ملخص المحتوى الرئيسي
اخترق سعر النحاس الدولي مؤخرًا الرقم القياسي الأعلى الذي تم تسجيله في عام 2021، حيث وصل سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن إلى 14533 دولارًا للطن، بزيادة قدرها 17% على مدار العام. أسهم الشركات المدرجة في السوق الصينية المتعلقة بالنحاس ارتفعت بشكل جماعي، وشهدت العديد من الأسهم الرائدة زيادات تزيد عن 5% في يوم واحد. هذه الزيادة في الأسعار لم تنتج عن عامل واحد فحسب، بل نتيجة تراكم عدة عوامل حقيقية: تقليص إنتاج دولة تشيلي، أكبر دولة منتجة للنحاس في العالم، بشكل كبير، واقتراح الولايات المتحدة فرض رسوم جمركية على النحاس المستورد، مما أدى إلى تسريع عمليات نقل الإمدادات حول العالم، بالإضافة إلى الطلب المتزايد على الطاقة الجديدة وتقنيات الذكاء الاصطناعي. الآن، قامت معظم البنوك الاستثمارية الدولية برفع توقعاتها لأسعار النحاس، ويعتقد الجميع عمومًا أن أسعار النحاس ستواصل الارتفاع خلال النصف الثاني من العام الحالي وحتى العام المقبل، ومن المحتمل جدًا أن تتجاوز 15000 دولار للطن.
---
تفسير بسيط للعوامل المؤثرة
1. **السبب المباشر**: تشيلي، "المنتج الرئيسي للنحاس" في العالم، تقلل إنتاجها بشكل كبير
تشيلي تمثل 24% من إنتاج النحاس العالمي، أي أن كل 4 أطنان من النحاس المنتج تأتي من تشيلي. السبب الأساسي وراء الزيادة في الأسعار هو أن تشيلي لم تعد قادرة على إنتاج الكميات السابقة، ولا يوجد أي مبالغة في ذلك:
- أولًا، تعاني تشيلي من جفاف مستمر منذ سنوات، مما يتطلب استهلاك كميات هائلة من المياه للتعدين، ونقص المياه أدى إلى انخفاض معدلات التشغيل في العديد من المناجم.
- ثانيًا، تم استنفاد المناجم القديمة ذات النسب العالية من النحاس، وأصبحت كميات النحاس في الخامات المستخرجة أقل فأقل؛ ففي الماضي، كان يمكن الحصول على 10 كيلوغرامات من النحاس من كل طن من الخام، بينما الآن يمكن الحصول على 9 كيلوغرامات فقط، وقد ينخفض هذا الرقم إلى 7 كيلوغرامات العام المقبل، مما يعني أن الكمية المنتجة قد انخفضت بنسبة 30%.
- بالإضافة إلى ذلك، هناك أعطال في معدات المناجم وإضرابات للعمال المطالبين بزيادات الأجور، مما أدى إلى انخفاض صادرات تشيلي من النحاس بنسبة 14% في أغسطس مقارنة بالشهور السابقة، أي أن الكمية المنتجة انخفضت بمئات الآلاف من الأطنان، مما دفع أسعار النحاس إلى مستويات قياسية.
2. **موجة الشراء الجماعي**: الولايات المتحدة تخطط لفرض رسوم جمركية، مما يدفع الشركات إلى نقل النحاس إلى هناك
تعمل الولايات المتحدة على تنفيذ سياسة فرض رسوم جمركية عالية على النحاس المستورد، وعلى الرغم من أن السياسة لم تُطبق بعد، إلا أن التجار يدركون أن تكلفة النقل ستزداد بشكل كبير عند تطبيق الرسوم، لذلك يسارعون لنقل النحاس إلى الولايات المتحدة قبل تنفيذها. في يوليو من هذا العام، تجاوزت كمية النحاس المنقولة إلى الولايات المتحدة الرقم القياسي، بزيادة قدرها 200 ألف طن مقارنة بالأشهر السابقة. نتيجة لذلك، أصبحت مخازن النحاس في الولايات المتحدة ممتلئة، بينما انخفضت مخزونات النحاس في لندن، مما أدى إلى نقص في الإمدادات.
3. **الطلب المتزايد**: ظهور عملاء جدد للنحاس، مما غير توازن العرض والطلب
في الماضي، كان الطلب على النحاس يرتبط بصناعة الأسلاك الكهربائية والأنابيب والمباني والسيارات، وكان النمو مستقرًا. ولكن في السنوات الأخيرة، ظهرت العديد من القطاعات الجديدة التي تستهلك كميات كبيرة من النحاس، مثل مشاريع الطاقة الريحية والطاقة الشمسية ومراكز البيانات، مما أدى إلى زيادة الطلب بشكل كبير. الطلب السنوي على النحاس يزيد بمئات الآلاف من الأطنان، مما يؤدي إلى نقص في الإمدادات.
4. **من هم الرابحون من ارتفاع أسعار النحاس؟ وما تأثير ذلك علينا؟**
الشركات المنتجة للنحاس، مثل عمالقة التعدين الدولية مثل بي إتش بي (BHP)، هي الرابحون الأكبر؛ حيث تجاوزت أرباحها من بيع النحاس أرباحها من بيع خامات الحديد، وحققت أرباحًا قدرها 18 مليار دولار (حوالي 130 مليار يوان) هذا العام من أعمال النحاس وحدها. أما الشركات المحلية المتعلقة بالنحاس، مثل جيانغشي تونغي (Jiangxi Copper) وبيفرنان تونغي (Beifang Copper)، فإن أرباحها تزداد مع ارتفاع أسعار النحاس، مما أدى إلى ارتفاع أسعار أسهمها بشكل جماعي.
بالنسبة للأفراد، فإن ارتفاع أسعار النحاس سيؤثر على تكاليف الأسلاك الكهربائية والأنابيب والمعدات المستخدمة في التجديد المنزلي، وكذلك تكاليف السيارات الكهربائية، مما قد يجعل من الصعب على الشركات المصنعة للسيارات خفض الأسعار لزيادة المبيعات. كما أن تكاليف بناء محطات الشحن ومحطات الطاقة الشمسية سترتفع أيضًا، وستنتقل هذه التكاليف في النهاية إلى المستهلكين.
5. **هل ستستمر أسعار النحاس في الارتفاع؟**
تتوقع البنوك الاستثمارية أن تظل أسعار النحاس مرتفعة في الأجل القصير، وقد تشهد تقلبات في الأسعار قبل نهاية سبتمبر مع تطبيق الرسوم الجمركية الأمريكية، لكن من المحتمل أن يستمر النقص في الإمدادات بعد ذلك، مما قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاعات في أسعار النحاس خلال نهاية العام الحالي وبداية العام المقبل. ومع ذلك، يجب تحذير المستثمرين من المضاربة في عقود النحاس أو شراء أسهم مرتبطة بالنحاس بسبب التقلبات الكبيرة في السوق، وخاصة إذا لم تتم تنفيذ السياسة الجمركية الأمريكية أو إذا استأنفت مناجم تشيلي الإنتاج فجأة، مما قد يؤدي إلى انخفاض أسعار النحاس بسرعة.