ملخص المحتوى الرئيسي
شركة “لابون جيار”، التي كانت تحتل مكانة رائدة في مجال أجهزة المطابخ المحلية بفضل مواقد الغاز ومصافي الدخان، واجهت مؤخرًا مشكلة كبيرة عندما تم سحب 7 شهادات تصديق إلزامية من قبل الإدارة العامة للرقابة على السوق من منتجات مواقد الغاز التابعة لشركتين فرعيتين بسبب عدم مطابقتها للمعايير الأساسية للسلامة. هذا الأمر كشف عن وجود ثغرات طويلة الأمد في مراقبة الجودة لدى العلامات التجارية الفرعية الجديدة والأقل شهرة. بالإضافة إلى ذلك، وبسبب تراجع سوق العقارات وانسحاب الدعم الحكومي لبرنامج استبدال أجهزة المطابخ القديمة بأخرى جديدة على مستوى البلاد، فإن نموذج النجاح الذي اعتمدت عليه الشركة خلال العشرين عامًا الماضية (الاستفادة من الطفرة العقارية والتسعير المرتفع للمنتجات الفاخرة) قد وصل إلى نهايته. أصبحت الأعمال التقليدية لمواقد الغاز في تراجع مستمر، بينما لم تتمكن الأعمال الجديدة مثل أجهزة المطابخ المدعومة بتقنية الذكاء الاصطناعي من تعويض هذا الانخفاض، مما يضع الشركة في موقف صعب من حيث التحول.
---
التفسير التفصيلي
1. تكلفة هذا الفشل الجودي أكبر بكثير من مجرد سحب 7 شهادات
قد لا يعرف الكثيرون ما هي شهادات التصديق 3C، ولكنها في الواقع “شهادات سلامة إلزامية” تصدرها الدولة للأجهزة المنزلية؛ بدون هذه الشهادات، لا يحق للمنتجات إجراء الإنتاج أو البيع أو الطرح في السوق. سحب هذه الشهادات يعني أن منتجات مواقد الغاز المعنية قد حُكم عليها بالفشل، ولن تتمكن من التقدم بطلبات جديدة للحصول على التصديق أو استئناف الإنتاج لمدة نصف عام.
المشكلة لم تحدث في العلامة التجارية الرئيسية للشركة، بل في علامتين فرعيتين تستهدفان أسواقًا مختلفة: الأولى هي شركة فرعية مملوكة بالكامل تستهدف السوق الشعبية، حيث كانت المشكلة في أبعاد وهيكل أنابيب الغاز، مما يؤدي إلى تسرب الغاز بسهولة مع مرور الوقت؛ أما الثانية فهي شركة تابعة تركز على أجهزة المطابخ المتكاملة، حيث كانت المشكلة في عدم احتراق الغاز بشكل كافٍ، مما يزيد من خطر التسمم في المطابخ المغلقة. هذه المشاكل تهدد سلامة الأشخاص بشكل مباشر.
لا ينبغي اعتبار أن مشاكل العلامات التجارية الفرعية لا تؤثر على سمعة العلامة التجارية الرئيسية، فقد وقعت بالفعل حادثة انفجار لموقد غاز تابع للعلامة التجارية الرئيسية في عام 2020، وتم تحديد أن سبب الحادث كان تسرب الغاز في موقع الاتصال بين المنتج والموقد، ودفعت الشركة تعويضًا للمستهلكين بقيمة 290 ألف يوان. بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من الشكاوى حول عيوب الجودة وخدمة ما بعد البيع على منصات الشكاوى، مما يدل على أن هذه ليست مجرد أخطاء عرضية. يبدو أن الشركة خففت من معايير الجودة خلال السنوات الأخيرة لتوسيع حصتها في السوق، وهو ما يعرض العلامة التجارية الرئيسية للخطر في فترة التراجع الاقتصادي.
2. تبريد صناعة أجهزة المطابخ بشكل جماعي بسبب انتهاء “منافع العقارات”
يتساءل الكثيرون عن سبب تراجع إيرادات وأرباح الشركة بسرعة أكبر من العلامات التجارية الأصغر، رغم أن حصتها في السوق لا تزال تزيد عن 30%. السبب الرئيسي هو أن نمو الشركة خلال العشرين عامًا الماضية كان مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بالطفرة العقارية: كان من المعتاد تركيب أجهزة المطابخ في المنازل الجديدة، وكان المطورون يشترونها بكميات كبيرة للمنازل المجهزة مسبقًا، مما سمح للشركة بتحقيق أرباح كبيرة. لكن مع تراجع سوق العقارات، انخفضت إيرادات الشركة بشكل حاد، حيث انخفضت إيرادات قنوات المشاريع بنسبة 35%. بالإضافة إلى ذلك، انسحب الدعم الحكومي لبرنامج استبدال أجهزة المطابخ القديمة بأخرى، مما أدى إلى تقليل الطلب على المنتجات.
3. “مناعة الشركة ضد المخاطر” في تراجع
البيئة الاقتصادية السيئة تؤثر على جميع العلامات التجارية في مجال أجهزة المطابخ، لكن المشكلة الرئيسية لدى “لابون جيار” تكمن في تراجع قدرتها على مواجهة المخاطر: أول علامة على ذلك هو تحول التدفق النقدي إلى سالب، حيث خسرت الشركة 362 مليون يوان في النصف الأول من عام 2026، بينما كانت تحقق أرباحًا صافية تزيد عن 500 مليون يوان في نفس الفترة من العام الماضي. السبب هو عدم قدرة الشركة على استرداد الأموال المستحقة من المطورين، مما أدى إلى زيادة الديون. كما أن أكثر من 70% من إيرادات الشركة تأتي من مواقد الغاز، بينما لم تنجح الأعمال الأخرى مثل أجهزة المطابخ المتكاملة وأجهزة غسل الأطباق والفرن في تحقيق نمو كبير.
4. أجهزة المطابخ المدعومة بتقنية الذكاء الاصطناعي لا تستطيع إنقاذ الشركة في الوقت الحالي
تعتمد الشركة بشكل كبير على أجهزة المطابخ المدعومة بتقنية الذكاء الاصطناعي كجزء من خطتها للتحول، حيث أعلنت أن مبيعات هذه المنتجات ارتفعت بنسبة 53% في النصف الأول من العام، وأصبحت تمثل 24% من إجمالي الإيرادات. لكن هذا النمو غير كافٍ لدعم الأعمال التقليدية التي تتراجع بسرعة. السبب هو أن الطلب على أجهزة المطابخ التقليدية يتناقص بشكل كبير، بينما لم تتمكن الأعمال الجديدة من تعويض هذا الانخفاض. نتيجة لذلك، انخفض سعر سهم الشركة إلى أدنى مستوى له منذ 6 سنوات، مما يجعل المستثمرين حذرين من الاستثمار فيها.