Übersetzung der chinesischen Analyse ins Deutsche:
I. Überblick über den Kerninhalt
Dies ist eine Bewertung des aktuellen A-Aktienmarktes für normale Anleger mit einer Bewertung von „Drei Sterne“ (hoher Referenzpriorität). Die Kernfolgerung ist sehr eindeutig: Derzeit ist die globale Geldsituation insgesamt angespannt. Die Technologiebereiche, die zuvor durch Themen wie KI und Chips in Aufmerksamkeit geraten sind, haben nun einen Phasenübergang erlebt, in dem die positiven Faktoren erschöpft sind und es schwieriger wird, Kurse zu steigern als zu senken. Nur der Bereich der speziellen Gase, der durch die Gegenmaßnahmen gegen Japan entstanden ist, stellt eine seltene, plötzliche und sichere Chance dar. Im Gegensatz dazu bieten traditionelle, stabile Sektoren wie Schweinezucht, Stromnetzausrüstung und Großfinanzierung kurzfristig klare Chancen. Normalen Anlegern ist es nicht ratsam, die Schwankungen hochwertiger Technologieaktien zu riskieren; es ist sicherer, sich auf Bereiche mit hoher Sicherheit zu konzentrieren.
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II. Verständliche Erläuterung der Punkte
1. Warum lassen sich die Technologieaktien, die früher so begehrt waren, jetzt nicht mehr steigern?
Der aktuelle Zustand der Technologieaktien lässt sich im Wesentlichen als „alle positiven Faktoren sind abgelaufen, aber die Nachfrage fehlt“ beschreiben:
Zunächst einmal hat die Begeisterung für das neue Modell von OpenAI bereits nachgelassen, und es gab keine weiteren bahnbrechenden Produkte, die die Markterwartungen hätten übertreffen können. Noch problematischer ist, dass weltweit ein Geldmangel herrscht: Die langfristigen Zinsen auf US-Staatsanleihen sind sehr hoch, und normale Anleger erhalten mehr als 5% Zinsen, wenn sie ihr Geld in solche Anleihen investieren. Wer würde also das Risiko eingehen, schwankungsanfällige Technologieaktien zu kaufen? Zusätzlich wird der japanische Yen bald steigen, und viele internationale Kapitalströme, die zuvor zu fast null Zinsen japanische Yen geliehen hatten, um in Aktien zu investieren, müssen nun ihr Geld nach Japan zurückführen, um ihre Schulden zu begleichen. Dies führt dazu, dass die globalen Aktienmärkte gleichzeitig von zwei großen „Pumpen“ geschwächt werden.
Wenn wir uns auf den A-Aktienmarkt konzentrieren, ist die Handelsvolumen auf ein Niveau von 1,98 Billionen gefallen – die Begeisterung der Anleger ist extrem niedrig, und es gibt kein zusätzliches „freies“ oder risikobereites Kapital, um Technologieaktien zu unterstützen, die auf Spekulationen basieren. Die positiven Faktoren, die früher als Treiber für Kurssteigerungen galten (neue Huawei-Smartphones, Engpässe bei Speicherchips, 3,8 Billionen Yuan für die Kommunikationsinfrastruktur), waren bereits seit Monaten allgemein bekannt und haben die Kurse bereits vorher in die Höhe getrieben. Wenn diese Faktoren tatsächlich umgesetzt werden, führen sie oft eher zu Kursrückgängen. Der aktuelle Zustand der Technologieaktien ist daher so, dass ein neues, bahnbrechendes Produkt wie ChatGPT benötigt wird, um die Stimmung wieder zu beleben – doch solche Produkte sind derzeit nicht in Sicht. Stattdessen häufen sich negative Nachrichten über steigende Preise und ein möglicher Überangebot, wodurch Kursrückgänge fast ohne Grund stattfinden.
2. Warum sind die speziellen Gase, die durch die Gegenmaßnahmen gegen Japan in Aufmerksamkeit geraten sind, eine seltene Ausnahme, die tatsächlich für einige Tage steigen können?
