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Kurzzusammenfassung der Kerninhalte
Dies ist eine umfassende Übersicht über die Leistungen von 19 börsennotierten Schnapsunternehmen im ersten Halbjahr 2026: Die gesamte Branche erlebte das „kälteste“ Halbjahr der letzten zehn Jahre – die Gesamteinnahmen der 19 Unternehmen sanken um 17,96 Prozent, der Nettogewinn um 22,46 Prozent. Nur drei Unternehmen konnten sowohl bei den Einnahmen als auch beim Gewinn einen Anstieg verzeichnen, was das erste Mal in der Geschichte der Branche ist, dass alle Unternehmen gemeinsam in eine Phase des Rückgangs geraten sind. Hinter diesem allgemeinen Rückgang verbirgt sich eine extreme Polarisierung: Der Marktführer Moutai bleibt unangefochten an der Spitze, während die Rangfolge der zweit- bis sechstplatzierten Unternehmen stark ins Wanken geraten ist. Die mittelständischen und regionalen Schnapsunternehmen müssen entweder ihre lokalen Märkte verteidigen oder werden vom Markt verdrängt. Die auf mittlere Preisklasse ausgerichteten Unternehmen erleiden besonders starke Verluste. Es besteht große Uneinigkeit darüber, ob die Branche bereits den Tiefpunkt erreicht hat: Börsenanalysten glauben, dass die Leistungen ihren niedrigsten Stand erreicht haben und sich nun im Aufwärtstrend befinden, doch die Händler vor Ort spüren keine Erholung. In den nächsten 2–3 Jahren wird es wahrscheinlich keine schnelle Erholung geben, sondern eine Phase langsamer Anpassungen und Stabilisierung.
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Verständliche Erläuterung der Punkte
1. Inwieweit ist der Rückgang der Schnapsbranche wirklich schlimm?
Viele glaubten früher, dass der Schnapshandel immer profitabel sei – selbst in schlechten Zeiten würden nur wenige Unternehmen zurückbleiben. Dieses Mal jedoch ist die gesamte Branche betroffen: Die 19 börsennotierten Unternehmen verloren insgesamt fast 20 Milliarden Euro, was einem Durchschnittsverlust von etwa 1 Milliarde Euro pro Unternehmen entspricht. Während früher mindestens die Hälfte der Unternehmen sowohl bei den Einnahmen als auch beim Gewinn zugenommen hat, gelang dies in diesem Jahr nur drei Unternehmen. Die meisten anderen verkaufen zwar mehr, verdienen aber weniger (da die Preise nicht den Kosten entsprechen) oder verkaufen weniger, obwohl sie mehr verdienen könnten (weil sie unrentable Bestellungen absagen mussten). Es handelt sich nicht um Probleme einzelner Unternehmen, sondern um eine Veränderung der grundlegenden Strukturen der Branche: Früher wurde der Wachstum des Schnapsmarktes durch Geschenke und Geschäftsveranstaltungen getrieben; heute ist die Nachfrage nach diesen Anlässen stark gesunken. Die Kunden kaufen Schnaps rationaler und geben kein Geld mehr für Markenprämien aus. Die Branche ist von einem Wachstumsmarkt zu einem Wettbewerb um Marktanteile übergegangen.
2. Die traditionelle Rangfolge der führenden Unternehmen ist völlig durcheinander
Die Rangfolge der Schnapsbranche war in den letzten Jahren klar: Moutai an der Spitze, gefolgt von Wuliangye, Fenjiu und Yanghe. Nach den Halbjahresberichten gilt dies jedoch nicht mehr:
- Moutais Position ist unangefochten; es verdient mehr als 60 Prozent des Gesamtgewinns aller 19 Unternehmen und mehr als die Summe der Gewinne der zweit- bis siebtplatzierten Unternehmen zusammen.
- Der Abstand zwischen dem zweit- und drittplatzierten Unternehmen ist der geringste seit über zehn Jahren: Wuliangyes Vorsprung gegenüber Fenjiu hat sich verringert; beide Unternehmen konzentrieren sich auf Geschäftsveranstaltungen, die stark betroffen sind. Fenjiu hingegen verkaufte vor allem günstige Produkte für den alltäglichen Konsum und bei Feierlichkeiten, was es widerstandsfähiger gegenüber Rückschlägen macht. Der Wettbewerb um den zweiten Platz zwischen Wuliangye und Fenjiu wird in den nächsten Jahren intensiver werden.
- Der Wettbewerb zwischen den viert- bis sechstplatzierten Unternehmen ist sehr eng: Yanghe, Luzhou Laojiao und Gujing Gongju liegen fast auf dem gleichen Niveau. Ihre Situationen unterscheiden sich jedoch: Yanghe versuchte, seine Marktanteile durch Lagerbestände zu sichern, verlor jedoch seinen Markt in Jiangsu an lokale Unternehmen; Luzhou Laojiao hält die Preise für sein Kernprodukt hoch; Gujing Gongju konzentriert sich auf den heimischen Markt in Anhui und hat dadurch die beste Chance, als erstes aus der Krise herauszukommen.
3. Das Überleben der mittleren und kleinen Unternehmen
Früher versuchten viele regionale Unternehmen, ihre Marktanteile überproportional auszuweiten. Inzwischen ist es jedoch wichtig, den eigenen Markt zu verteidigen: Viele Unternehmen, die früher expandieren wollten, sind stark zurückgefallen. Insbesondere die drei regionalen Unternehmen aus dem Nordwesten (Yilit in Xinjiang, Tianyoude in Qinghai, Huangtai in Gansu) konnten ihre Marktanteile nicht halten und verloren sogar an Moutai und Wuliangye. Andere Unternehmen, die sich auf ihren Heimatmärkten konzentrierten, wie Kouzijiao und Jinzongzi in Anhui, sind ebenfalls stark geschwächt.
4. Die Veränderung der Verbraucherpräferenzen
Die Verbraucher kaufen heute entweder sehr teuren Moutai oder günstige Produkte für den täglichen Gebrauch. Die auf mittlere Preisklasse ausgerichteten Unternehmen, die früher am meisten profitierten, leiden besonders stark. Die meisten Unternehmen, die auf diese Preisklasse setzten, verloren an Umsätzen. Unternehmen, die sich auf andere Produktsegmente konzentrierten, fanden neue Wege: Shede, das früher auf die mittlere Preisklasse setzte, konnte seinen Gewinn trotz rückläufiger Umsätze um 37 Prozent steigern, indem es mit günstigen Produkten für den regulären Markt zusammenarbeitete.
5. Große Uneinigkeit in der Branche: Ist der Tiefpunkt bereits erreicht – oder müssen wir noch durchhalten?
Börsenanalysten glauben, dass die Branche ihren Tiefpunkt erreicht hat und sich nun erholt; Händler vor Ort sind jedoch anderer Meinung. Der Schnapsindex ist in den letzten Monaten gesunken, und die Verkäufe bleiben schwach. Die Verbraucherverhalten haben sich geändert; es wird keine schnelle Erholung geben. Die Branche wird sich langsam an die neuen Bedingungen anpassen und in eine Phase langsamer Entwicklung eintreten.