L'anxiété liée à l'intelligence artificielle dans le secteur des logiciels est de retour : Astra est devenue une nouvelle variable à prendre en compte.

Résumé des principaux points

Récemment, les actions des entreprises de logiciels américaines ont connu une volatilité extrême au cours d’un demi-mois, avec des hausses suivies de chutes brutales : il y a deux semaines, les principales entreprises de logiciels ont présenté leurs derniers rapports financiers, prouvant clairement que l’IA est passée d’un coût élevé à une source de revenus supplémentaires de plusieurs milliards de dollars, ce qui a entraîné une hausse des cours de bourse de 14 % à 20 % pour des leaders tels que Salesforce et Snowflake. Cependant, la sortie de l’agent intelligent Astra d’OpenAI, capable de gérer automatiquement l’ensemble des processus à travers plusieurs logiciels, a immédiatement rappelé les inquiétudes concernant la remplacement des logiciels traditionnels par l’IA, provoquant une chute collective des cours de bourse de 3 % à 5 %. En réalité, ces fluctuations reflètent le fait que l’industrie du logiciel, d’une valeur de plusieurs centaines de milliards de dollars, est contrainte de renverser complètement la logique de génération de revenus utilisée depuis des années. Aucun acteur ne sait encore si l’IA aidera les entreprises de logiciels à gagner plus d’argent ou si elle détruira directement leurs modèles commerciaux traditionnels.

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Analyse détaillée

1. Les actions de logiciels ont connu des fluctuations extrêmes en l’espace de deux semaines : la psychologie des investisseurs est plus excitante que celle des passagers d’un manège à montagnes russes

Ces fluctuations résultent d’un retournement radical des attentes du marché : entre octobre de l’année dernière et avril de cette année, l’indice des logiciels de Standard & Poor’s avait déjà chuté de plus de 33 %. À l’époque, la principale crainte était que l’IA puisse écrire du code et utiliser des logiciels elle-même, rendant inutile l’achat de nombreux logiciels par les entreprises. Lorsque les rapports financiers du deuxième trimestre sont parus, il s’est avéré que l’IA pouvait en fait aider les entreprises à gagner plus d’argent, ce qui a provoqué une reprise des cours de bourse. Mais deux semaines plus tard, avec la sortie d’Astra, tout le monde a réalisé que les problèmes précédents n’avaient pas été résolus et que la menace était devenue plus concrète, entraînant une nouvelle chute des cours de bourse.

2. L’IA est passée d’un coût élevé à une source de revenus réels

Auparavant, on considérait que l’IA représentait un coût pour les entreprises de logiciels, avec des investissements de plusieurs milliards de dollars en recherche et développement. Cependant, les rapports financiers ont montré que l’IA pouvait générer des revenus :

• Les revenus récurrents annuels (ARR) des entreprises de logiciels proviennent des frais de renouvellement payés par les clients. Salesforce, par exemple, a enregistré des revenus de renouvellement de près de 3,9 milliards de dollars liés à des produits comme Agentforce, en hausse de 210 % par rapport à l’année précédente, compensant ainsi les fluctuations des revenus liés aux licences de logiciels traditionnels.
• Snowflake, qui offre des services de données en nuage, a vu son chiffre d’affaires augmenter de 230 millions de dollars grâce à ses assistants intelligents utilisés par plus de 9 100 entreprises.
• Même des géants du logiciel comme Adobe et SAP ont enregistré des revenus de renouvellement de plus de 500 millions de dollars pour leurs produits liés à l’IA, avec 90 % de leurs gros contrats incluant des services AI.

Cela signifie que si une entreprise de restauration pensait devoir investir des millions de dollars dans une rénovation, mais que les clients sont prêts à payer le double pour des plats personnalisés avec l’IA et à attirer de nouveaux clients, les investisseurs sont naturellement disposés à valoriser ses actions.

3. Pourquoi la sortie d’Astra a-t-elle provoqué la panique ? Elle a touché au cœur même des logiciels traditionnels

Jusqu’à présent, les produits AI étaient des outils intégrés aux logiciels existants (CRM, systèmes financiers, etc.). Avec Astra, il s’agit d’un assistant polyvalent que l’on peut utiliser directement, sans avoir à ouvrir de logiciels : il suffit de lui demander de mettre à jour les informations des clients de la région de Chine de l’Est dans le CRM et d’envoyer un e-mail au directeur des ventes, et il s’occupe de tout. Les logiciels traditionnels, qui reposent depuis des années sur un modèle de tarification basé sur le nombre d’utilisateurs, sont directement menacés.

4. Les entreprises de logiciels ont déjà commencé à changer leur modèle de tarification

Face à l’impact d’Astra, les principales entreprises de logiciels ont commencé à abandonner le modèle traditionnel de vente de licences pour un modèle basé sur les tâches effectuées par l’IA. Par exemple, ServiceNow propose un interface unifiée pour les agents AI, permettant de facturer à l’IA pour chaque action qu’elle effectue dans le système. Salesforce a également mis en place des indicateurs pour mesurer l’aide apportée par l’IA aux clients. Ces changements montrent que le marché est en train de se transformer.

5. Le jeu des règles dans l’industrie du logiciel a complètement changé

L’industrie est actuellement dans une période de transition entre les modèles traditionnels et les nouveaux. Aucun acteur ne sait encore si les nouveaux revenus générés par l’IA pourront compenser les pertes liées aux licences traditionnelles, ni si les coûts de calcul de l’IA dévoreront la majeure partie de ces revenus. Ce qui est certain, c’est que les barrières protectrices de l’industrie du logiciel ont changé : ce n’est plus seulement la qualité de l’interface ou le nombre de fonctionnalités qui comptent, mais plutôt la capacité d’accéder aux données clés des entreprises, aux processus commerciaux éprouvés, aux normes de conformité et aux systèmes de gestion des droits. Les entreprises qui ne pourront pas s’adapter à ces nouveaux enjeux seront probablement éliminées.