Aperçu général du contenu principal
Il s’agit d’une analyse du marché boursier actuel des actions A, classée à trois étoiles (indiquant une priorité élevée) et destinée aux investisseurs ordinaires. La conclusion principale est très claire : la situation financière mondiale est globalement tendue. Les secteurs technologiques, auparavant stimulés par des sujets d’actualité tels que l’IA et les puces, sont maintenant entrés dans une phase de pression, où les facteurs positifs se sont épuisés et il est plus facile de baisser que de monter les prix. Seul le secteur des gaz spéciaux, lié aux mesures de représailles contre le Japon, constitue une exception avec une certitude soudaine et claire. En revanche, les secteurs traditionnels et stables tels que l’élevage de porcs, l’équipement de réseau électrique et les grandes institutions financières offrent des opportunités plus claires à court terme. Il n’est pas nécessaire pour les particuliers de supporter les fluctuations des actions technologiques à des niveaux élevés ; il est plus judicieux de privilégier des directions avec une plus grande certitude.
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Interprétation simplifiée point par point
1. Pourquoi les actions technologiques, qui étaient auparavant très populaires, ne peuvent-elles plus être soutenues ?
La situation difficile des actions technologiques est essentiellement due à l’épuisement des facteurs positifs et à un manque de dynamisme :
D’abord, l’enthousiasme suscité par le nouveau modèle d’OpenAI s’est rapidement dissipé, et aucun nouveau produit majeur n’a pu relancer les attentes du marché. De plus, il y a une pénurie de liquidités dans le monde entier : les taux d’intérêt sur les obligations américaines à long terme sont très élevés, ce qui incite les gens à placer leur argent dans des obligations américaines pour un rendement supérieur à 5 %. Qui voudrait prendre le risque d’investir dans des actions technologiques à forte volatilité ? De plus, le yen va bientôt voir ses taux d’intérêt augmenter, et les capitaux internationaux, qui avaient emprunté du yen à des taux presque nuls pour investir dans la bourse, doivent maintenant retourner au Japon pour rembourser leurs dettes, ce qui équivaut à un prélèvement de liquidités simultané sur les marchés boursiers mondiaux.
En ce qui concerne le marché chinois, les volumes de transactions ont chuté à un niveau très bas (1,98 trillion de yuans), ce qui réduit considérablement l’enthousiasme des investisseurs pour les actions technologiques, qui dépendent de l’imagination pour se maintenir. Les facteurs positifs initiaux tels que le nouveau téléphone de Huawei, la pénurie de puces de stockage et le plan de construction de réseaux de communication de 3,8 billions de yuans étaient déjà connus depuis plusieurs mois et avaient déjà fait monter les prix des actions correspondantes ; lorsqu’ils se sont concrétisés, il n’y avait plus d’acheteurs, et ces facteurs sont même devenus des facteurs négatifs. Pour que les actions technologiques remontent, il faudrait un nouveau produit révolutionnaire, comparable à ChatGPT, mais il n’y a aucune perspective à l’horizon. Au contraire, les mauvaises nouvelles (comme un ralentissement des prix ou une surabondance de l’offre) se multiplient, rendant les baisses des prix presque inévitables.
2. Pourquoi les gaz spéciaux, liés aux représailles contre le Japon, sont-ils une exception capable de provoquer une hausse des prix pendant plusieurs jours ?
Le marché est désormais immunisé contre tous les petits facteurs positifs : par exemple, la nouvelle d’une pénurie extrême des stocks de puces de stockage chez un fabricant sud-coréen n’a même pas provoqué de hausse des prix. Cependant, la décision soudaine du ministère du Commerce de prélever des garanties anti-dumping sur les gaz spéciaux (dichlorosilane) vendus par le Japon, pour un montant presque égal à la valeur des marchandises, est une mesure totalement inattendue. Cela signifie que le prix de ce produit industriel a doublé, ce qui oblige les entreprises utilisatrices (dans les secteurs des puces et de la photovoltaïque) à se tourner vers des fournisseurs locaux, augmentant ainsi directement les commandes et les profits des entreprises concernées. Il s’agit d’un facteur positif concret qui se reflétera dans leurs bilans financiers, contrairement aux attentes subjectives du passé. Cependant, cela reste une exception ; il ne faut pas s’attendre à que n’importe quelle mesure dans un secteur spécifique reproduise ce type de performance.
3. Les secteurs stables et sûrs pour gagner de l’argent, sans avoir besoin de parier sur des nouvelles
Comme il n’y a pas de tendance positive pour les actions technologiques, les capitaux se dirigent vers des secteurs traditionnels plus sûrs. Trois secteurs présentent une logique plus claire et un risque plus faible :
Le premier est l’élevage de porcs : les prix du porc ont dépassé 11 yuans le kilogramme et continuent de monter. Les éleveurs, ayant subi de lourdes pertes, ont réduit leur production, ce qui diminue l’offre et stabilise la demande. De plus, on prévoit davantage de catastrophes climatiques mondiales en 2027, ce qui soutient les secteurs agricoles à long terme. Le deuxième secteur est l’équipement de réseau électrique : la Chine investira dans la construction de nouveaux réseaux électriques dans le second semestre de l’année, et les exportations d’équipements électriques chinois continuent d’augmenter, ce qui assure des commandes et des bénéfices stables, tant sur le marché intérieur qu’à l’étranger. Le troisième secteur est les grandes institutions financières, qui ont récemment reçu des investissements du ministère des Finances et disposent d’une solide base financière ainsi que de dividendes élevés. Lorsque les actions technologiques sont volatiles, les capitaux se réfugient dans ces secteurs stables pour éviter les risques.
4. Pourquoi l’achat d’or, très populaire récemment, est-il maintenant risqué ?
Beaucoup de gens pensent que l’achat d’or est une bonne affaire depuis que la Banque centrale chinoise a augmenté ses achats de gold pendant deux mois (20 tonnes en août). Cependant, il y a un risque majeur : le prochain dirigeant de la Fed est connu pour être très strict en matière de politique monétaire. Les 20 dernières années, la hausse des prix de l’or était due à l’impression continuelle de liquidités par les États-Unis. Si la Fed commence à augmenter les taux d’intérêt et à réduire la masse monétaire, cela pourrait mettre fin à la tendance haussière de l’or. Il est donc préférable d’attendre que les politiques de la Fed soient claires avant d’investir dans l’or, car il pourrait s’agir d’un investissement risqué.
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Petite mise en garde finale
Il ne faut pas tenter de profiter des rémissions temporaires des actions technologiques dans le contexte actuel, car il est difficile pour les particuliers de suivre ces fluctuations rapides. Il est plus fiable de choisir des secteurs stables dont les performances sont réelles et dont la logique est solide. Tous les éléments mentionnés ci-dessus ne constituent pas de conseil d’investissement. Le marché boursier est risqué, et il faut être prudent avant d’y investir.