Résumé en français pour le grand public
Au cours des derniers quinze jours, une dizaine de sociétés cotées en bourse spécialisées dans la gestion des déchets, le traitement des émissions de véhicules, l'assainissement et le traitement des eaux usées ont soudainement décidé de se lancer dans le secteur de l'inférence par intelligence artificielle (IA). Certaines ont acheté une entreprise de semi-conducteurs pour accéder aux matériaux utilisés dans les modules optiques pour l'IA pour un montant de 7,5 millions d'euros, d'autres ont mis en place de nouveaux modèles économiques en utilisant leurs usines de traitement des déchets pour produire de l'électricité à partir de ces déchets et la fournir aux centres de calcul, et encore d'autres ont signé de gros contrats de services de calcul pour un montant total de 1,1 milliard d'euros.
Cette tendance n'est pas le résultat d'une simple folie conceptuelle : les entreprises du secteur de l'environnement ont en effet atteint les limites de leur croissance, et la nécessité de l'électricité verte pour les centres de calcul, imposée par la politique, leur a offert l'opportunité d'entrer sur ce nouveau marché. Les acteurs sont maintenant clairement divisés : une minorité a déjà gagné des millions d'euros, d'autres peinent à couvrir leurs coûts avec les contrats signés, et certaines entreprises, ayant encore beaucoup investi sans avoir encore de revenus, ont même décidé de se retirer du marché. Bien que le secteur de l'IA semble prometteur, il cache de nombreux défis pour des entreprises habituées à une croissance lente et stable.
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Trois approches typiques des entreprises environnementales pour entrer dans le secteur de l'IA
Auparavant, l'environnement et l'IA étaient deux secteurs complètement différents, mais les entreprises impliquées ont maintenant adopté trois stratégies distinctes :
1. Acheter des actifs clés pour accéder au sommet de la chaîne industrielle de l'IA :
Par exemple, Wuhan Tianyuan a acquis 60 % des parts d'une entreprise produisant des matériaux de semi-conducteurs à base de phosphure d'indium pour 7,5 millions d'euros. Ce produit est essentiel pour les modules optiques de 800 G/1,6 T et les équipements de calcul par IA. Cela équivaut à un propriétaire de café qui, au lieu d'ouvrir de nouvelles succursales, achète une plantation de thé exclusive pour contrôler la supply chain des matières premières. L'entreprise dispose déjà de 29 brevets et prévoit d'investir plus de 60 millions d'euros dans la construction d'une ligne de production, ce qui lui permet de s'implanter directement au début de la chaîne industrielle de l'IA, évitant ainsi les compétitions sur les prix de location des équipements de calcul.
2. Utiliser l'électricité verte pour un avantage concurrentiel :
Wangneng Environment dispose de plusieurs usines de traitement des déchets capables de produire de l'électricité. Auparavant, cette électricité était vendue à bas prix au réseau électrique, mais maintenant elle est utilisée pour alimenter ses propres centres de calcul, réduisant ainsi ses coûts. Leur premier projet de calcul a généré des revenus dès juin, ce qui en fait l'une des rares entreprises dans l'industrie à avoir réussi à mettre en œuvre l'intégralité du processus (signature du contrat, livraison, réception des paiements).
3. Fournir des services de calcul :
Aike Lan, qui s'occupait auparavant du traitement des émissions de véhicules, a signé un contrat de services de calcul d'un montant de 1,1 milliard d'euros sur cinq ans et prévoit d'investir jusqu'à 1 milliard d'euros dans des serveurs haut de gamme pour fournir des ressources de calcul aux clients. Cette approche permet à l'entreprise de gagner des revenus en exploitant son avantage financier.
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Quatre raisons fondamentales de ce changement de direction des entreprises environnementales
La convergence de ces deux secteurs n'est pas une coïncidence : quatre facteurs favorables se sont combinés :
1. La croissance du secteur traditionnel est limitée :
Les usines de traitement des eaux usées, les usines de traitement des déchets et les projets de lutte contre la pollution atmosphérique ont presque tous été construits, et il n'y a plus beaucoup de nouveaux contrats à obtenir. Les subventions gouvernementales diminuent, limitant la croissance des profits. Les entreprises doivent trouver de nouvelles sources de croissance.
2. La politique favorise l'utilisation de l'électricité verte :
L'État exige que les nouveaux centres de calcul utilisent principalement de l'électricité verte. Les entreprises du secteur de l'environnement disposent déjà de nombreuses installations produisant de l'électricité verte, ce qui leur donne un avantage concurrentiel.
3. Leurs actifs sont adaptés au secteur de l'IA :
Les entreprises environnementales ont acquis de solides compétences dans la construction et l'entretien de grands projets, ce qui les rend idéales pour la construction de centres de calcul nécessitant des investissements importants. De plus, les taux d'intérêt des prêts bancaires sont bas, ce qui leur permet de réaliser de bons rendements.
4. La forte demande dans le secteur de l'IA :
La demande en capacités de calcul en Chine a augmenté de 417 % au premier trimestre 2026, tandis que l'offre n'a augmenté que de 128 %. La différence entre l'offre et la demande est importante, créant de grandes opportunités de profit.
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Les entreprises environnementales sont maintenant classées selon leurs performances
Les entreprises du secteur de l'environnement sont maintenant classées en fonction de leurs résultats réels :
- Premier échelon : celles qui ont déjà réalisé des profits significatifs, comme Yingfeng Environment, dont les revenus liés aux services de calcul ont atteint 674 millions d'euros au premier semestre 2026, contre zéro l'année précédente.
- Deuxième échelon : celles qui ont signé de gros contrats mais n'ont pas encore réalisé de profits, comme Aike Lan, dont les revenus ont augmenté de 35 % mais les bénéfices ont diminué de 11,5 %.
- Troisième échelon : celles qui sont encore en phase d'investissement et attendent de voir des résultats, comme Wuhan Tianyuan, dont les activités de calcul n'ont pas encore généré de revenus.
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Quatre obstacles majeurs pour les entreprises environnementales
Les entreprises environnementales rencontrent plusieurs obstacles dans leur transition vers le secteur de l'IA :
1. Le rythme de récupération des investissements est plus lent que prévu :
Les équipements de calcul se dépriment rapidement, et les coûts d'électricité représentent une part importante des dépenses, ralentissant la rentabilité.
2. La difficulté à se procurer des cartes graphiques de haute qualité :
La réglementation étrangère sur les cartes graphiques de haute qualité est de plus en plus stricte, et les entreprises environnementales n'ont pas de canaux stables pour se fournir en matériaux.
3 Les difficultés à mettre en œuvre des solutions d'alimentation électrique fiables :
Les centres de calcul nécessitent une alimentation électrique de haute qualité, ce qui augmente les coûts.
4 La forte concurrence :
Le secteur de l'IA est très compétitif, et les entreprises environnementales, habituées à un rythme plus lent, ont des difficultés à s'y imposer.
Les prochains 12 à 18 mois seront déterminants pour l'avenir de ces entreprises : seules celles qui parviendront à maîtriser les coûts de l'électricité verte, à stabiliser leur chaîne d'approvisionnement et à acquérir des ressources clients survivront. Les entreprises qui se contentent de suivre la tendance risquent de échouer.