Resumen en lenguaje sencillo del contenido principal
Este artículo trata sobre la historia de sucesión en el grupo empresarial Far East, conocido como el “rey de los cables” en China. Jiang Xipei, un empresario de la primera generación que comenzó su carrera reparando relojes y aprovechó las políticas del país durante 40 años para llevar su pequeña fábrica de cables a la bolsa, en 2016 le entregó la empresa a su hijo mayor, Jiang Chengzhi, quien había estudiado en el extranjero y trabajado como analista en una institución de inversión de primer nivel. Sin embargo, Jiang Chengzhi siguió la antigua estrategia de su padre de invertir grandes sumas de dinero para adquirir capacidad productiva, comprando la empresa líder en baterías de litio en ese momento por 1.200 millones de yuanes, lo que resultó en una pérdida de 3.300 millones. Al final, la línea de producción de baterías de litio tuvo que venderse a precio de chatarra. En 2020, Jiang Chengzhi se vio obligado a renunciar a su puesto de director ejecutivo de la empresa, y su padre tuvo que intervenir para arreglar el desastre.
Después de cinco años de silencio, el segundo hijo, Jiang Chenghong, adoptó un enfoque completamente diferente: invirtió solo 200 millones de yuanes y, a cambio de un acuerdo de rendimiento a tres años, adquirió una empresa que fabrica componentes clave para el enfriamiento líquido, necesarios para el desarrollo de la tecnología de IA. Justo en ese momento, una foto de Jiang Chengzhi con el director ejecutivo de NVIDIA, Huang Renxun, se hizo muy popular, lo que llevó a que las acciones de Far East aumentaran en valor en más del doble en solo seis meses, permitiendo al mayor accionista obtener 1.400 millones de yuanes en solo nueve días. Todo esto representa el punto de inflexión en la transición generacional de los primeros empresarios privados de China: las estrategias de enriquecimiento basadas en el aprovechamiento de políticas y la expansión de capacidad ya no son válidas en un entorno caracterizado por una rápida evolución tecnológica y una capacidad productiva excesiva. Los herederos no heredan una empresa lista para funcionar, sino un nuevo desafío que requiere un enfoque completamente diferente.
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Interpretación detallada de cada punto
1. El apodo de Jiang Xipei como “camaleón” refleja las ventajas únicas de la época de transición
Muchos dicen que Jiang Xipei era capaz de cambiar constantemente el carácter de su empresa. Cambió la naturaleza de esta cinco veces: de negocio individual a empresa estatal controlada por el gobierno, luego a empresa privada que obtenía préstamos y contratos de la red eléctrica con la participación de cuatro grandes empresas estatales, y finalmente a empresa que se listó en bolsa. En ese entonces, el “estatus” era una gran ventaja, ya que las empresas privadas no podían obtener préstamos ni contratos estatales, mientras que las empresas estatales podían resolver todos los problemas con su etiqueta. La habilidad clave de Jiang Xipei fue encontrar oportunidades de arbitraje durante un período en el que las reglas aún estaban en cambio, y expandir su negocio rápidamente gracias a su valentía y su conocimiento de las políticas. Este enfoque ya no es viable en un mercado con reglas establecidas.
2. El fracaso de Jiang Chengzhi en el negocio de baterías de litio no se debió a falta de habilidad, sino a aplicar estrategias obsoletas
Jiang Chengzhi no era un heredero incompetente; se graduó de la Universidad de Nanjing y estudió finanzas en Estados Unidos, trabajando como analista en una institución de inversión de primer nivel. En 2015, invirtió 1.200 millones de yuanes en la empresa líder en la fabricación de baterías de litio cilíndricas en China, siguiendo la estrategia de su padre de invertir mucho dinero para adquirir capacidad productiva. Sin embargo, la tecnología de baterías de litio cambió rápidamente, y las subvenciones gubernamentales para energías renovables se retiraron, lo que llevó a una capacidad productiva excesiva. De los equipos que compró, solo uno funcionaba correctamente, y el resto tuvo que venderse a precio de chatarra, resultando en una pérdida de 3.300 millones. Esto demuestra que las estrategias de la primera generación de empresarios ya no son adecuadas para los nuevos desafíos del mercado actual.
3. El enfoque “conservador” de Jiang Chenghong fue el resultado de aprender de los errores del pasado
Jiang Chenghong, antes inversor y emprendedor, primero se dedicó a la gestión de recursos humanos en la empresa. Al adquirir la empresa de enfriamiento líquido por 200 millones de yuanes, firmó un acuerdo de rendimiento a tres años que garantizaba un beneficio mínimo de 90 millones. Si no se alcanzaba ese objetivo, el vendedor pagaría la diferencia, lo que reducía significativamente los riesgos. Este enfoque más cauteloso se debe a los errores cometidos por su hermano mayor, y demuestra que en el nuevo entorno es necesario probar diferentes opciones y limitar los riesgos.
4. El aumento de las acciones de Far East en un 200% se debió a una combinación de factores
El aumento de las acciones se debió a varios factores: la solidez del negocio tradicional de cables, la popularidad de NVIDIA y la creación de una narrativa empresarial atractiva. El mayor accionista logró obtener una gran ganancia en poco tiempo, pero el alto índice de deuda de la empresa y las incertidumbres sobre el futuro de su negocio de baterías de litio plantean dudas sobre la sostenibilidad de este crecimiento.
5. Este es un problema común entre los empresarios privados de China de la generación de 1960
La mayoría de los empresarios de esa generación ya han llegado a la edad de pasar el mando. Sus estrategias de enriquecimiento, basadas en el aprovechamiento de políticas, ya no son efectivas en el mercado actual. Los herederos no heredan empresas listas para funcionar, sino un nuevo desafío que requiere un enfoque adaptado a las nuevas condiciones del mercado. Muchos fracasan en su transición porque están atados a las estrategias exitosas de sus padres, sin poder adaptarse a los cambios tecnológicos y económicos.