---
I. Resumen en lenguaje sencillo del contenido principal
Xiaomi ha sobrevivido durante 15 años gracias a su estrategia de negocio basada en la relación calidad-precio: vendiendo productos a un precio más bajo que los de la competencia. Ha ganado mucho dinero utilizando un ciclo en el que reducía los costos, luego utilizaba esos ahorros para aumentar su escala de ventas y, con mayor escala, volvía a reducir los costos. Sin embargo, en 2026, el entorno exterior ha cambiado drásticamente: los materiales esenciales para la memoria de los teléfonos móviles han aumentado en precio cuatro veces, las subvenciones para la compra de vehículos de energía nueva se han reducido a la mitad, y los beneficios políticos relacionados con la conectividad IoT en los electrodomésticos también han desaparecido. Sus tres principales negocios han sufrido un declive, lo que ha llevado a una disminución de más del 40% en las ganancias del primer semestre. La presentación de otoño de Lei Jun fue bastante contradictoria: por un lado, presentó el teléfono plegable más caro de su historia, con un precio de 10,000 yuanes, con el objetivo de romper con la imagen de marca basada en la relación calidad-precio y recuperar el control sobre los precios; por otro lado, el nuevo SUV de autonomía extendida utilizó la misma estrategia de reducir el precio en 20,000-30,000 yuanes para competir en el mercado. En esencia, los métodos que han funcionado durante los últimos 15 años ya no son efectivos, y Xiaomi está buscando nuevos caminos para su supervivencia.
---
II. Interpretación detallada punto por punto
1. ¿Por qué el ciclo de negocio basado en la relación calidad-precio de Xiaomi se ha detenido en 2026?
Se puede comparar el modelo de negocio de Xiaomi con el de una cadena de supermercados a precios competitivos: si compras grandes cantidades de productos, puedes presionar a los proveedores para que bajen los precios, lo que te permite vender a un precio más bajo y atraer a más clientes, lo que a su vez aumenta las ventas y fortalece tu poder de negociación, creando un ciclo de ganancias estables. Pero en 2026, este ciclo se ha roto:
Los materiales esenciales para la memoria de los teléfonos móviles han aumentado en precio cuatro veces en solo seis meses. Antes, la memoria representaba el 10% del costo total del teléfono; ahora representa el 30%. Es como si fueras dueño de una tienda de té con leche y, de repente, los ingredientes costaran cuatro veces más y representaran el 30% del costo total. Si vendes un té por 10 yuanes, tendrías que subir el precio a 15 yuanes para no perder a los clientes habituales o perder dinero. Xiaomi se ha centrado siempre en los usuarios de gama media y baja, que son muy sensibles al precio; si subes los precios, pierdes clientes, y si no los subes, pierdes dinero. Además, con la reducción de los impuestos a la compra de vehículos de energía nueva y la disminución de las subvenciones para el reemplazo de electrodomésticos, el crecimiento que antes se debía a políticas gubernamentales ya no es posible. Ahora, solo empresas con una marca reconocida como Huawei y Apple pueden transferir los aumentos de costos a los clientes sin perder cuota de mercado. Los fabricantes que no tienen control sobre los precios están perdiendo cuota, y aunque Xiaomi haya decidido eliminar productos de gama baja para proteger sus ganancias, ha caído del top 5 del mercado nacional de teléfonos móviles.
2. ¿Por qué Lei Jun invirtió mil millones en el desarrollo de chips propios si no es solo para mostrar su poder?
Muchos criticaron que Lei Jun dedicara 40 minutos en la presentación a hablar sobre el desarrollo de chips propios y revelara que había invertido 105,5 mil millones en investigación y desarrollo en los últimos cinco años, pero en realidad es su única opción para salir de esta situación:
Antes, Xiaomi compraba todos los componentes clave a otros proveedores y no tenía poder de negociación cuando estos aumentaban los precios. Ahora que produce sus propios chips, sistemas y modelos de IA, puede controlar los costos más importantes y no depender de otros. Esto le da la confianza para vender productos a precios más altos. Antes, los teléfonos Xiaomi se vendían bien a 4,000 yuanes porque se consideraban económicos; ahora, con componentes desarrollados en casa, puede justificar los precios más elevados. En resumen, antes ganaba dinero ahorrando costos; ahora, como no puede reducirlos más, debe crear valor añadido a través de tecnología propia.
3. ¿Por qué Xiaomi ha tomado decisiones contradictorias con respecto a los precios (un teléfono de 10,000 yuanes y un SUV con descuento de 20,000-30,000 yuanes)?
Lo más contradictorio de la presentación fue que el teléfono tuvo un precio históricamente alto (10,999 yuanes), mientras que el SUV se vendió a un precio 20,000-30,000 yuanos más barato que el previsto. Estas estrategias son completamente diferentes debido a las diferentes situaciones de sus dos negocios:
- En el caso de los teléfonos, realmente no hay margen para bajar los precios más; vender productos de gama media y baja con pérdidas es un camino sin salida, así que Xiaomi debe intentar ingresar al mercado de alta gama. Incluso si al principio los clientes no aceptan que un teléfono Xiaomi cueste 10,000 yuanes, debe lanzar el producto primero para establecer su presencia en ese mercado.
- En el caso de los vehículos, no se atreven a probar nuevos enfoques, ya que el mercado de vehículos de autonomía extendida está en declive. Solo el Model M7 de Xpeng tiene ventas mensuales superiores a 5,000 unidades. Xiaomi se dirige a usuarios familiares sensibles al precio, y si no utiliza estrategias de descuento, no podrá ganar cuota de mercado. Además, los costos de producción de sus vehículos son altos, por lo que necesita bajar los precios para mantener su posición en el mercado.
4. Xiaomi no está al borde de la quiebra; lo que realmente teme es perder la imagen de marca basada en la relación calidad-precio
Muchos piensan que Xiaomi está en crisis debido a la disminución de sus ganancias y las ventas, pero en realidad tiene una posición sólida: tiene 219,3 mil millones en efectivo, una tasa de ganancia bruta del 80% en su negocio publicitario en internet y 767 millones de usuarios activos mensualmente. Lo que realmente necesita superar es la percepción de los clientes: durante los últimos 15 años, la primera asociación que tenían con Xiaomi era la de productos económicos y de buena relación calidad-precio. Ahora debe hacerles entender que también ofrece productos de alta calidad a precios razonables. Este cambio es mucho más difícil que desarrollar tecnología nueva.
Xiaomi está en una encrucijada: si el teléfono plegable de 10,000 yuanes puede establecerse en el mercado de alta gama, podrá generar ganancias altas gracias a su tecnología propia y salir del ciclo de competencia basado en precios bajos. Si los clientes no aceptan sus productos caros, seguirá luchando por cuotas en un mercado cada vez más competitivo de gama media y baja, sin poder obtener ganancias significativas. Esta presentación es solo el primer paso; el resultado final dependerá de las ventas del cuarto trimestre.