1. 핵심 내용의 간단한 요약
이 업계 보도는 현재 간장 시장의 실제 상황을 깊이 있게 분석하며, 대중이 쉽게 오해할 수 있는 두 가지 잘못된 인식을 바로잡았습니다. 첫째, 최근 몇몇 주요 간장 기업들이 발표한 “순이익 전반적 증가” 성과는 전체 업계의 공동적인 성장을 의미하는 것이 아닙니다. 선두 기업인 하이티안(Haitian)과 2선 브랜드 간의 격차는 이미 매우 크며, 나머지 기업들의 높은 성장은 대부분 이전의 실적 부진 이후의 회복적 반등에 불과하며, 실제로는 실력이 뒤처진 것이 아닙니다. 둘째, 왜 간장 사업에 진출하는 기업들이 많은지에 대해서는 이 사업이 약 40%의 높은 매출총이익을 기록하고 있으며, 필수적인 수요가 매우 강해 수익이 매우 안정적이기 때문입니다. 하지만 이러한 이익은 새로운 참가자들이 쉽게 나눌 수 있는 것이 아닙니다. 현재 간장 업계는 신규 고객을 확보하는 시대를 지나, 누가 더 많은 유통 채널을 가지고 있고, 더 많은 비용을 절약할 수 있는지를 겨루는 단계에 들어섰으며, 업계의 자리는 거의 고정되어 있어 신규 참가자들의 기회는 거의 없습니다.
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2. 상세한 분석
1. 순이익의 “전반적 증가”는 사실을 가리는 수단입니다: 선두 기업과 2선 기업 간의 격차는 이미 매우 큽니다
많은 사람들이 재무 보고서를 보면 숫자에 혼란스러워합니다. 가가푸드(Jiajia Food)의 순이익이 전년 대비 397% 증가했다는 것은 마치 갑자기 큰 성과를 거둔 것처럼 보이지만, 실제로는 반년 동안 총 4,154만 원만을 벌었으며, 이는 하이티안위업(Haitian Weiyeh)이 이틀 동안 벌은 금액(하이티안은 반년 동안 41.9억 원을 벌어 평균 하루에 2,300만 원 이상을 벌었습니다)에도 미치지 못합니다.
몇몇 기업의 이익이 증가하는 것처럼 보이지만, 그 배경에는 큰 차이가 있습니다. 하이티안은 2년 연속으로 약 7%의 이익 성장률을 유지하며 벌어들인 돈은 모두 실제로 새로운 수익입니다. 반면 가가푸드는 2024년과 2025년에 연속으로 손실을 기록했으며, 칸허(Qianhe)와 중주(Zhongju)도 2년 연속으로 이익이 감소했습니다. 올해의 성장은 사실상 손실에서 벗어나는 과정이며, 이전의 수준으로 돌아가지 못했습니다.
매출 규모의 차이도 더욱 큽니다. 하이티안의 반년 매출은 161억 원인 반면, 나머지 세 기업의 총 매출은 하이티안의 3분의 1에도 미치지 못합니다. 이러한 차이는 유통 채널 능력의 큰 차이에서 비롯됩니다. 하이티안은 7,000개의 딜러를 보유하고 있으며, 전국 모든 지방 도시를 100% 커버하고 있으며, 90%의 군에도 제품을 판매하고 있습니다. 2위인 중주고신(Zhongju Gaoxin)은 2,700개의 딜러만을 보유하고 있으며, 군의 판매율은 80%를 간신히 넘습니다. 많은 시골 마을의 작은 가게에서는 다른 2선 브랜드의 간장을 찾아볼 수조차 없습니다. 이러한 시장 점유율은 수십 년 동안 쌓아온 기반으로 단기간에 따라잡을 수 없습니다.
