ملخص المحتوى الرئيسي
شهدت أسهم البرمجيات للشركات الأمريكية في الآونة الأخيرة تقلبات حادة خلال نصف شهر، حيث ارتفعت أسعارها بشكل كبير ثم انخفضت بشكل مفاجئ: قبل أسبوعين، كشفت الشركات الرائدة في مجال البرمجيات عن نتائجها المالية الأخيرة، والتي أثبتت بشكل قاطع أن التكنولوجيا الذكية (AI) قد تحولت من مجرد مصدر للنفقات إلى محرك نمو جديد يدر عشرات المليارات من الدولارات من الإيرادات الإضافية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار أسهم شركات مثل Salesforce وSnowflake بنسبة 14% إلى 20%. لكن بمجرد إطلاق OpenAI للوكيل الذكي Astra القادر على إنجاز العمليات بشكل تلقائي عبر عدة برامج، عاد السوق إلى مخاوفه القديمة بأن التكنولوجيا الذكية قد تحل محل البرمجيات التقليدية، مما أدى إلى انخفاض أسعار أسهم البرمجيات بنسبة 3% إلى 5%. في الواقع، تعكس هذه التقلبات حقيقة أن صناعة البرمجيات التي تبلغ قيمتها عدة مئات المليارات من الدولارات تتعرض لضغوط من التكنولوجيا الذكية لتغيير منطق الربح الذي استخدمته لأكثر من عقد من الزمن، ولا أحد يستطيع التأكد ما إذا كانت التكنولوجيا الذكية ستساعد الشركات على كسب المزيد من الأموال أم أنها ستدمر نماذج الأعمال التقليدية بشكل كامل.
---
تحليل مفصل
1. تقلبات أسهم البرمجيات خلال نصف شهر: حالة من التوتر الشديد بين المستثمرين
كانت هذه التقلبات نتيجة لانعكاس حاد في توقعات السوق: من أكتوبر من العام الماضي حتى أبريل من هذا العام، انخفض مؤشر ستاندارد آند بورز للبرمجيات بأكثر من 33%، وكان القلق الرئيسي هو أن التكنولوجيا الذكية قد تصبح قادرة على كتابة الكود وتشغيل البرمجيات بنفسها، مما يعني أن الشركات لن تحتاج إلى شراء الكثير من البرمجيات، مما أدى إلى بيع أسهم البرمجيات بشكل جماعي.
لكن مع إصدار نتائج الربع الثاني المالية، أظهرت جميع الشركات الرائدة أن التكنولوجيا الذكية تساعد في تحقيق إيرادات إضافية، مما جعل الناس يعتقدون أن مخاوفهم كانت غير مبررة، وبدأوا بشراء أسهم البرمجيات مرة أخرى. ومع ذلك، بمجرد ارتفاع الأسعار لمدة أسبوعين، أطلقت OpenAI الوكيل الذكي Astra، مما أثار مخاوف جديدة بأن التكنولوجيا الذكية قد تهدد البرمجيات التقليدية، مما أدى إلى انخفاض أسعار أسهم البرمجيات مرة أخرى.
2. التكنولوجيا الذكية تتحول من مصدر للنفقات إلى مصدر للإيرادات الحقيقية
كان الانطباع السابق عن التكنولوجيا الذكية أنها تتطلب استثمارات كبيرة من الشركات في البحث والتطوير، لكن التقارير المالية الأخيرة أظهرت أنها تدر إيرادات حقيقية:
- إيرادات الشركات البرمجية السنوية المتكررة (ARR) تأتي من رسوم التجديد السنوية التي يدفعها العملاء، وقد بلغت إيرادات Salesforce من منتجات مثل Agentforce المرتبطة بالتكنولوجيا الذكية ما يقرب من 3.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 210% مقارنة بالعام السابق، مما يعوض تقريبًا التقلبات في إيرادات التراخيص التقليدية.
