Kurz gefasste Zusammenfassung
Die dramatischste Wendung in der Pharmabranche war ganz und gar nicht das, was auf den ersten Blick zu vermuten war – nämlich ein Sieg und eine Niederlage im mRNA-Krebsforschungsbereich innerhalb von 9 Tagen: Im August 2026 erzielte Moderna die ersten erfolgreichen Ergebnisse aus der Phase-III-Klinikstudie eines mRNA-Krebsimpfstoffs und erlebte einen historischen Kursanstieg. Neun Tage später wurde jedoch bekannt, dass ein ähnlicher Kernversuch von BioNTech gescheitert war, wodurch der Aktienkurs um 8,4 Prozent fiel. Zunächst dachte die Marktöffentlichkeit, es habe sich um einen Wettstreit zwischen den beiden Konkurrenten bei der Entwicklung von COVID-19-Impfstoffen gehandelt. Doch bei genauerem Hinsehen stellte sich heraus, dass diese beiden Unternehmen, die durch ihre COVID-19-Impfstoffe zu Reichtum gelangten und Milliarden an Gewinnen aus der Pandemie erzielten, von Anfang an völlig unterschiedliche Ziele verfolgten. Nach der Pandemie bewegten sie sich in entgegengesetzte Richtungen – und am Ende sahen sie sich in dem Zustand wieder, in dem sie ursprünglich waren. Dadurch wurde das „Glas der Hoffnung“ für die gesamte mRNA-Krebsforschungsbranche zerbrochen. Es gibt keinen absoluten Gewinner oder Verlierer; die ganze Branche hat mehr als ein Jahrzehnt gebraucht, um zu verstehen, wie man mRNA-Technologie richtig einsetzt.
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Detaillierte Analyse
1. Der „Erfolg“ von Moderna und das „Versagen“ von BioNTech hingen nicht von technischen Unterschieden ab, sondern davon, ob man Fehler machte oder nicht
Viele glaubten, Modernas mRNA-Technologie sei besser als die von BioNTech. Tatsächlich basieren die Kerntechnologien beider Unternehmen auf demselben Prinzip: Sie verwenden dieselbe Nukleosidmodifikationstechnologie und denselben Lipidnanopartikel-Transport载体; auch die Überlebenszeit der induzierten Krebsabwehrzellen ist ähnlich. Der Unterschied lag in der Strategie: BioNTech machte einen sehr grundlegenden Fehler, als es versuchte, den mRNA-Impfstoff allein gegen Darmkrebs einzusetzen – eine Art „kalter Tumor“, den das Immunsystem kaum erreichen kann. Zudem wurde das übliche Immununterstützungsmittel PD-1 nicht verwendet. Moderna hingegen kombinierte seinen mRNA-Impfstoff von Anfang an mit dem PD-1-Wirkstoff K, insbesondere bei Melanom, einem „heißen Tumor“, zu dem sich die Immunzellen von Natur aus hingezogen fühlen. Die Ergebnisse der Studien waren sogar mit denen früherer, kleinerer Studien von BioNTech vergleichbar. Es ging also nicht um technische Unterschiede, sondern darum, ob man die richtige Vorgehensweise gewählt hat oder nicht.
2. Die Anfänge beider Unternehmen waren völlig unterschiedlich
Warum haben die beiden später unterschiedliche Wege eingeschlagen? Der Grund liegt in ihren unterschiedlichen Gründungszwecken: BioNTech wurde von einem Ehepaar türkischer Ärzte und Wissenschaftler gegründet, die viele Krebspatienten im Krankenhaus sahen und sich dafür einsetzten, jedem Patienten einen individuellen Krebsimpfstoff zu entwickeln. Obwohl die wissenschaftliche Gemeinschaft damals die mRNA-Technologie als aussichtslos betrachtete, setzten sie diese Idee trotzdem um. Moderna hingegen entstand durch Kapitalinvestitionen; die Investoren wollten eine universelle mRNA-Plattform schaffen, die es ermöglichen sollte, verschiedene Medikamente in Massen herzustellen. Ihr Fokus lag weniger auf der spezifischen Therapie, sondern eher auf der Effizienz der Produktion.
3. Nach dem Ende der Pandemiebewegung entwickelten sich beide Unternehmen in die entgegengesetzte Richtung
Die Pandemie brachte beiden Unternehmen enorme Gewinne – Moderna verdiente im Höhepunkt jährlich 18 Milliarden US-Dollar, BioNTech über 10 Milliarden Euro. Nach dem Rückgang dieser Gewinne stießen sie auf Hindernisse bei ihren eigenen Ansätzen und begannen, in die Richtung des anderen Unternehmens zu wechseln: BioNTech konzentrierte sich weiterhin auf individuelle Krebsimpfstoffe, scheiterte jedoch bei mehreren Studien und wechselte daher seine Strategie. Moderna hingegen investierte in bereits etablierte Krebsmedikamente und verbesserte die Lieferzeiten für Patienten. Am Ende entwickelten beide Unternehmen wieder Eigenschaften, die sie ursprünglich beim Gegner vermissten.
4. Mehr als ein Jahrzehnt der Forschung brachte Erkenntnisse: mRNA ist kein Wundermittel, sondern nur der „Quellcode“ für Medikamente
Die Branche war lange Zeit der Illusion erlegen, dass mRNA ein eigenständiges, wirksames Medikament sei. Die aktuellen Fehlschläge haben die Wahrheit aufgedeckt: mRNA kann nicht allein eingesetzt werden; es handelt sich dabei lediglich um einen temporären Code, einen Programmierwerkzeug. Seine Funktion besteht darin, den Körper anzuweisen, bestimmte Substanzen herzustellen – sei es Antigene für Impfstoffe, Proteine für CAR-T-Zellen oder Enzyme. Um die maximale Wirkung zu erzielen, müssen mRNA, PD-1-Wirkstoffe und ADC-Medikamente zusammenarbeiten. Der zukünftige Erfolg hängt daher nicht von der Technologie ab, sondern von der Effizienz der Produktion und der individuellen Anpassung der Medikamente an die Bedürfnisse der Patienten.
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Fazit
Die dramatische Wendung in der mRNA-Krebsforschung zeigt, dass es keine eindeutigen Gewinner oder Verlierer gibt. Beide Unternehmen haben durch ihre unterschiedlichen Ansätze und Strategien zu neuen Erkenntnissen geführt. Die Branche hat mehr als ein Jahrzehnt gebraucht, um zu verstehen, wie mRNA-Technologie richtig eingesetzt werden kann. Der „Wettstreit“ zwischen Moderna und BioNTech war letztlich nur ein Ausdruck dieser unterschiedlichen Herangehensweisen.