Резюме ключевых моментов в простом языке
Этот раз говорил не какой-то обычный финансовый инфлюенсер, а признанный на Уолл-стрит „легендарный хитрец“ – Дракенмиллер, который вместе с Соросом участвовал в атаке на фунт стерлингов и заставил Британский центральный банк изменить свою политику. Его семейный фонд демонстрирует годовой доход, превышающий доход Баффетта на протяжении десятилетий; бывшие высокопоставленные чиновники Федерального резерва США были его партнерами или учениками. Это человек, который на протяжении более 40 лет работает на рынке и каждое его слово основано на реальных инвестиционных решениях. На закрытом собрании он высказал три шокирующих мнения:
1. Он утверждает, что требования Федерального резерва о снижении процентных ставок полностью оторваны от реальности: текущие процентные ставки далеко не высоки, и рост доходности американских государственных облигаций является нормальной тенденцией; они даже могут продолжить расти.
2. Он отмечает, что заработок от инвестиций с использованием технологий искусственного интеллекта (ИИ) превышает доход от традиционных способов, таких как торговля валютами и облигациями, но сейчас он сократил свои инвестиции в ИИ до уровня, характерного для 6 месяцев назад, и предупреждает общественность о возможности „пузыря прибыли“ на этом рынке, призывая не вкладывать средства без тщательной оценки ситуации.
3. В этом году он небольшими объемами инвестиций совершает спекуляции против евро и фунта стерлингов, но категорически отказывается от спекуляций против доллара, поскольку Европа полностью отстает в развитии технологий ИИ, а мировой капитал стремится в США, что делает доллар практически неподверженным падению.
---
Подробное разъяснение каждого пункта
Почему на слова этого человека внимательно слушают все на Уолл-стрит?
Многие не осознают его влияния: за последние 30 лет его фонд „Дьюкен Капитал“ не терпел убытков ни в одном году, а его годовой доход превышал 30%, что выше, чем у Баффетта. В 1992 году он вместе с Соросом заработал 1 миллиард долларов на атаке на фунт стерлингов, что привело к выходу Великобритании из европейской валютной системы. Особенно важно его отношение к Федеральному резерву: многие нынешние высокопоставленные чиновники ФРС ранее были его подчиненными или учениками; он называет одного из ключевых сотрудников ФРС своим „одним из лучших друзей“, но сейчас избегает личных контактов, чтобы избежать подозрений. Его мнения основаны на практическом опыте работы на рынке, а не на внутренней информации. Его решения о сокращении инвестиций в ИИ и негативных прогнозах относительно снижения процентных ставок служат ориентиром для крупных инвесторов.
Какова подтекстовая информация в его критике пассивной политики ФРС?
Он утверждает, что требования ФРС о снижении процентных ставок абсурдны, поскольку текущие ставки далеко не высоки, и рост доходности американских облигаций является нормальным явлением. Он также указывает, что заработок от инвестиций в ИИ превышает доход от традиционных способов, но сейчас он сократил свои инвестиции в эту сферу до уровня, характерного для 6 месяцев назад, предупреждая общественность о возможности пузыря прибыли и призывая не вкладывать средства без тщательной оценки рисков.
Почему он сократил инвестиции в ИИ и не верит в снижение процентных ставок?
В США продолжается активное развитие технологий ИИ: люди тратят деньги на покупку чипов и строительство данных центров, а мировой капитал стремится в страну в поисках качественных активов. Снижение процентных ставок может привести к инфляции. Недавний рост доходности американских облигаций (до самого высокого уровня с 2007 года) свидетельствует о том, что процентные ставки не настолько высоки, чтобы вызвать серьезные проблемы. Даже если процентные ставки не будут снижены, высокие ставки сохранятся в течение длительного времени.
Почему он продал большую часть своих инвестиций в ИИ?
Он не отрицает долгосрочной перспективы ИИ, но отмечает, что большая часть его прошлогоднего дохода пришлась на инвестиции в эту сферу. Однако он опасается, что последующий рост цен на акции компаний, связанных с ИИ, может привести к потере уже полученной прибыли из-за возможного пузыря. Он считает, что ситуация на рынке ИИ изменилась: раньше прибыль приносили компании, действительно занимающиеся разработкой технологий ИИ, а сейчас акции компаний с названиями, связанными с ИИ, растут независимо от реальной эффективности их продуктов. Банки также получают значительную прибыль от помощи таким компаниям в выходе на биржу. Сейчас рынок все еще идеализирует перспективы ИИ, но это самообман: все компании соревнуются в покупке оборудования для ИИ, и этот бум рано или поздно закончится. Он предпочитает сохранить большую часть своих инвестиций, не рискуя их потерять из-за последующих колебаний рынка.
Почему он не рискует спекулировать против доллара?
В прошлом он был готов рискнуть всем своим состоянием ради атаки на фунт стерлингов, но сейчас он осторожно подходит к инвестициям в евро и фунт стерлингов и категорически отказывается от спекуляций против доллара. Причина проста: лидирующие компании в области ИИ находятся в США, а Европа отстает, что делает доллар практически неподверженным падению. Снижение процентных ставок против доллара означало бы противостояние с мировым капиталом, что было бы неразумным решением.
Какие советы он дает обычным инвесторам?
Он советует не ожидать массового снижения процентных ставок и не использовать высокий уровень процентов для инвестиций в акции или недвижимость, поскольку это может привести к финансовым проблемам. Также он предупреждает о необходимости тщательной оценки рисков при инвестициях в технологии ИИ, поскольку ситуация на рынке может измениться в любой момент. Кроме того, он советует не инвестировать все свои сбережения в активы, связанные с ИИ, поскольку ситуация на рынке может оказаться неблагоприятной. И наконец, он советует не спешить покупать активы евро или фунта стерлингов в ожидании падения доллара, поскольку это может привести к неправильным инвестиционным решениям.