Resumen en lenguaje sencillo del contenido principal
Este artículo habla sobre la ola de empresas de tecnología avanzada que han salido a bolsa en los últimos seis meses en los mercados de valores chinos (A-share y H-share): Changxin Storage, que fabrica chips de almacenamiento, ha batido un récord de valor en el mercado de A-share; Yushu Technology, que desarrolla robots, se ha convertido en la “primera empresa de robots humanoides” en bolsa; además, un gran número de compañías destacadas en los campos de la IA, semiconductores y robots también han salido a bolsa. Proyectos de tecnología avanzada en los que las grandes empresas de internet invirtieron con antelación, después de que el sector de internet de consumo alcanzara su pico hace cinco o seis años, ahora han generado ganancias significativas. El grupo de Alibaba tiene ganancias totales de casi 170 mil millones de yuanes, el de Tencent de 52,4 mil millones, y el de Meituan de casi 20 mil millones. Muchas de estas empresas han ganado más dinero con estas inversiones que con sus principales negocios, como el comercio electrónico, los juegos o el servicio de entrega de comida. En esencia, no se trata de que las grandes empresas hayan tenido suerte con las acciones, sino de que se adelantaron en invertir en la nueva tecnología de la IA, y ahora ha llegado el momento de recoger los frutos de esas inversiones. Quien no se perdió el momento clave de la tecnología avanzada ha obtenido el boleto para entrar en la próxima era de la industria de internet.
Interpretación detallada por puntos
1. ¿Cuán exorbitantes son los beneficios de las inversiones de las grandes empresas? ¿De verdad ganan más que con sus principales negocios?
Muchas personas pensaban que las grandes empresas de internet solo ganaban dinero con sus actividades principales, pero ahora se ha descubierto que la inversión se ha convertido en su “segunda fuente de ingresos”, y la tasa de crecimiento de estos beneficios es increíblemente alta:
- En 2026, las ganancias por inversiones de Alibaba en acciones ascienden a más de 56 mil millones de yuanes, lo que representa más del triple en comparación con los 16,7 mil millones de 2025.
- En la primera mitad de 2026, Tencent ganó casi 10 mil millones solo con estas inversiones, mientras que en el mismo período del año anterior fue de 1,3 mil millones, lo que representa un aumento de siete veces.
- El caso más extremo es el de Meituan: en la primera mitad de 2025, estas inversiones en tecnología avanzada incluso resultaron en pérdidas de 300 millones, pero en 2026 las ganancias por acciones aumentaron a 22,4 mil millones, lo que equivale a haber ganado más de 20 mil millones de forma gratuita.
¿Por qué han ganado tanto de repente? En realidad, las valoraciones de estas empresas de tecnología avanzada que no estaban aún en bolsa se habían estimado de manera privada en el círculo de inversores, y los precios eran bajos y exagerados. Ahora que las empresas han salido a bolsa, los inversores comunes han comprado sus acciones con dinero real, lo que ha elevado su valor a niveles reconocidos por el mercado. Es como si las acciones de una empresa emergente que compraste por unos pocos yuanes en el pasado valieran ahora decenas o cientos de yuanes, multiplicando así tu riqueza varias veces.
2. Este “dinero inesperado” no es un regalo del cielo, sino el fruto de semillas plantadas hace cinco o seis años
Muchas personas piensan que las grandes empresas comenzaron a invertir en estas empresas solo porque estaban de moda la IA, pero en realidad comenzaron a hacerlo en 2021, justo en dos momentos clave:
- En 2021, el sector de internet de consumo alcanzó su pico, y se dieron cuenta de que no había más oportunidades de crecimiento en áreas como el comercio electrónico, la entrega de comida o los videos cortos.
- Ese mismo año, Changxin Storage, una empresa china, logró romper las barreras tecnológicas en el campo de los chips de almacenamiento, marcando el primer paso para que China pudiera producirlos en masa. Todos se dieron cuenta de que la tecnología avanzada no era solo un concepto, sino una oportunidad real de ganar dinero.
