일반인을 위한 요약
이번에 발언을 한 사람은 평범한 금융 유튜버가 아니라 월스트리트에서 “전설적인 늙은 여우”로 불리는 인물입니다. 그는 과거 소로스와 함께 파운드화를 공격하여 영국 중앙은행을 굴복시킨 경험이 있으며, 그의 가족 투자 사무소의 연평균 수익률은 버핏보다도 높습니다. 현재 연준의 고위 관리들도 그의 이전 동료이자 제자들입니다. 그는 40년 이상 실제 시장에서 경험을 쌓은 전문가로, 그의 말 한 마디 한 마디가 자신의 실제 투자 포지션을 반영합니다. 이번 비공개 회의에서 그는 세 가지 충격적인 의견을 제시했습니다:
1. 연준이 금리 인하를 요구하는 것은 현실과 동떨어진 것이며, 현재의 금리는 전혀 높지 않으며, 미국 국채 수익률의 상승은 정상적인 추세이며 앞으로도 계속 상승할 것입니다.
2. 그는 과거 AI 투자를 통해 환율 거래나 채권 거래보다 훨씬 많은 돈을 벌었지만, 최근에는 AI 투자 비중을 6개월 전의 20%로 줄였으며, AI가 “수익 거품” 단계에 접어들었다고 경고했습니다. 일반인들은 함부로 투자에 뛰어들어서는 안 됩니다.
3. 올해 그는 유로와 파운드화에 대해 소폭의 공매 포지션을 취하고 있지만, 달러에 대해서는 절대 공매하지 않고 있습니다. 그 이유는 유럽이 AI 분야에서 완전히 뒤처져 있으며, 전 세계 자본이 미국으로 몰리고 있기 때문에 달러가 하락할 가능성이 없기 때문입니다.
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상세한 해석
1. 왜 이 사람의 말을 월스트리트 전체가 주의 깊게 듣는가?
그가 관리하는 더켄 캐피털(Ducken Capital)은 지난 30년 동안 단 한 해도 손실을 보지 않았으며, 연평균 수익률은 30%를 넘어서 버핏의 장기 수익률보다도 높습니다. 1992년 파운드화 공격 당시에는 소로스와 함께 10억 달러를 벌어 영국을 유럽 환율 체제에서 밀어냈습니다. 더욱 특별한 것은 그와 연준의 관계입니다. 현재 연준의 많은 고위 관리들이 그의 부하였거나 제자였으며, 그는 현 연준의 핵심 관리들을 “가장 친한 친구 중 한 명”이라고 말합니다. 그는 연준의 결정 논리를 이해하면서도 내부 정보에 의존하지 않고 자신의 경험을 바탕으로 판단합니다. 그의 AI 투자 비중을 줄이고 금리 인하를 부정하는 행동은 시장의 대형 기관들에게 중요한 신호를 보내는 것입니다.
2. 연준의 비둘기파에 대한 그의 비판
현재 연준 내부에서는 많은 관리들이 “금리가 너무 높아 기업과 개인들이 견디지 못한다”며 금리 인하를 요구하고 있지만, 그는 이런 주장이 터무니없다고 비판합니다. 미국에서는 여전히 소비가 활발하고 기업들이 AI 칩과 데이터 센터에 많은 돈을 투자하고 있으며, 전 세계 자본이 미국으로 몰리고 있습니다. 이런 상황에서 금리를 인하하면 인플레이션이 다시 급상승할 것입니다. 최근 미국 국채 수익률이 계속 상승하고 있으며, 30년 만기 국채 수익률은 2007년 이후 최고 수준에 달했습니다. 이는 금리가 결코 높지 않으며, 앞으로도 오랫동안 높은 수준을 유지할 것임을 의미합니다.
3. AI 투자에서 많은 돈을 벌었던 그가 왜 80%의 비중을 줄였는가?
그는 AI의 장기적 가치를 부정하는 것이 아니라, 오히려 최근 반년 동안 그의 수익의 대부분이 AI에서 비롯되었다고 말합니다. 그는 AI의 첫 번째 수혜자 중 한 명이었지만, 이제는 거품이 분명해지면서 그 수익을 잃을 수 있기 때문에 미리 포지션을 줄였습니다. 그가 말하는 “AI 수익 거품”은 AI 시장이 변질되었음을 의미합니다. 초기에는 AI 기술을 개발한 회사들이 큰 이익을 얻었지만, 이제는 회사 이름에 “AI”라는 단어만 붙으면 주가가 급상승합니다. 월스트리트의 투자 은행들도 AI 관련 회사들의 상장을 도와 많은 돈을 벌고 있습니다. 시장은 여전히 AI가 영원히 성장할 것이라고 믿고 있지만, 이는 현실과 다릅니다.
4. 왜 달러에 대해서는 공매를 하지 않는가?
과거에는 파운드화에 모든 자산을 걸었지만, 지금은 유로와 파운드화에 대해서만 소폭의 공매 포지션을 취하고 있으며, 달러에 대해서는 절대 공매하지 않습니다. 그 이유는 유럽이 AI 분야에서 뒤처져 있으며, 전 세계 자본이 미국으로 몰리고 있기 때문입니다. 달러는 강세를 유지할 것이며, 달러에 공매하는 것은 전 세계 자본의 흐름에 반하는 것입니다.
5. 일반 투자자들에게의 조언
그의 말은 일반 투자자들에게 몇 가지 중요한 조언을 줍니다: 첫째, 대규모 금리 인하와 주가 상승을 기대하지 말고, 높은 금리가 예상보다 오래 지속될 것입니다. 둘째, AI가 영원한 투자 분야라고 믿고 모든 자산을 투자하지 말며, 거품이 분명해지기 전에 투자에 뛰어들지 마십시오. 셋째, 달러 자산의 강세가 아직 끝나지 않았으므로, 달러가 붕괴될 것이라고 생각하고 유로나 파운드화에 투자하지 마십시오.