ملخص المحتوى الرئيسي
شهدت أسعار النحاس العالمية ارتفاعًا جماعيًا مفاجئًا مؤخرًا: حيث تجاوز سعر النحاس في لندن الدولي حاجز 14700 دولار للطن، مسجلاً أعلى مستوى في التاريخ، بينما عاد سعر النحاس في بورصة شانغهاي الصينية إلى مستوى 110,000 يوان للطن بعد فترة انقطاع استمرت 7 أشهر. وقد تجاوز مجموع معدلات الزيادة منذ بداية يوليو أكثر من 8%. هذا الارتفاع لا يعكس النقص في النحاس الناتج عن انفجار الطاقات الجديدة كما يعتقد الكثيرون، بل السبب الرئيسي هو رهان السوق على أن الولايات المتحدة ستفرض رسومًا جمركية على واردات النحاس المكرر. نتيجة لذلك، تم نقل معظم النحاس القابل للتداول حول العالم إلى مستودعات الولايات المتحدة، مما أدى إلى نقص في النحاس الخام في المناطق غير الأمريكية ودفع أسعاره إلى مستويات قياسية جديدة. الوضع في سلسلة صناعة النحاس متباين تمامًا: الشركات المنتجة للنحاس تحقق أرباحًا كبيرة، بينما تعاني مصانع التكرير من خسائر فادحة وتقوم بتقليل الإنتاج، بينما الشركات المصنعة للكابلات والأجهزة المنزلية تتردد في شراء المزيد من النحاس بسبب المخاوف من ارتفاع الأسعار. يعتقد الخبراء أن الارتفاع الحالي ناتج عن تضخيم التوقعات مسبقًا، ومن المحتمل جدًا أن تشهد الأسعار انخفاضًا حادًا بمجرد إعلان الرسوم الجمركية رسميًا في نهاية سبتمبر، لذا يجب تجنب الشراء بشكل أعمى عند مستويات عالية.
التفسير التفصيلي
1. السبب الحقيقي وراء ارتفاع أسعار النحاس ليس نقصًا عالميًا، بل مجرد مضاربة
الكثيرون يعتقدون أن هناك نقصًا في النحاس، لكن الواقع هو أن إجمالي إنتاج النحاس العالمي لم يشهد نقصًا حادًا. السبب الرئيسي هو مضاربة تهدف إلى تحقيق أرباح من خلال نقل النحاس إلى الولايات المتحدة: يعتقد السوق أن الولايات المتحدة ستفرض رسومًا جمركية عالية على واردات النحاس، مما يجعل سعر النحاس أعلى عند بيعه هناك. نتيجة لذلك، يقوم التجار بنقل النحاس من جميع أنحاء العالم إلى مستودعات الولايات المتحدة، حيث يشكل النحاس الموجود في البورصات الأمريكية ما يقرب من 70% من إجمالي المخزونات المعلنة عالميًا، مما يؤدي إلى نقص في النحاس الخام في المناطق غير الأمريكية. النتيجة، ارتفعت أسعار النحاس بشكل كبير.
2. اختلافات كبيرة في أداء أسهم شركات النحاس
شهد قطاع النحاس في الأسهم الصينية ارتفاعًا جماعيًا، لكن معدلات الزيادة اختلفت بشكل كبير بين الشركات المختلفة:
- الشركات التي تمتلك مناجم نحاس تحقق أرباحًا كبيرة لأن تكلفة إنتاج النحاس لم تتغير مع ارتفاع الأسعار، مما زاد من أرباحها بشكل مباشر.
- مصانع التكرير تعاني من خسائر فادحة، حيث أصبحت تكلفة تكرير النحاس سلبية، مما يعني أنها تخسر أموالًا حتى مع ارتفاع الأسعار.
- الشركات المصنعة للمنتجات النحاسية تواجه صعوبات بسبب عدم قدرتها على تحمل ارتفاع الأسعار، مما أدى إلى انخفاض أسعار أسهمها بشكل كبير.
3. الوضع الحقيقي لسلسلة صناعة النحاس
الشركات المنتجة للنحاس تحقق أرباحًا، بينما تعاني مصانع التكرير من خسائر فادحة وتقوم بتقليل الإنتاج، بينما الشركات المصنعة للمنتجات النحاسية تتردد في شراء المزيد بسبب المخاوف من ارتفاع الأسعار.
4. العوامل التي قد تؤدي إلى انخفاض أسعار النحاس
هناك عاملان رئيسيان قد يؤديان إلى انخفاض أسعار النحاس:
- إعلان الولايات المتحدة عن الرسوم الجمركية رسميًا، مما قد يؤدي إلى تحويل النحاس الموجود في الولايات المتحدة إلى الدول الأخرى وتخفيف الضغط على الأسعار.
- قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في سبتمبر، حيث قد يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى ضعف قيمة الدولار وبالتالي انخفاض أسعار النحاس.
5. نصائح للمستثمرين
يجب على المستثمرين تجنب الشراء بشكل أعمى عند مستويات عالية، خاصةً في سوق متقلبة كهذه، واتباع نصائح مثل عدم استخدام الرافعات المالية، وشراء خيارات البيع لتحمي أنفسهم من انخفاضات الأسعار، وتثبيت تكاليف الشراء وأرباح المبيعات من خلال التحوط.