一、 핵심 내용의 간단한 요약
이 보도는 국내 신체 인공지능 분야에서 가장 논란이 많은 유니콘 기업인 “자변수 로봇(Zi Bian Xing Ro Bo)”의 실제 상황을 속속들이 파헤칩니다. 설립된 지 불과 2년 반이 지났지만, 아직 대량 생산 제품을 내놓지도 못했으며 안정적인 수익도 없는 이 회사는 “모든 로봇에 공통적으로 적용되는 기반 모델을 개발한다”는 거창한 이야기로 메이투안(Meituan), 알리바바(Alibaba),的字节跳动(ByteDance), 샤오미(Xiaomi)와 같은 4대 인터넷 거대 기업은 물론 국가 주도 펀드, 세쿼이어(Sequoia)를 포함한 30개 이상의 기관으로부터 투자를 받았습니다. 총 유치 자금은 50억 위안을 넘어섰으며, 기업 가치는 200억 위안까지 치솟았습니다. 심지어 홍콩 증권거래소에 IPO 신청서를 제출하기까지 했습니다. 하지만 최근 1시간 동안 진행된 물류 분류 작업의 라이브 방송에서 미국의 선두 인간형 로봇 기업인 피규어AI(FigureAI)를 모방하여 성능이 45% 더 뛰어나다고 주장했지만, 이는 “고정된 작업대에 설치된 기계 팔을 전체 크기의 인간형 로봇과 비교하고, 1시간 달리기 성적으로 200시간 마라톤 평균 성적을 비교하는” 마케팅 전략으로 밝혀졌습니다. 이는 자본의 압력으로 인해 회사의 실제 성능이 이야기만큼 빠르게 발전하지 못하고 있다는 것을 보여줍니다.
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두、 상세한 분석
1. 왜 제품도 없는데 2년 반 만에 50억 위안을 유치할 수 있었을까?
자본이 가장 좋아하는 “완벽한 이야기 템플릿”을 잘 활용했기 때문입니다.
벤처 투자 업계에 종사한다면 자변수 로봇의 이력서를 보고 마음이 움직이지 않을 수 없을 것입니다.
첫째, 창업자의 이력이 매우 인상적입니다. 1988년에 청화대학교에서 학사와 석사 학위를 취득했으며, 남가주대학교에서 박사 학위를 받았습니다. 그는 전 세계에서 가장 먼저 AI 모델의 핵심 모듈인 “주의 메커니즘(attention mechanism)”을 개발한 학자 중 한 명으로, 자동차 산업에서 엔진의 핵심 특허를 발명한 사람들과 비슷합니다. 귀국하기 전에는 퀀타티브 펀드를 운영하며 수익을 올렸으며, 기술과 비즈니스 모두 이해하고 있습니다. 파트너 역시 국내에서 최초로 다중 모드 오픈소스 AI 모델을 개발한 핵심 인물입니다. 이 두 사람의 조합은 AI 업계에서 최고 수준입니다.
둘째, 선택한 기술 방향이 시장의 트렌드를 정확히 포착했습니다. 다른 로봇 회사들은 각각의 부품을 조합하는 반면, 자변수 로봇은 “엔드투엔드(end-to-end)의 세계 통합 모델”을 만들겠다고 주장합니다. 즉, 모든 로봇에게 물리적 세계를 이해하고 스스로 작업을 수행할 수 있는 기반 운영체제를 제공하는 것입니다. 이는 마치 “로봇 업계의 오픈AI(OpenAI) + 안드로이드 시스템”과 같습니다. 상상의 여지가 매우 큽니다.
게다가 자변수 로봇은 메이투안, 알리바바, 字节跳动, 샤오미와 같은 4대 인터넷 거대 기업의 투자를 모두 받은 유일한 기업입니다. 거대 기업들이 투자하는 이유는 차세대 범용 AI 기술을 놓치지 않기 위함입니다. 30개 이상의 기관이 투자하여 기업 가치를 수십 억 위안에서 200억 위안으로 끌어올렸으며, 이는 자본이 자변수 로봇이 로봇 산업의 기준을 세울 가능성을 인정한 것입니다.
2. 전 세계에 화제가 된 “미국 거대 기업을 능가하는” 물류 분류 라이브 방송은 신중하게 설계된 마케팅 전략이었습니다.
업계 전문가들의 분석에 따르면, 이는 마치 개조된 전기자전거를 타고 100미터 직선 코스에서 10초 만에 마라톤 챔피언을 이겼다고 주장하는 것과 같습니다. 하지만 실제로는 1시간 달리기 성적으로 200시간 마라톤 평균 성적을 비교하는 것입니다. 피규어AI가 기록한 1248개/시간의 분류 성능은 전체 크기의 인간형 로봇이 200시간 동안 연속으로 작업하여 얻은 평균 성적입니다. 인간형 로봇은 스스로 걸어가서 패키지를 찾고 구부려서 옮겨야 하므로, 이는 매우 어려운 작업입니다.