En ese año, empresas como Tencent, Alibaba y Meituan invirtieron un total de 63 millones en tecnología avanzada, cantidad superior a la suma de las inversiones de años anteriores. Incluso Alibaba, que fue la más lenta en actuar, cambió su estrategia en 2023 y anunció que “si no invierte en IA, será reemplazada por nuevas empresas”. En ese año, aumentó sus inversiones en tecnología avanzada de 8 a 33 proyectos, y hasta vendió sus acciones de empresas como JD.com y Meituan para dedicar todo su capital a la IA.
Desde que comenzaron a invertir en 2021 hasta que las empresas salieron a bolsa en 2026, ha pasado un período de cinco años de espera, y los beneficios actuales de mil millones de yuanes son el resultado de esas inversiones.
3. Las grandes empresas no invierten en tecnología avanzada al azar; quieren controlar cada eslabón de la cadena industrial de la IA
Muchas personas piensan que las grandes empresas simplemente invierten en empresas de IA al azar, pero su lógica de inversión es muy clara: no se trata de apostar por que una empresa en particular tenga éxito, sino de evitar perderse cualquier eslabón clave de la cadena industrial de la IA, ya que eso podría ponerlas en desventaja en el futuro.
Su estrategia es asegurarse de controlar todos los puntos clave de la cadena industrial de la IA:
- En la parte más alta de la cadena, las empresas que fabrican chips de almacenamiento (como Changxin) y módulos ópticos de alta velocidad (como Zhongji Xuchuang) son las principales inversiones, ya que todos los aplicaciones de IA dependen de estos componentes.
- En la parte central, invierten en grandes modelos de IA (como Zhipu y MiniMax), asegurándose de tener participación independientemente de cuál modelo se convierta en el estándar del sector.
- En la parte inferior de la cadena, invierten en áreas con mayor potencial de crecimiento, como las empresas de conducción autónoma y los robots humanoides.
4. ¿Cuál de las tres grandes empresas es la campeona en estas inversiones? Sus estilos difieren completamente
Si analizamos las inversiones de cada empresa, podemos ver que sus estrategias y resultados son muy diferentes:
- Alibaba es la primera con un beneficio total de 168,7 mil millones de yuanes, de los cuales 7,6 mil millones se invirtieron en Changxin Storage, generando una ganancia de 156,5 mil millones, lo que representa una tasa de retorno de más de 20 veces.
- Tencent invierte en más de 30 empresas de tecnología avanzada al año, asegurándose de participar en todos los segmentos clave de la cadena industrial de la IA. Aunque no ha ganado tanto como Alibaba en cada inversión individual, su estrategia de diversificación le ha permitido beneficiarse de todos los sectores en auge.
- Meituan invierte en empresas tempranas y menos conocidas, obteniendo tasas de retorno de 4 y 43 veces respectivamente. Además, las grandes empresas ya no compiten ferozmente por los mismos proyectos; muchas empresas destacadas tienen inversiones de varias de ellas (por ejemplo, Yushu Technology cuenta con inversiones de Meituan y Tencent), y cada una aporta sus recursos de manera coordinada (por ejemplo, Meituan proporciona conexiones con escenarios reales para las empresas de robots, mientras que Tencent proporciona tráfico para las empresas de modelos de IA).
5. Los mil millones de yuanes en ganancias no son el final; son el boleto para las grandes empresas para definir las reglas de la próxima era
Muchas personas piensan que las grandes empresas intentarán convertir estos beneficios en efectivo lo antes posible, pero en realidad más del 90% de estos beneficios son de carácter ficticio. No tienen intención de vender las acciones; lo que quieren es que estas empresas de tecnología avanzada les aporten valor a sus principales negocios. Por ejemplo, los robots desarrollados por Meituan pueden utilizarse para la entrega de comida, los chips de almacenamiento de Alibaba pueden reducir los costos de sus servicios en la nube, y los modelos de IA de Tencent pueden mejorar las funciones de sus aplicaciones como WeChat y juegos.
Hace diez años, el sector de internet de consumo determinaba las reglas del mercado; ahora, en la era de la IA, las grandes empresas controlan los eslabones clave de la cadena industrial de la IA. Estos mil millones de yuanes en ganancias son solo el comienzo; la verdadera competencia en la industria de IA acaba de comenzar.