I. Краткое резюме ключевых моментов
Это один из самых абсурдных случаев манипулирования концепциями на рынке акций A-борда в последнее время: местное государственное предприятие Longban Media, основной деятельностью которого является монопольное издание учебников для средних и младших школ по всей провинции Хэйлунцзян, воспользовалось трендом в области AI-манги и за 7 торговых дней увеличило свою стоимость почти вдвое, при этом рыночная капитализация увеличилась на 4 миллиарда юаней из ниоткуда. Только после запросов со стороны биржи стало известно, что его бизнес по производству AI-видео в июне принес всего 80 юаней — это примерно стоимость двух заказов еды для обычного человека. При этом в двух предыдущих объявлениях компания утверждала, что от бизнеса по AI не было никакого дохода, а через три дня изменила свои заявления, заявив о доходе в 80 юаней. Из-за противоречивой информации и ввода инвесторов в заблуждение компания получила предупреждение от Шанхайской фондовой биржи, что полностью разоблачило магическую реальность манипуляций на рынке акций A-борда.
---
II. Подробный анализ ситуации
1. Как 80 юаней могли привести к увеличению рыночной капитализации на 4 миллиарда юаней? Это еще более абсурдно, чем выдуманные истории
Развитие событий полностью соответствовало сценарию, в котором совпали все случайности:
Сначала Longban Media опубликовала полугодовой отчет, упомянув, что их AI-манга «Путешествие в 1988» вышла в эфир и набрала более 120 миллионов просмотров, но никто этому не придал особого значения, ведь все думали, что компания, занимающаяся продажей учебников, просто решила развлечься.
Через несколько дней манга, созданная с использованием технологий AI компанией Mango Super Media, стала самой популярной на телеканале Hunan TV, что привело к росту цен на акции на 20% за два дня и способствовало распространению тренда использования AI для создания контента с целью снижения затрат и повышения эффективности. Инвесторы, почувствовав возможности, начали активно инвестировать в компании, имеющие большое количество старых контентов, которые можно было использовать для создания манг и коротких сериалов. Longban Media оказалась одной из таких компаний с наименьшим объемом акций, поэтому ее цена росла очень быстро — за 7 торговых дней она увеличилась с 4,3 миллиарда до 8,3 миллиарда юаней.
Только после запросов регулирующих органов компания вынуждена была раскрыть правду: в июне от бизнеса по AI было получено всего 80 юаней, в июле — 75 тысяч юаней. Эта сумма даже меньше, чем доход от продажи 100 учебников, что вызвало шок среди инвесторов.
2. Почему инвесторы выбрали именно эту компанию для манипуляций? Она была идеальным объектом для спекуляций
Инвесторы не делали выбора случайно: Longban Media полностью соответствовала всем критериям идеального объекта для манипуляций:
Во-первых, ее рыночная капитализация была невелика — менее 4 миллиардов юаней, а количество обращающихся акций — менее 2 миллиардов, поэтому инвесторам потребовалось всего 1–2 миллиарда юаней, чтобы удержать цену акций на уровне лимита роста. Если бы речь шла о крупной издательской компании с рыночной капитализацией в несколько сотен миллиардов, инвесторам было бы сложно добиться такого роста.
Во-вторых, концепция была достаточно четкой: компания являлась государственным предприятием в издательской сфере, обладала большим количеством авторских прав на старые произведения, что соответствовало тренду рынка по повторному использованию существующих контентов с помощью технологий AI. Кроме того, компания ранее не использовала тему AI для манипуляций, поэтому не было инвесторов, которые могли бы потерять деньги из-за нестабильности ситуации.
В-третьих, основной бизнес компании не предполагал значительного роста, поэтому инвесторы не ожидали больших доходов от нее, и информация о нем была ограничена, что сделало их легкой мишенью для манипуляций.
3. 120 миллионов просмотров принесли всего 80 юаней: реальность бизнеса по AI даже не соответствует стандартам развлекательных проектов
Многие не понимают, что означает 120 миллионов просмотров: обычный индивидуальный блогер, получающий доход от 120 миллионов просмотров своего видео, получает десятки тысяч юаней от платформы. Следовательно, доход от манги Longban Media составляет всего 1 юань за 16 тысяч просмотров, что в несколько раз меньше, чем обычно. Компания объяснила, что причиной низкого дохода стало позднее выходе манги в эфир в июне; по сути, эти 80 юаней были субсидией от платформы для новых создателей, не покрывающей даже расходы на создание контента.
Это даже не может считаться коммерческим успехом в области AI-технологий — скорее, это был просто тестовый проект, созданный несколькими сотрудниками компании.
4. Изменение заявлений о доходах с «нуля» на «80 юаней» было лишь прикрытием для инвесторов
Шанхайская фондовая биржа была абсолютно права, выдав предупреждение компании и ее руководству: во время предыдущих изменений цен компания ясно заявляла, что от бизнеса по AI не было никакого дохода. Только после роста цен на 7 дней компания изменила свои заявления. Такой временной выбор был очень важен: если бы доход был низким, инвесторы не стали бы инвестировать, а инвесторы-частники не стали бы покупать акции. Таким образом, компания смогла сохранить иллюзию быстрого роста до тех пор, пока не стало невозможно скрыть правду, что фактически предоставило инвесторам время для выхода с рынка.
5. Миф о том, как 80 юаней могли привести к увеличению рыночной капитализации на 4 миллиарда юаней, является типичным примером манипуляций на рынке акций A-борда
Такие ситуации не являются уникальными: за последние годы на рынке акций A-борда были много подобных случаев, связанных с темами квантового мира, больших AI-моделей, вычислительных мощностей и роботов. Сначала появлялось важное событие, которое расширяло возможности рынка, затем инвесторы массово инвестировали в связанные с этим компании, несмотря на отсутствие реальных доходов. Как только регулирующие органы начинали задавать вопросы, компании вынуждены были раскрывать правду. Примером может служить новость о том, что от бизнеса по AI было получено 1700 юаней, что привело к увеличению рыночной капитализации на 2 миллиарда юаней — это еще более абсурдно, чем случай с Longban Media.
Как только тренд проходил, рыночная капитализация, полученная за счет небольших доходов, снова падала, и платить за это всегда приходили инвесторы-частники, которые верили в истории о быстром обогащении благодаря технологиям AI.