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Résumé rapide du contenu principal
Voici le plus absurde exemple de spéculation conceptuelle sur le marché boursier chinois récent : Longban Media, une entreprise d’État dont l’activité principale consiste à monopoliser la distribution des manuels scolaires dans toute la province du Heilongjiang, a vu son cours de bourse doubler en l’espace de 7 jours grâce à la tendance du marché des séries animées basées sur l’IA, ajoutant ainsi 4 milliards de yuans à sa valeur boursière du jour au lendemain. Ce n’est que suite à des questions de la part de la bourse que la vérité a éclaté : son activité de vidéo basée sur l’IA n’a généré qu’un total de 80 yuans en juin, soit à peine le prix de deux commandes de nourriture à emporter pour une personne ordinaire. De plus, les deux annonces précédentes affirmaient que cette activité n’avait généré aucun revenu. En trois jours, l’entreprise a changé d’avis, prétendant avoir réalisé 80 yuans de revenus. En raison de ces contradictions dans les informations divulguées et de la tromperie des investisseurs, Longban Media a reçu une lettre d’avertissement de la bourse de Shanghai, mettant ainsi en évidence le caractère magique et irréel de la spéculation sur le marché boursier chinois.
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Analyse détaillée
1. L’histoire de ces 80 yuans qui ont provoqué une augmentation de 4 milliards de yuans est encore plus exagérée qu’une blague inventée
Le déroulement de l’incident ressemble à un scénario où toutes les coïncidences se sont produites :
Au début, Longban Media a annoncé dans son rapport semestriel que sa série animée basée sur l’IA, intitulée « Voyage dans 1988 », avait été mise en ligne et avait atteint 120 millions de visionnements. Personne n’y a prêté attention, car on pensait que l’entreprise, qui vend des manuels scolaires, ne faisait cela que par caprice de son dirigeant. Cependant, quelques jours plus tard, une série animée générée par l’IA de Mango Super Media a obtenu la première place des audiences sur Hunan Satellite TV, provoquant une hausse de 20 % du cours de bourse en deux jours et lançant la tendance de l’utilisation de l’IA pour créer du contenu à moindre coût et avec plus d’efficacité. Les investisseurs, attirés par cette opportunité, ont inspecté toutes les entreprises disposant de nombreux droits d’auteur et pouvant utiliser l’IA pour transformer des manuels en séries animées ou en courts métrages. Longban Media, étant la plus petite de ces entreprises, a vu son cours de bourse augmenter de 4,3 milliards à 8,3 milliards de yuans en seulement 7 jours. Ce n’est que lorsque la régulation a commencé à s’inquiéter que l’entreprise a révélé ses véritables revenus : seulement 80 yuans en juin et 75 000 yuans en juillet, un montant bien inférieur à celui réalisé par la vente de 100 manuels pédagogiques auparavant, laissant tout le monde perplexe.
2. Pourquoi les investisseurs spéculatifs ont-ils choisi précisément cette entreprise de vente de manuels ? Elle était le « sujet idéal » pour la spéculation
Ce n’était pas un choix aléatoire : Longban Media répondait parfaitement à tous les critères des spéculations :
Premièrement, sa taille était suffisamment petite, avec une valeur boursière totale de seulement un peu plus de 4 milliards de yuans et moins de 2 milliards de yuans de titres en circulation. Les investisseurs spéculatifs n’avaient besoin que de 100 à 200 millions de yuans pour maintenir le cours de bourse au niveau du plafond. Si c’eût été une grande maison d’édition comme Zhongnan Media, avec une valeur boursière de plusieurs milliards de yuans, même en investissant tout leur argent, ils n’auraient pas réussi à provoquer une telle hausse. Deuxièmement, le concept était suffisamment pur : il s’agissait d’une entreprise d’État spécialisée dans l’édition, détenant de nombreux droits d’auteur, ce qui correspondait parfaitement à la logique du marché de l’époque, qui consistait à transformer des droits d’auteur existants en revenus grâce à l’IA. De plus, l’entreprise n’avait jamais profité précédemment de tendances liées à l’IA, ce qui évitait que des petits investisseurs coincés ne tentent de vendre leurs actions. Troisièmement, son activité principale offrait peu de potentiel de croissance : tout le monde savait que les entreprises de vente de manuels ne pouvaient pas connaître de croissance explosive, et les informations sur cette entreprise étaient très limitées, rendant les spéculations sur l’IA encore plus crédibles.
3. 120 millions de visionnements pour seulement 80 000 yuans : la qualité réelle de son activité basée sur l’IA ne dépasse même pas celle d’une simple expérience
Pour beaucoup de gens, 120 millions de visionnements, c’est beaucoup. Un blogueur personnel obtient des dizaines de milliers de yuans pour chaque vidéo ayant ce nombre de visionnements. Or, pour Longban Media, cela signifie que sa série animée a été regardée environ 16 000 fois pour seulement 1 yuan, ce qui est bien moins que la répartition normale des revenus dans l’industrie. L’entreprise a expliqué que la sortie de la série a été retardée en juin, et que les 80 yuans provenaient en réalité d’une aide financière de la plateforme, sans aucune répartition commerciale (paiements ou publicités). Il est donc très probable que ces 80 yuans n’aient même pas couvert les frais de production de la série.
4. Les annonces changeantes de « zéro revenu » à « 80 yuans » servaient de couverture pour les investisseurs spéculatifs
La bourse de Shanghai avait raison de prévenir l’entreprise et son directeur général : lors des deux précédentes fluctuations du cours de bourse, l’entreprise avait clairement affirmé que son activité de vidéo basée sur l’IA n’avait généré aucun revenu. Ce n’est qu’après sept hausses consécutives que l’entreprise a admis avoir réalisé 80 yuans. Ce changement de positionnement était très stratégique : si elle avait avoué avoir seulement quelques dizaines de yuans, les investisseurs spéculatifs n’auraient pas osé poursuivre leur investissement, et les petits investisseurs n’auraient pas pris de risques. En attendant que le cours de bourse augmente suffisamment pour que la vérité ne puisse plus être cachée, l’entreprise a révélé les faits, laissant ainsi aux spéculateurs le temps de vendre leurs actions. Les petits investisseurs qui ont suivi la tendance ont ainsi été trompés par des informations contradictoires.
5. Le mythe de ces 80 yuans qui ont provoqué une augmentation de 4 milliards de yuans est le modèle standard de toutes les spéculations sur le marché boursier chinois
Ce n’est pas un cas isolé : au cours des dernières années, les tendances liées à l’univers virtuel, aux grands modèles d’IA, à la puissance de calcul et aux robots humains ont toutes suivi le même schéma :
Un événement positif phare (comme les deux hausses de bourse de Mango Super Media) ouvre le potentiel d’un secteur entier, puis les investisseurs amplifient les perspectives de cette industrie en ciblant toutes les entreprises y liées, quel que soit leur réel rendement. Lorsque la régulation intervient, les entreprises révèlent leurs véritables revenus. Il y a même eu des cas où des entreprises ont affirmé avoir généré 1700 yuans de revenus grâce à des activités liées à l’IA, ce qui est encore plus exagéré que les 80 yuans de Longban Media. Lorsque la tendance s’essouffle, les valeurs boursières augmentées grâce à de faibles revenus retombent rapidement, et ce sont toujours les petits investisseurs, attirés par les promesses de richesse liées à l’IA, qui en paient le prix.