrs
La situation financière sur les marchés chinois est très froide : les fonds spéculatifs ont quitté le marché en masse (5,5 milliards de yuans en une journée), et le volume des transactions a chuté à moins de 1,8 trillion de yuans, atteignant un niveau historiquement bas. Les petits investisseurs et les institutions ne veulent pas prendre de risques. Les secteurs comme l’IA et la technologie, qui ont connu une forte croissance, reposaient sur des capitaux spéculatifs ; maintenant que ces capitaux se retirent, ces secteurs n’ont plus de dynamique haussière. Il est plus prudent de se concentrer sur des secteurs à haute fiabilité, tels que l’agriculture, l’assurance et les banques, qui offrent une stabilité et une valeur sûre, ou encore l’équipement de réseau, dont la demande est forte tant à l’intérieur qu’à l’étranger. Ces secteurs pourraient connaître une croissance indépendante à l’avenir.
> Avertissement sur les risques : Le contenu ci-dessus est une analyse logique du marché et ne constitue pas de conseil d’investissement. Le marché boursier est risqué, et toute investissement doit être effectué avec prudence.