Резюме основного содержания (простым языком)
Этот отчет о рынке соевого соуса раскрывает реальное положение дел в данной отрасли, развенчивая два распространенных заблуждения: во-первых, недавние результаты по увеличению чистой прибыли ведущих производителей соевого соуса не отражают коллективный рост всей отрасли. Разрыв между лидером — компанией Haitian — и второстепенными брендами настолько велик, что их не сравнить; высокий рост остальных компаний в основном является результатом восстановления после ранее серьезных убытков, а не признаком усиления их конкурентоспособности. Во-вторых, почему сейчас даже компании, производящие глутамат, маринованные овощи и куриный бульон, стремятся войти на рынок соевого соуса? Основная причина в том, что этот бизнес обладает высокой прибыльностью (около 40%) и имеет сильную спросовую базу, что обеспечивает стабильный доход. Однако новые игроки не могут легко воспользоваться этими преимуществами. Сейчас отрасль соевого соуса покинула эпоху активного привлечения новых пользователей и вступила в стадию жесткой конкуренции за наиболее эффективные каналы сбыта и сокращения расходов; места в рынке практически полностью заняты, и новым компаниям практически нет шансов войти.
---
Подробный анализ
1. «Увеличение чистой прибыли» — это маневр, скрывающий реальное положение дел: разрыв между лидерами и второстепенными брендами слишком велик
Многие люди, взглянув на финансовые отчеты, могут быть сбиты с толку цифрами: чистая прибыль компании Jiajia Food увеличилась на 397% в годовом исчислении, что звучит как неожиданный успех, но на самом деле за полгода компания заработала всего 41,54 миллиона юаней, что меньше, чем за два дня компания Haitian Flavor Industry (4,19 миллиарда юаней, в среднем по 23 миллиона юаней в день). Хотя прибыль всех компаний растет, разница в их финансовом состоянии огромна: Haitian уже два года подряд сохраняет темп роста прибыли около 7%, и все заработанные средства являются реальным приростом; в то время как Jiajia в 2024 и 2025 годах несла убытки, а компании Qianhe и Zhongju также столкнулись с снижением прибыли. Этот рост — лишь результат восстановления после убытков, и уровень их деятельности еще не достиг прежних показателей. Разница в объемах продаж еще более впечатляющая: за полгода Haitian заработала 16,1 миллиарда юаней, в то время как сумма продаж остальных трех компаний составляет менее трети от объема продаж Haitian. Эта разница обусловлена различиями в каналах сбыта: у Haitian 7000 дистрибьюторов, охватывающих 100% всех городов уровня округа, а у второго по величине бренда Zhongju High-Tech — всего около 2700 дистрибьюторов, и во многих сельских магазинах вообще нет других брендов соевого соуса. Такая проникновенность в рынок — результат долгосрочных усилий, которые новым компаниям невозможно быстро повторить.
2. Переход других отраслей на производство соевого соуса: основная причина — высокая прибыльность
Почему компании, производящие глутамат, маринованные овощи и куриный бульон, стремятся войти на рынок соевого соуса? Все дело в его стабильной прибыльности. Спрос на соевый соус настолько высок, что это один из самых прибыльных сегментов рынка быстро пищевых продуктов. Во-первых, спрос почти не зависит от экономической ситуации: люди могут не пить молочный чай или не покупать новую одежду, но обязательно используют соевый соус при приготовлении пищи. Во-вторых, прибыльность соевого соуса составляет около 40%, в то время как прибыльность соевого масла — всего около 11%; продавая масло за 10 юаней, можно заработать лишь 1 юань, а продавая соевый соус — 4 юаня, то есть эффективность получения прибыли в четыре раза выше. Компания Lianhua, ранее занимавшаяся производством глутамата, увидела значительный рост доходов после перехода на производство соевого соуса, и это побудило другие компании присоединиться к этой тенденции.
3. Не стоит обвинять соевый соус в чрезмерной прибыльности: 40% прибыльности — это результат долгосрочных усилий старых игроков
Многие считают, что продажа соевого соуса с высокой прибыльностью (около 40%) является несправедливой. На самом деле эта прибыльность достигнута благодаря ряду барьеров, доступных только старым компаниям: во-первых, соблюдение новых государственных стандартов для пищевой промышленности приводит к закрытию малых производств, не соответствующих требованиям; во-вторых, потребители доверяют только известным брендам, таким как Haitian и Chubang; в-третьих, старые компании создали мощную сеть каналов сбыта, охватывающую все рынки, от крупных городов до маленьких магазинов в деревнях. Новым компаниям практически нет шансов на вход на этот рынок.
4. Отрасль начала экономить ресурсы: это признак окончания периода быстрого роста
В этом году все компании соевого соуса сокращают расходы: Jiajia Food уменьшила расходы на продажи на 10 миллионов юаней и на управление на более чем 3 миллиона юаней, а также сократила расходы на командировки и приемы гостей, что позволило компании перейти от убытков к прибыли. Haitian Flavor Industry сократила расходы на рекламу более чем на 60 миллионов юаней и инвестирует средства в технологии и автоматизацию производства. Даже компания Zhongju High-Tech, ранее активно вкладывавшая средства в маркетинг, теперь направляет свои расходы только в те регионы, где есть потенциал для продаж. Это явление говорит о том, что период быстрого роста отрасли подошел к концу, и теперь главное — сохранить существующие позиции и сократить расходы.
5. Тенденции к уменьшению содержания соли и использованию без добавок не открывают новые возможности для новых компаний
Многие считают, что здоровый образ жизни и использование продуктов без добавок представляют новые возможности для рынка соевого соуса, но старые компании уже заняли все ключевые позиции в этих сегментах: Haitian предлагает продукты с низким содержанием соли, органические и без глютена; Zhongju High-Tech модернизирует свои продукты для улучшения их питательной ценности; Jiajia сделала продукты с низким содержанием соли своим основным продуктом. В итоге новые компании не могут пробиться на рынок без собственной сети каналов сбыта и доверия потребителей, созданного старыми брендами.