Краткое содержание анализа
Это обзор рынка третьего уровня, предназначенный для обычных инвесторов, в котором раскрываются основные противоречия современных мировых финансовых рынков: рост цен на нефть до уровня 100 долларов США способствует инфляции. Все действия США, направленные на охлаждение рынка и повышение процентных ставок, являются лишь поверхностными мерами, не способными решить коренные проблемы. В конечном итоге это ставит глобальные технологические акции перед ключевым риском в ноябре. Советы для инвесторов очень практичны: не стоит участвовать в спекуляциях на основе концептуальных технологических тем, предпочтительнее выбирать защитные сектора с небольшой волатильностью и стабильными дивидендами, а также не следует питать иллюзий относительно старых логик развития недвижимости.
---
Понятное разъяснение по пунктам
1. Действия США по снижению процентных ставок — это лишь показуха; выбор любого варианта приводит к тупику
Многие думали, что покупка долгосрочных государственных облигаций Министерством финансов США позволит снизить высокие процентные ставки, но на самом деле после увеличения объемов выкупа этих облигаций доходность 10- и 30-летних американских облигаций даже выросла. Это означает, что власти фактически заявляют о намерении снизить процентные ставки и расширить денежное предложение, однако рынок этому не верит. Причина в том, что США сталкиваются с двумя неразрешимыми проблемами: с одной стороны, высокие процентные ставки уже подавляют саму правительственную экономику (годовые проценты по государственному долгу превышают военные расходы, и если они продолжат расти, у правительства не останется средств для функционирования); с другой стороны, ведущие американские компании в области искусственного интеллекта занимают деньги для приобретения технологий, что увеличивает стоимость кредитования. Однако США не осмеливаются вмешиваться в деятельность этих компаний, так как министр финансов заявил, что в соревновании в области искусственного интеллекта США проиграли Китаю, и поэтому они не могут ограничивать их финансирование. Оставается только сокращение государственных расходов, но это может вызвать бунт среди населения и военно-промышленных групп, поэтому такие действия невозможны. Все меры, предпринимаемые властями, направлены лишь на отсрочку проблемы; ни одна из них не может решить проблему высоких процентных ставок. Это похоже на неизлечимую кожную болезнь, от которой страдает весь мир, включая финансовые рынки.
2. Рост цен на нефть до 100 долларов США — скрытый убийца всех текущих рыночных тенденций
Рост цен на сырую нефть до уровня 100 долларов США оказывает влияние на все рынки. Недавние данные по инфляции уже показали ее рост под влиянием нефтяных цен, и данные по инфляции за август, которые будут опубликованы США, вероятно, превысят ожидания. Инфляция является ключевым критерием для решения Федеральным резервом вопроса о повышении процентных ставок. Если инфляция не снизится, Федеральный резерв вряд ли снизит ставки, а скорее, возможно, даже повысит их, что приведет к ужесточению денежной ситуации на рынках. В таких условиях инвесторы предпочитают продавать высокорискованные акции, особенно технологические, так как их оценка уже слишком высока, и нет желания инвестировать в них.
3. У технологических акций осталось всего два месяца на “спасение”; после ноября ожидаются сильные колебания
Почему все обращают внимание на ноябрь? В начале ноября в США пройдут промежуточные выборы, и до них власти не осмелятся предпринимать решительных действий, так как это может привести к потере голосов избирателей или конфликтам с технологическими гигантами. Поэтому текущая стратегия властей — просто отсрочка проблемы. Это дает технологическим компаниям, особенно в области искусственного интеллекта, последние два месяца на “золотой буфер”: если они смогут представить продукты, способные изменить отрасль, или доказать реальный рост доходов, они смогут удержать высокие цены на свои акции и избежать последующего политического давления. Однако на данный момент в мире нет таких продуктов; все улучшения носят незначительный характер и не могут поддерживать высокие оценки акций.
4. Сейчас лучшим вариантом для инвесторов является стабильность; не стоит идти против течения
Объем торгов на азиатских рынках составляет всего 1,8 триллиона юаней, а левериджированные средства остаются на стороне, не решаясь вступить в рынок. Это говорит о отсутствии основ для всеобъемлющего рыночного роста. Не стоит рисковать, инвестируя в технологические акции, так как это может привести к потерям. Лучше выбирать сектора с низкой волатильностью и стабильными дивидендами: сельское хозяйство, высокодоходные финансовые компании и производители электрооборудования. Сектор недвижимости также не является перспективным из-за изменений в стратегии развития.
Предупреждение о рисках
Все вышеизложенное представляет собой мнения рынка и не является инвестиционными советами. Инвестирование в фондовые рынки сопряжено с рисками, поэтому необходимо действовать осторожно.