- شركة Snowflake، التي تقدم خدمات البيانات السحابية، أصبحت تستخدم مساعدي التكنولوجيا الذكية في أكثر من 9100 عميل، مما رفع توقعات إيراداتها السنوية بمقدار 230 مليون دولار.
- حتى عمالقة البرمجيات التقليدية مثل Adobe وSAP حققت إيرادات سنوية من المنتجات المرتبطة بالتكنولوجيا الذكية تزيد عن 500 مليون دولار، و90% من الطلبات الكبيرة مرتبطة بخدمات التكنولوجيا الذكية.
هذا يعني أن الشركات التي كانت تعتقد أنها ستحتاج إلى استثمارات كبيرة في التجديدات أصبحت تحقق إيرادات إضافية بفضل التكنولوجيا الذكية.
3. لماذا أثار إطلاق Astra الذعر؟ لأنه يهدد نموذج الأعمال التقليدي للبرمجيات
كانت جميع منتجات التكنولوجيا الذكية السابقة مجرد أدوات مساعدة داخل البرمجيات التقليدية، حيث كان على المستخدمين فتح أنظمة مثل CRM والنظم المالية لاستخدام هذه الأدوات. لكن Astra مختلف تمامًا؛ فهو يعمل كمساعد شخصي قادر على إنجاز المهام المختلفة دون الحاجة إلى فتح أي برامج.
أما الشركات التقليدية في البرمجيات، فقد اعتمدت نموذج أعمالها على رسوم الاستخدام حسب عدد الموظفين، لكن مع وجود Astra، أصبح من الممكن إنجاز المهام دون الحاجة إلى استخدام هذه البرمجيات، مما يعني انخفاض الحاجة إلى شراء حسابات إضافية وبالتالي تقليل النفقات. وتتوقع مؤسسة Gartner أن إيرادات البرمجيات ستتأثر سلبًا بقيمة 234 مليار دولار بحلول عام 2030 بسبب هذا الاتجاه.
4. الشركات البرمجية تغير نماذج أعمالها سرًا
في مواجهة تحديات التكنولوجيا الذكية، بدأت الشركات الرائدة في تغيير نماذج أعمالها، وتخلت عن نموذج بيع التراخيص لصالح نموذج بيع الصلاحيات لاستخدام الخدمات المقدمة بواسطة التكنولوجيا الذكية.
على سبيل المثال، قدمت شركة ServiceNow واجهة موحدة تسمح للوكلاء الذكيين باستخدام الأنظمة بشكل مباشر، وتحصل الشركة على رسوم مقابل كل عملية يقوم بها الوكيل الذكي. كما قامت Salesforce بإنشاء مؤشرات لقياس عدد المهام التي يقوم بها الوكلاء الذكيين نيابة عن العملاء، وقد ارتفعت إيرادات هذه الخدمات بنسبة 97% في الربع الأخير.
5. لم يحن الوقت بعد لإصدار أحكام نهائية، لكن قواعد اللعبة في صناعة البرمجيات تغيرت تمامًا
لا يزال القطاع في مرحلة انتقالية، ولا أحد يستطيع التأكد من الاتجاه النهائي: هل ستساعد التكنولوجيا الذكية الشركات على كسب المزيد من الأموال أم أنها ستدمر نماذج الأعمال التقليدية؟ هل ستستهلك تكاليف التكنولوجيا الذكية معظم الإيرادات الإضافية؟ لا توجد إجابات على هذه الأسئلة بعد.
لكن ما هو مؤكد هو أن القواعد الأساسية لصناعة البرمجيات تغيرت تمامًا؛ فالشركات التي تمتلك البيانات الأساسية للشركات ونماذج الأعمال المتراكمة على مدى عقود، ونظم الصلاحيات الفعالة، ستكون الأكثر قدرة على البقاء في السوق. الشركات التي تعتمد فقط على واجهات جذابة ورسوم الاستخدام ستكون من بين أولى من يتم استبعادها.