Zusammenfassung des Kerninhalts in einem Satz
Dieser Artikel erklärt, warum eine „unverrückbare Regel“ aus der Welt der Rohstoffe, die seit über hundert Jahren gilt, plötzlich gebrochen ist: In den letzten 100 Jahren lag der Preis von Nickel, einem Industriemetall, stabil bei 2-3-fachen des Kupferpreises. In letzter Zeit haben sich die Preise beider Metalle jedoch fast ausgeglichen – sogar Bergbauunternehmen, die Kupfer verkaufen, verdienen jetzt mehr Geld als solche, die Nickel verkaufen. Dies ist keine zufällige Kursschwankung, die auf kurzfristige Spekulationen zurückzuführen ist. Hinter dieser Veränderung steht der große Wandel in der Energieversorgung, der dazu geführt hat, dass sich die Produktionskapazitäten und die Nachfrage nach den beiden Metallen grundlegend unterscheiden. In Zukunft könnte Nickel billiger als Kupfer werden und Kupfer sich von einem gewöhnlichen Industriematerial zu einem entscheidenden strategischen Rohstoff für die Entwicklung der Energie- und Digitalwirtschaft entwickeln.
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Verständliche Erläuterung der einzelnen Punkte
1. Wie stark hat sich der Preisverhältnis von Kupfer und Nickel tatsächlich verändert?
Viele Menschen wissen vielleicht nicht, dass es in der Welt der Rohstoffe viele „Allgemeinwahrheiten“ gibt, die seit Jahrtausenden bestehen – zum Beispiel lag der Preis von Gold über 2000 Jahre lang im Durchschnitt bei 15-fachen des Silberpreises. Seit dem Beginn des massiven Bergbaus im 19. Jahrhundert war Nickel immer teurer als Kupfer. Seit der Eröffnung des weltweit größten Metallhandelsplatzes LME im Jahr 1987 betrug der Durchschnittspreis von Nickel 2,85-fachen des Kupferpreises; das bedeutet, dass man mit dem Geld, das man früher für eine Tonne Nickel ausgegeben hat, fast drei Tonnen Kupfer kaufen konnte. In den letzten Wochen ist dieses Verhältnis jedoch auf 1,17 gefallen – der niedrigste Wert seit der Aufzeichnung. Wenn man den tatsächlichen Gewinn der Bergbauunternehmen berücksichtigt, ist Nickel sogar billiger als Kupfer: Indonesische Nickelbergbauunternehmen verdienen bei der Verkauf von einer Tonne Nickel nur 14.500 US-Dollar, während Kupferbergbauunternehmen 15.112 US-Dollar erzielen – das entspricht dem Unterschied, als man früher mit einem Gramm Gold drei Gramm Silber bekommen hat, während man jetzt mit einem Gramm Gold nur noch etwas Kleingeld zurückbekommt.
2. Warum ist Nickel plötzlich weniger wertvoll geworden?
Der Hauptgrund für den Preisverfall von Nickel ist eine Revolution in der Bergbautechnologie, die die Angebotsmenge stark erhöht hat. Genau wie Aluminium vor über hundert Jahren von einem teuren Metall zu einem Material für Aluminiumdosen wurde, so ist auch der Preis von Nickel stark gesunken. Früher wurden hauptsächlich schwierig zu gewinnende Nickelverbindungen abgebaut, was die Förderkosten in die Höhe trieb. In den letzten Jahren wurden jedoch neue Verarbeitungstechnologien entwickelt, die es ermöglichen, die in Indonesien weit verbreiteten „Laterit-Nickelvorkommen“ kostengünstig zu nutzen. Diese Vorkommen befinden sich in der Nähe der Erdoberfläche; es ist nicht mehr notwendig, tief in den Boden zu graben, und die gewonnenen Materialien können direkt zu kostengünstigen Nickelprodukten für die Stahlherstellung verarbeitet werden. Dadurch ist die weltweite Nickelversorgung stark angestiegen – selbst die Nachfrage nach Nickel konnte diesem Anstieg nicht folgen.
3. Warum kann der Kupferpreis nicht steigen?
Im Gegensatz zu Nickel ist die Kupferproduktion stark eingeschränkt. Die hochwertigen Kupfervorkommen der Erde wurden bereits weitgehend abgebaut; früher konnte man aus einer Tonne Erz etwa 100 Kilogramm Kupfer gewinnen, heute nur noch weniger als 10 Kilogramm. Zudem sind die Förderkosten deutlich gestiegen. Weltweit sind die Kupferbergbauunternehmen nicht bereit, viel Geld in die Suche nach neuen Vorkommen zu investieren – die Erkundung neuer Kupferlager kann mehrere Jahrzehnte dauern und ist oft erfolglos. Daher kaufen die Unternehmen lieber bereits vorhandene Vorkommen, anstatt Risiken einzugehen.
4. Welche Unterschiede in der Nachfrage treiben die Preise der beiden Metalle auseinander?
Der Hauptunterschied liegt in der Nachfrage: Früher wurden Nickel hauptsächlich für die Herstellung von Edelstahl und hochwertigen Batterien verwendet. Inzwischen hat sich die Technologie für Lithiumbatterien jedoch so entwickelt, dass Nickel kaum noch benötigt wird. In China hat sich die Nutzung von Phosphat-Eisen-Lithium-Batterien schnell verbreitet, was die Nachfrage nach Nickel stark verringert hat. Kupfer hingegen profitiert von allen Trends der modernen Industrie – neue Energiefahrzeuge verbrauchen viermal so viel Kupfer wie herkömmliche Fahrzeuge, Ladestationen und Hochspannungsnetze benötigen Kupfer für die Verkabelung, Server in Rechenzentren sowie Kühlsysteme ebenfalls. Zudem wird bei der Verbreitung von Klimaanlagen viel Kupfer verbraucht. Die Nachfrage nach Kupfer steigt daher exponentiell.
5. Es handelt sich nicht um eine kurzfristige Schwankung, sondern um eine grundlegende Veränderung in der Preisbildung von Industriemetallen
In den letzten hundert Jahren galt die Regel, dass Produktionskapazitäten schnell ausgebaut werden können, sobald technische Durchbrüche erfolgen, was zu sinkenden Preisen führt. Kupfer gehört jedoch nicht mehr zu den gewöhnlichen Rohstoffen, die nur für die Herstellung von Kabeln und Rohrleitungen verwendet werden. Es ist zu einem strategischen Rohstoff geworden, der für die Entwicklung der neuen Energie- und Digitalwirtschaft unerlässlich ist. In Zukunft wird Kupfer daher wahrscheinlich weiterhin ein wichtiger Rohstoff bleiben, während Nickel billiger wird. Dies bedeutet nicht nur einen Preisverfall, sondern auch einen Wechsel in der Machtverteilung: Wer die Nachfrage der Zukunft kontrolliert, wird auch die Kontrolle über die Rohstoffmärkte haben.