2. 전 업계가 간장 사업에 진출하는 이유: 높은 매출총이익 때문입니다
왜 간장 사업에 진출하는 기업들이 많은가요? 그 이유는 이 사업의 안정적인 수익성 때문입니다. 간장의 평균 매출총이익은 약 40%로, 대두유(매출총이익 약 11%)에 비해 4배나 높습니다. 10원짜리 대두유를 팔면 1원만을 벌 수 있는 반면, 10원짜리 간장을 팔면 4원을 벌 수 있습니다. 이전에 간장 사업에 진출한 린화(Lianhua, 푸링자채(Fuling Zhaocai, 자롱(Jialong)과 같은 기업들은 간장 사업에서 큰 수익을 얻었습니다.
3. 간장을 “폭리 산업”이라고 비난하지 마세요: 40%의 높은 매출총이익은 기존 기업들만의 특권입니다
많은 사람들이 간장의 원가가 몇 원에 불과하면서 10여 원에 팔리는 것을 폭리라고 비난하지만, 이 40%의 매출총이익은 새로운 기업이 쉽게 얻을 수 있는 것이 아닙니다. 여러 장벽이 존재합니다: 첫째, 규제 준수의 문제입니다. 새로운 식품 국가 표준이 도입된 후, 소규모 공장들은 발효 공정이 기준에 미치지 못하거나 환경 보호 기준을 충족시키지 못해 생산 자격을 잃었습니다. 둘째, 브랜드의 영향력입니다. 간장은 매일 소비되는 제품이기 때문에 소비자들은 잘 알지 못하는 브랜드를 쉽게 구매하지 않으며, 하이티안, 쿠방(Chubang)과 같은 기존 브랜드의 영향을 받아 구매 습관이 이미 형성되어 있습니다. 셋째, 유통 채널의 문제입니다. 선두 기업들은 수십 년 동안 구축한 오프라인 네트워크를 가지고 있으며, 1선 도시의 대형 슈퍼마켓부터 시골 마을의 작은 가게까지 모두 커버하고 있습니다. 신규 기업이 진출하려면 막대한 비용이 필요합니다. 현재 상위 5개 브랜드는 오프라인 시장의 77%를 차지하고 있으며, 나머지 시장은 지역별 기존 브랜드들이 장악하고 있어 신규 참가자들의 기회는 거의 없습니다.
4. 전 업계가 비용 절감에 집중하는 이유: 간장의 고속 성장기가 이미 끝났습니다
올해 모든 간장 기업의 재무 보고서를 보면, 모두 비용 절감에 집중하고 있습니다. 가가푸드는 판매 비용을 1,000만 원, 관리 비용을 300만 원 이상 줄였으며, 출장비와 접대비도 줄였습니다. 그 결과 지난해에 1억 4,700만 원의 손실을 기록했던 회사가 올해에는 흑자를 기록했습니다. 하이티안위업은 올해 상반기에만 광고 비용을 6,000만 원 이상 줄였으며, AI 기술과 무인 공장에 투자하고 있습니다. 심지어 생산 과정에서의 인건비도 절감하고 있습니다. 이전에는 마케팅에 많은 비용을 투자했던 중주고신도 이제는 수익을 낼 수 있는 지역에만 비용을 투자하고 있습니다.
이는 시장이 이미 포화 상태에 이르렀음을 보여줍니다. 이제는 새로운 시장에서 수익을 얻는 것이 어렵고, 비용을 절감하는 것이 중요해졌습니다. 이제는 누가 더 빨리 움직이는가가 아니라, 누가 더 많은 유통 채널을 가지고 있고, 더 낮은 비용을 유지할 수 있는가가 중요해졌습니다.
5. “소금 감소, 무첨가”와 같은 새로운 트렌드는 신규 참가자들에게 기회를 주지 않습니다
최근 많은 사람들이 건강한 식품이 간장 업계의 새로운 기회라고 말하지만, 이러한 트렌드는 신규 기업들에게 기회를 주지 않습니다. 하이티안, 중주고신, 가가푸드와 같은 기존 브랜드들은 이미 이러한 트렌드에 맞춰 제품을 개발하고 있습니다. 새로운 브랜드가 더 건강하고 품질이 좋은 간장을 만들었다고 해도, 유통 채널이 없으면 판매할 수 없으며, 소비자들의 신뢰도 얻을 수 없습니다. 따라서 이러한 트렌드는 기존 기업들에게만 이익을 가져다줍니다.