Der Markt ist inzwischen gegenüber allen kleinen positiven Nachrichten immun geworden. Beispielsweise hat die Nachricht von extremen Lagerengpässen bei südkoreanischen Speicherchipherstellern (nur noch 10 Tage Vorräte) die Kurse der entsprechenden Aktien nicht beeinflusst. Die plötzliche Ankündigung des Handelsministeriums, eine Anti-Dumping-Zollgebühr in Höhe von fast dem doppelten Wert der importierten Mengen auf bestimmte japanische Spezialgase zu erheben, war jedoch eine völlig unerwartete Maßnahme. Dies bedeutet, dass die Preise für diese industriellen Rohstoffe direkt verdoppelt werden. Unternehmen, die Chips oder Photovoltaikanlagen herstellen, werden nicht bereit sein, den doppelten Preis zu zahlen und werden stattdessen auf inländische Lieferanten zurückgreifen. Die entsprechenden inländischen Unternehmen werden dadurch deutlich mehr Aufträge und höhere Gewinne erzielen – das ist eine reale, messbare positive Entwicklung, die sich direkt in ihren Geschäftszahlen widerspiegelt. Solche Maßnahmen sind jedoch keine rein spekulativen „positiven Faktoren“. Es ist daher nicht zu erwarten, dass solche Marktreaktionen durch beliebige kleine Politikmaßnahmen in anderen Bereichen wiederholt werden können.
3. Welche „sicheren“ Anlagebereiche sollten normale Anleger derzeit auswählen?
Da es derzeit keine guten Chancen in der Technologiebranche gibt, fließt das Kapital in traditionelle Bereiche mit hoher Sicherheit. Drei Bereiche scheinen besonders vielversprechend zu sein:
1. Schweinezucht: Die Preise für Schweine haben in letzter Zeit auf über 11 Yuan pro Kilogramm gestiegen und steigen weiter. Die Schweinezüchter haben zuvor ihre Produktion reduziert, wodurch das Angebot geringer ist und die Nachfrage stabil bleibt. Zudem wird erwartet, dass es in 2027 weltweit zu vielen klimatischen Katastrophen kommen wird, was den landwirtschaftlichen Sektor langfristig stützen wird.
2. Stromnetzausrüstung: Im zweiten Halbjahr wird in China viel Geld in den Aufbau neuer Stromnetze investiert, und die Exportzahlen für unsere Stromausrüstung steigen weiter. Somit erhalten Unternehmen sowohl aus dem inländischen als auch aus dem internationalen Markt deutliche Aufträge – ihre Geschäftsergebnisse sind somit gesichert.
3. Großfinanzierung: Diese Branchen haben kürzlich Unterstützung vom Finanzministerium erhalten, verfügen über eine solide Grundlage und zahlen hohe Dividenden. Wenn Technologieaktien stark schwanken, zieht das Kapital in diese stabileren Bereiche ab, um Sicherheit zu suchen.
4. Warum ist der Kauf von Gold in letzter Zeit riskant?
Viele Menschen haben gesehen, dass die chinesische Zentralbank in den letzten zwei Monaten ihre Goldbestände erhöht hat (im August wurden weitere 20 Tonnen gekauft) und glauben, dass Gold bald stark steigen wird. Doch hier gibt es ein großes Risiko: Der neue Leiter der Federal Reserve ist bekannt für eine „schwache“ Geldpolitik. In den letzten 20 Jahren basierte der Goldmarkt auf der ständigen Geldausgabe durch die USA. Wenn die USA nun anfangen, die Zinsen zu erhöhen und das Geldmenge zu verringern, könnte der Goldmarkt zusammenbrechen. Es ist daher noch unklar, wie die Politik weiter verlaufen wird. Ein Kauf von Gold in dieser Situation ist wie das Sammeln von Kastanien im Feuer – es sieht zwar profitabel aus, kann aber auch schnell zu Verlusten führen. Es ist besser, abzuwarten, bis die Politik der Federal Reserve klar ist, bevor man handelt.
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Abschließender Hinweis
In der aktuellen Marktsituation sollte man nicht versuchen, kurzfristige Kursanstiege in Technologieaktien zu nutzen, da normale Anleger die schnellen Schwankungen kaum bewältigen können. Es ist sicherer, sich auf Bereiche mit nachweisbaren Geschäftsergebnissen und starker Logik zu konzentrieren. Alle oben genannten Informationen dienen lediglich der Aufklärung und stellen keine Investitionsberatung dar. Der Aktienmarkt ist riskant, und es ist wichtig, vorsichtig zu sein, wenn man investiert.