자변수 로봇이 사용한 것은 고정된 작업대에 설치된 기계 팔로, 이동조차 필요 없으며 손만 뻗으면 전달대 위의 패키지를 가져올 수 있습니다. 라이브 방송도 단 1시간만 진행되었으며, 장시간 작동하는 안정성은 검증되지 않았습니다. 이런 의심스러운 마케팅 전략을 사용한 이유는 다른 경쟁사들은 이미 수만 대의 로봇을 판매했거나 수억 위안의 주문을 받았지만, 자변수 로봇은 아무것도 없기 때문입니다. 따라서 “미국 거대 기업을 능가한다”는 화려한 이야기로 시장과 투자자들을 안심시켜 200억 위안의 기업 가치를 유지하려는 것입니다.
3. 50억 위안의 투자금은 생각보다 빨리 소진되고 있습니다.
많은 사람들이 50억 위안의 자금이 어디에 쓰였는지 궁금해합니다. 90%는 AI 모델 개발에 사용되었습니다.
첫째, 인력과 컴퓨팅 자원에 많은 돈이 들었습니다. 자변수 로봇의 팀은 청화대학교와 베이징대학교, 해외 유명 대학 출신의 AI 알고리즘 엔지니어들로 구성되어 있으며, 그들의 급여는 업계 최고 수준입니다. 또한 자체 개발한 AI 모델을 운영하기 위해 고성능 GPU를 사용해야 하므로 매일 수백만 위안이 소요됩니다.
둘째, 데이터에 많은 돈이 들었습니다. 일반 AI 모델은 인터넷의 무료 텍스트를 사용하여 훈련 데이터를 수집할 수 있지만, 로봇 모델은 실제 세계에서 반복적으로 학습해야 하므로 데이터가 매우 비쌉니다. 자변수 로봇은 “149위안에 3시간 동안 로봇 청소 서비스”를 제공하려 했지만, 로봇의 성능이 너무 느려 사용자들로부터 부정적인 평가를 받았습니다. 결국 데이터 수집을 위해 주민들에게 돈을 지불해야 했습니다. 이렇게 계속해서 돈을 쓰면 50억 위안의 자금은 몇 년도 버티지 못할 것입니다.
4. 설립 2년 반 만에 IPO에 서두르는 이유는 높은 기업 가치의 부담 때문입니다.
일반적인 기술 기업은 설립부터 IPO까지 최소 5년에서 6년이 걸리지만, 자변수 로봇은 이미 IPO 신청서를 제출했습니다. 이는 실제 성장 속도가 빠른 것이 아니라 투자자들의 인내심이 거의 바닥났기 때문입니다.
현재 신체 인공지능 분야의 경쟁사들은 실제 성과를 보여주고 있습니다. 소비자용 로봇을 제조하는 유수 기업들은 연간 5,000대 이상을 판매하며, 매출은 17억 위안에 달하고 기업 가치는 400억 위안에 이릅니다. 지원 로봇(Zhi Yuan Ro Bo)은 1만 5천 대의 범용 로봇을 생산했으며, 같은 기업 가치를 가진 지평 로봇(Zhi Ping Fang)은 이미 5억 위안의 주문을 받았습니다. 반면 자변수 로봇은 스핀푸드(Suning Express)의 물류 분류 작업과 BMW 생산 라인의 파일럿 프로젝트만 진행했을 뿐, 대량 생산이나 안정적인 수익은 없습니다.
투자자들이 200억 위안의 기업 가치를 부여한 이유는 자변수 로봇이 플랫폼 기업이 되어 모든 고객에게 모델을 판매하고 거의 비용이 들지 않으면서 수익을 올릴 것이라고 기대했기 때문입니다. 하지만 실제로는 모든 프로젝트에서 많은 엔지니어를 투입해야 하며, 새로운 환경에 맞게 모델을 조정해야 합니다. 이런 상황에서는 200억 위안의 기업 가치를 유지할 수 없습니다.
5. 모든 신체 인공지능 기업 중에서 자변수 로봇의 미래는 불확실합니다.
객관적으로 보면 자변수 로봇은 PPT로만 홍보하는 사기꾼이 아닙니다. 최고 수준의 인재와 50억 위안의 현금, 업계 최대 규모의 자원을 보유하고 있습니다. 하지만 신체 인공지능은 실제 환경에서 실제로 적용되어야 하는 기술입니다. 단지 이야기만으로는 충분하지 않습니다. 모델이 범용적이라고 해도 고객이 실제로 돈을 지불할 의향이 있는지 증명해야 합니다. 현재 200억 위안의 기업 가치는 미래의 가능성에 기반한 것이며, 차세대 로봇의 출시와 수익 데이터가 나와야만 그들의 주장이 기술적인 성과인지 자본의 거품인지 확인할 수 있습니다. 자변수 로봇의 미래는 이제 막 시작되었습니다.