核心内容の一言でのまとめ
「底値」のAPIで世界中を驚かせた国産の大規模AIモデル企業DeepSeekは、8月に最大1100％の値上げを行ったばかりですが、わずか23日後に「最大60％の値下げ」を発表しました。しかし、実際には売れ行きの良いFlashモデルの繰り返し内容の入力料金を発売時の水準に戻しただけで、最も収益性の高いAI生成コンテンツの料金はほとんど変わっていません。さらに、同時期に科創板（科学技術創新板）へのIPO（初回公開株式）の準備を進めているというニュースもありました。この「値下げ」は、オープンソースモデルを使ってユーザーを分散させ、「コストパフォーマンスが高い」というイメージを維持し、上場時にトラフィックと利益のバランスを取るための一歩に過ぎず、ユーザーに利益を還元するためのものではありません。
---
4つの側面からの分かりやすい解説
1. マーケティングの言葉に騙されないで：これは「偽の大幅値下げ、実際は微調整」で、値上げ前の水準には戻っていない
いわゆる「最大60％の値下げ」は、実際には問題のない部分を選んで宣伝するための言葉遊びに過ぎません。
専門用語をわかりやすい言葉に置き換えると：キャッシュヒットとは、AIがすでに処理済みの繰り返し内容のことで（例えば、同じ100ページの契約をAIに何度も変更してもらう場合、再計算する必要のない部分）、これが最も安い料金です。キャッシュミスヒットとは、AIが初めて処理する新しい内容で、料金は中程度です。出力とは、AIが最終的に生成する答えやコードで、最も高い料金がかかります。
今年の4月にFlashが発売された当初、100万文字の古い内容は0.02元、新しい内容は1元、AI生成のコンテンツは2元でした。8月の値上げ後はピーク時とオフピーク時で料金が倍増し、オフピーク時には古い内容が0.05元、新しい内容が1.5元、出力内容が4.5元になりました。今回の値下げでは、オフピーク時の古い内容と新しい内容の料金を4月の元の価格に戻しただけですが、最も価値のある出力内容はオフピーク時に4.5元から4元に下がっただけで、値下げ率は11％に過ぎず、4月の元の価格よりも実際には2倍高くなっています。ピーク時の出力内容はさらに8元に上がり、当初の4倍になりました。以前最も高かった高端Proモデルについては、今回は値下げが一切ありませんでした。これは、レストランで食事をしたときに店主が「60％オフにします」と言っても、無料の前菜の代金だけが免除され、メインディッシュが1元安くなるだけで、以前よりも実際には2倍高くなるのと同じです。
2. 最も笑えるのは競合相手が自分自身であること：オープンソース化により自分のビジネスを台無しにした
公開データによると、DeepSeekのFlashモデルの使用量は世界で第1位で、第三者プラットフォームのトラフィックの約4分の1を占めています。なぜこんなに人気があるのに値下げをするのでしょうか？その理由は、Flashモデルの設定を完全にオープンソースにしたからです。これは、ミルクティーのレシピを無料で公開するようなもので、今では世界中の28社が自分たちのサーバーで同じFlashモデルを実行でき、出力結果は公式のものとほとんど変わりませんが、価格は公式よりもずっと安いのです。
開発者はコードを変更する必要がなく、インターフェースのアドレスを変えるだけでDeepSeekの同じモデルを使用できますが、その代金は第三者の小企業に支払われ、DeepSeekのポケットには1円も入りません。8月の値上げ後、多くのユーザーがより安い第三者の合法的にデプロイされた「同じDeepSeek」を使い始め、公式のトラフィックが大幅に減少しました。売れ行きの良いFlashの入力料金を元に戻さずにユーザーを自社のプラットフォームに引き戻さなければ、トラフィックはすべて他人に奪われてしまい、どんなに人気があっても利益は得られません。
3. コストパフォーマンスが成功の鍵であり、同時に足かせにもなる：DeepSeekは「大衆向けのブランドイメージ」の枷に縛られている
DeepSeekは以前、GPTやClaudeなどの海外の大手企業の圧迫の中で生き残ることができましたが、それは理不尽な低価格のおかげでした。他社がドルで価格を設定する中、DeepSeekは人民元で底値を設定し、「AI業界のミツバシアイスクリームシティ」というイメージを築きました：使いやすく、安く、コストパフォーマンスが抜群です。
このイメージは以前は最大の武器でしたが、今では最大の足かせになっています。まるで大衆車のフォルクスワーゲンが100億円以上を投じてヒュンダイ・ビアトンを作ったように、品質はメルセデス・ベンツSクラスと同じですが、人々はフォルクスワーゲンを高価なブランドだと思っています。DeepSeekも同じで、新しいモデルを出さずに値上げをすると、ユーザーはもう納得しません。「以前は安かったから使っていたけど、今は他社のものを使うよ」となります。たとえ製品自体に変わりがなくても、価格が高くなれば価値がないと感じられます。そのため、今回は入力料金を下げて「安くて使いやすい」というイメージを損なわないようにしたのです。
4. 値下げはIPOのための布石：トラフィックと利益の両方を確保するため
値下げの前日には、DeepSeekが中信証券と協力して科創板への上場を準備しているというニュースがありました。科創板に上場するためには、AI大規模モデル企業は資本市場に2つの重要なことを示さなければなりません：1つは市場シェアが十分に大きく、業界のリーダーであること。8月の値上げでユーザーを失ってシェアが減少したら、その話は成立しません。もう1つは継続的に利益を出せる能力があることです。そうでなければ投資家は購入しません。
そのため、DeepSeekの対応は非常に精密です：ユーザーが最も敏感な入力料金を下げて自社のプラットフォームにユーザーを引き戻し、市場シェアを維持すると同時に、上場に向けた話題性も高めます。しかし、最も収益性の高い出力コンテンツの料金はほとんど下げず、AIが1文字生成するごとに以前よりもはるかに多くの利益を得ています。全体の収益と利益はむしろ増加します。これは少しのコストでトラフィックと利益を両立させる賢明な戦略であり、単に値上げしてユーザーを失うか、値下げして利益を損なうよりもずっと効果的です。