ملخص المحتوى الرئيسي
تتناول هذه الأخبار أحدث التطورات في قضية رأسمالية معروفة استمرت لما يقرب من 10 سنوات في سوق الأسهم الصينية (A-share): شو شيانغ، الذي كان يُعتبر “أفضل مدير صناديق خاصة”، تواطأ سرًا مع شو تشانغتشيانغ، المسيطر على شركة وينفنغ للأسهم في ذلك الوقت، للتلاعب بأسعار الأسهم واستغلال المستثمرين الصغار. نجح الاثنان في جني مليارات اليوانات من خلال هذه العمليات، وتم الحكم عليهما لاحقًا بتهمة التلاعب بسوق الأوراق المالية. بعد الانتهاء من الإجراءات الجنائية، بدأ آلاف المستثمرين الصغار برفع دعاوى مدنية ضدهما، والآن تتم معالجة هذه الدعاوى بشكل مكثف من قبل السلطات القضائية. أوضحت الأحكام الجديدة مسؤوليات كل طرف عن التعويضات، وفي بعض الحالات تم تحويل التعويضات بالكامل إلى شو شيانغ شخصيًا. شو شيانغ، الذي خرج من السجن في عام 2021، حاول عدة مرات العودة إلى سوق رأس المال لكنه واجه فشلاً متكررًا، ولا يزال عليه دفع غرامة قدرها 10 مليارات يوان، بالإضافة إلى التعويضات المستحقة للمستثمرين الصغار، والتي لم يتم تسويتها بعد.
---
تفسير مفصل للأحداث
1. كيف تلاعب الاثنان بالمستثمرين الصغار؟
كانت الطريقة التي استخدمها الاثنان بسيطة للغاية: كان سعر أسهم شركة وينفنغ مستقرًا، وأراد شو تشانغتشيانغ بيع أسهمه لجني الأموال، لكنه كان يخشى أن يؤدي ذلك إلى انهيار سعر السهم. لذلك تواصل مع شو شيانغ، الذي كان معروفًا بمهاراته في التداول، واتفقا على أن يكون سعر البيع الأدنى 14 يوان للسهم الواحد، ويتقاسمان الفرق بين السعر النهائي والسعر الأدنى بالتساوي. استخدم شو شيانغ مئات الحسابات التابعة له لشراء الأسهم من شو تشانغتشيانغ، ثم رفع سعر السهم بشكل مصطنع في السوق الثانوية، وبعد أن وصل السعر إلى مستوى مرتفع، باع الأسهم للمستثمرين الصغار الذين اشتروها بأسعار مرتفعة، مما جعل شو تشانغتشيانغ يحقق أرباحًا غير مشروعة قدرها 3.4 مليار يوان، بينما حقق شو شيانغ أرباحًا كبيرة أيضًا. في النهاية، تضرر المستثمرون الصغار بشكل كبير.
2. لماذا استغرقت الدعاوى المدنية سنوات لتنفيذها؟
السبب هو قاعدة القانون التي تنص على محاكمة القضايا الجنائية أولاً ثم المدنية: يجب أولاً إثبات تهمة التلاعب بالسوق ضد شو شيانغ وشو تشانغتشيانغ، وبعد الحصول على الحكم الجنائي، يمكن للمستثمرين الصغار رفع دعاوى مدنية. بدأت المحاكمات المدنية في عام 2021، وبلغ عدد المستثمرين الذين رفعوا دعاوى 1017 شخصًا، بإجمالي خسائر تبلغ أكثر من 86 مليون يوان. المفارقة أن المبلغ الذي دفعه شو شيانغ وشو تشانغغ تشيانغ للمستثمرين الصغار يبلغ فقط 109.63 يوان، وهو مبلغ ضئيل جدًا، حيث تم دفع 430 ألف يوان من قبل شركة وينفنغ نفسها. في بعض الحالات الجديدة، تم تحديد أن شو شيانغ هو المسؤول الوحيد عن التعويضات.
3. لماذا لم يعد شو شيانغ قادرًا على التأثير على سوق رأس المال بعد خروجه من السجن؟
كان شو شيانغ يحظى بمكانة كبيرة في سوق الأسهم، حيث كان يُعتقد أن اتباعه في الاستثمار سيؤدي إلى أرباح مضمونة، لكن محاولاته للتدخل في إدارة الشركات المدرجة والتلاعب بأسعار الأسهم فشلت مرارًا وتكرارًا. الأسباب هي: أولاً، كانت نجاحاته السابقة نتيجة لممارسات غير قانونية، مثل التواطؤ مع أصحاب الشركات أو الاعتماد على معلومات داخلية؛ ثانيًا، تم تجميد أصوله بالكامل، ودفع غرامة قدرها 11 مليار يوان؛ ثالثًا، تغيرت ظروف سوق الأسهم، ولم يعد المستثمرون الصغار يثقون بسهولة بالمديرين الكبار.
4. ما الدروس التي يمكن استخلاصها من هذه القضية؟
أولاً، لا يجب الاعتماد على أي وعود بأرباح مضمونة عند الاستثمار مع مديرين كبار؛ ثانيًا، إذا تعرضت لخسائر بسبب تلاعب بأسعار الأسهم أو إفصاحات كاذبة من قبل شركات مدرجة، يمكنك الاستعانة بفرق متخصصة في حماية حقوق المستثمرين لرفع دعاوى جماعية، وفي العديد من الحالات يمكن استرداد معظم الخسائر.