Краткое содержание анализа
В последнее время акции компаний, занимающихся разработкой корпоративного программного обеспечения на американском рынке, пережили экстремальные колебания цен: за полмесяца цены сначала резко выросли, а затем резко упали. Два недели назад ведущие компании-разработчики представили свои последние финансовые отчеты, которые подтвердили, что искусственный интеллект (ИИ) превратился из ранее разорительного ресурса в новый источник дохода, приносящий миллиарды долларов. В результате акции таких компаний, как Salesforce и Snowflake, увеличились на 14–20%. Однако как только OpenAI выпустил интеллектуального агента Astra, способного автоматически выполнять весь процесс работы в нескольких программах, рынок снова охватила старая тревога о замене традиционного программного обеспечения ИИ, и акции снова упали на 3–5%. По сути, эти колебания отражают то, что вся индустрия корпоративного программного обеспечения стоимостью в несколько сотен миллиардов долларов находится на пороге кардинальных изменений, вызванных ИИ. Никто пока не может сказать, поможет ли ИИ компаниям-разработчикам заработать больше денег или же он полностью разрушит их старые бизнес-модели.
Подробный анализ
1. Акции компаний-разработчиков программного обеспечения за полмесяца резко колебались в цене
Эти колебания были результатом крайнего изменения рыночных ожиданий: с октября прошлого года по апрель этого года индекс СПАРК для программного обеспечения упал более чем на 33%. Основной опасностью считалось то, что ИИ сможет сам писать код и управлять программным обеспечением, и компаниям больше не понадобится покупать столько программных продуктов, что привело к массовым продажам акций этой отрасли. Однако после публикации финансовых отчетов во втором квартале все ведущие компании-разработчики доказали, что ИИ действительно может приносить доходы, и цены на их акции снова выросли. Однако всего через две недели после этого появление Astra вызвало новый всплеск паники: стало ясно, что проблема остается нерешенной, и рынок снова начал снижаться в цене.
2. ИИ превратился из источника расходов в источник дохода
Ранее считалось, что ИИ требует значительных инвестиций в исследования и разработки, но новые финансовые отчеты показали, что ИИ действительно может приносить доходы:
- Годовой регулярный доход (Annual Recurring Revenue, ARR) компаний-разработчиков состоит из постоянных платежей клиентов. Например, Salesforce получает около 3,9 миллиардов долларов в год от продаж продуктов, связанных с ИИ, что на 210% больше, чем в прошлом году;
- Компания Snowflake, предоставляющая услуги обработки облачных данных, сообщила, что ее ИИ-помощники используются более чем 9100 компаниями, что позволило увеличить прогнозы доходов на 230 миллионов долларов;
- Даже такие традиционные игроки рынка, как Adobe и SAP, получают более 500 миллионов долларов в год от продаж продуктов, связанных с ИИ; 90% крупных заказов связаны с использованием ИИ-сервисов.
3. Почему появление Astra вызвало панику?
Astra напрямую затронуло основу бизнес-моделей традиционного программного обеспечения: ранее ИИ-продукты дополняли существующие системы, но Astra представляет собой полноценного помощника, способного выполнять все необходимые задачи самостоятельно. Это означает, что компаниям больше не нужно использовать сложные системы для работы с данными и управления процессами. Традиционные компании-разработчики зарабатывали деньги, основываясь на количестве пользователей своего программного обеспечения, но теперь им придется искать новые способы получения дохода.
4. Компании-разработчики уже начали менять свои бизнес-модели
В ответ на угрозу со стороны ИИ ведущие компании-разработчики уже начали менять свои подходы к продажам программного обеспечения. Ранее они продавали лицензии на использование своих продуктов, теперь они предлагают услуги по выполнению конкретных задач с использованием ИИ. Например, ServiceNow предоставляет единый интерфейс для работы с ИИ-агентами, и за каждую операцию с данными или изменение клиентских записей взимается плата. Salesforce отслеживает количество выполненных ИИ-агентами задач и начисляет за каждую из них.
5. Пока еще рано делать окончательные выводы, но правила игры на рынке программного обеспечения полностью изменились
Сейчас индустрия находится на этапе перехода от старых к новым бизнес-моделям. Никто не знает, сможет ли новый подход компенсировать убытки, вызванные снижением продаж из-за использования традиционного программного обеспечения, и какова будет роль ИИ в будущем. Одно можно сказать наверняка: в будущем ценностью будут обладатели ключевых данных компаний, бизнес-процессов, нормативных требований и систем управления доступом к данным. ИИ не сможет заменить эти ключевые компетенции компаний-разработчиков. Те, кто будет продолжать использовать старые модели, скорее всего, потерпят убытки. Компании, которые сосредоточатся только на создании пользовательских интерфейсов и продаже лицензий, скорее всего, окажутся в числе первых, кто будет выбыть с рынка.