Простое резюме сутью новости:
Компания «Лунбань Медиа», занимающаяся традиционным издательским бизнесом, за счет использования популярной темы AI-видео и AI-сериалов за неделю увеличила свою акционерную стоимость на 93% и практически удвоила ее. Однако ее доход от бизнеса по производству AI-видео за два месяца составил всего 75 080 юаней, что составляет менее одной десятитысячной от годового оборота компании. Кроме того, компания была предупреждена Биржей ценных бумаг Шанхая из-за противоречивых заявлений о доходах (сначала говорилось, что доходов нет, а затем — что он составляет несколько десятков тысяч юаней). Несмотря на кажущуюся активность на рынке AI-видео, на самом деле существует избыток производственных мощностей, а доля хитов среди выпущенных произведений составляет менее 10%. Большинство компаний все еще находятся на стадии, когда они тратят средства на продвижение своих продуктов, но не получают прибыли. Этот резкий рост цен акций был вызван спекуляциями краткосрочных инвесторов и практически не связан с реальной экономической деятельностью компании.
---
Подробное разъяснение ситуации:
1. Самый абсурдный пример «мошенничества с концепциями» на рынке А-акций: небольшой бизнес на сумму 70 000 юаней не может поддерживать мечту о рыночной стоимости в несколько миллиардов
Основной бизнес компании «Лунбань Медиа» заключался в продаже учебников, издании книг и печати материалов; это компания, не связанная с технологиями и занимающаяся традиционной культурой. Во втором квартале этого года она понесла убытки в размере более 40 миллионов юаней. Ее бизнес по производству AI-видео в июне принес 80 юаней, а в июле — 75 000 юаней, в сумме — 75 080 юаней, что меньше, чем полугодовая зарплата многих офисных работников в крупных городах. Этот доход составляет менее 0,01% от годового оборота компании. Это как если бы вы открыли фруктовый магазин с годовым доходом в 1 миллион юаней и вдобавок установили у входа лоток с ключевыми брелоками, за два месяца заработав 100 юаней, а прохожие ошибочно решили, что ваш лоток связан с передовыми технологиями AI, и в результате оценка вашего магазина удвоилась.
Почему так произошло? Компания случайно попала в центр внимания инвесторов: первый полностью созданный с помощью AI длинный сериал был показан на главном канале Хунаньского телевидения и получил высокие рейтинги, что привело к резкому росту цен на акции компаний, занимающихся производством AI-видео. В своем полугодовом отчете компания упомянула, что ее AI-мультсериал был просмотрен более миллиона раз, и инвесторы сразу же присвоили ей статус «ключевой компании в сфере AI-видео», что способствовало росту цен акций.
2. Почему компания сама выдавала противоречивые заявления? Не из-за мошенничества, а потому что доходы в несколько десятков тысяч юаней не считались серьезными
Многие задаются вопросом: почему компания сначала заявила, что от бизнеса по производству AI-видео доходов нет, а через несколько дней сменила мнение и сообщила о доходе в несколько десятков тысяч юаней? На самом деле это было связано с тем, что для компании с годовым оборотом в несколько миллиардов эти доходы казались незначительными — это примерно как если бы вы нашли 10 юаней по дороге на работу и решили не упоминать об этом в отчетах. Однако регулирующие органы считают, что любое заявление компании может повлиять на решения инвесторов, и неправдивые сведения могут ввести их в заблуждение. Поэтому Биржа ценных бумаг Шанхая выдала компании предупреждение и потребовала представить отчет о корректировках в течение месяца.
3. Причина многократных прерываний роста цен: спекуляции краткосрочных инвесторов
Многие наблюдали за колебаниями цен акций компании «Лунбань Медиа» (они неоднократно достигали предельных уровней). 8 сентября оборот компании составил 1,2 миллиарда юаней, и 15% акций были перепроданы. Многие думали, что к этому привели крупные инвесторы, но на самом деле это были спекуляторы из различных брокерских филиалов, которые стремились заработать на популярной теме. Им было все равно, приносит ли бизнес компании прибыль; главное для них было, насколько актуальна эта тема и есть ли инвесторы, готовые покупать акции. В течение 9 минут после открытия рынка происходили ожесточенные сделки между спекуляторами: кто-то считал, что тема еще будет популярна, и вкладывал средства, чтобы поддерживать рост цен; кто-то же решил выйти из сделок. У многих из этих спекуляторов были VIP-передачи для быстрых операций, что позволяло им действовать быстрее обычных инвесторов. Если однажды они решат сбросить акции, инвесторы, не успевшие уйти, останутся в убытках.
4. Реальное положение дел на рынке AI-видео: доля хитов менее 10%, большинство компаний тратят средства впустую
Не стоит думать, что рынок AI-видео — это источник огромных прибылей. По данным первой половины года на платформах было выпущено более 120 000 AI-сериалов, но менее 10% из них имели более миллиона просмотров; 9 из 10 сериалов остались незамеченными публикой, и вложенные средства были потрачены впустую. Проблемы рынка включают быстрые обновления AI-моделей (новые модели могут быть в 10 раз эффективнее старых), неясность в вопросах авторских прав на созданные контенты и ужесточающиеся требования регулирующих органов. Большинство компаний все еще находятся на стадии траты средств на развитие своих продуктов и еще не начали получать стабильную прибыль.
5. Предупреждение для инвесторов: не стоит считать популярные темы гарантированным источником прибыли
Рост цен акций компании «Лунбань Медиа» является примером распространенной практики на рынке А-акций: выбирается популярная тема, к ней привлекается малозначительная компания, и с помощью небольших доходов создается впечатление больших прибылей. В итоге большая часть прибыли идет к спекуляторам, а инвесторы попадают в ситуацию, когда они покупают акции по завышенным ценам, не понимая, на чем основана реальная деятельность компании. Даже если в будущем доходы от бизнеса по производству AI-видео увеличатся в 100 раз (до 7,5 миллиона юаней), это все равно не сможет поддержать рыночную стоимость в несколько миллиардов юаней. Инвесторам следует быть осторожными и не следовать новым темам без тщательного анализа.