Résumé des principaux points
Récemment, on a observé dans le monde entier une vague de hausse des prix de tous les types de biens physiques, une situation rare au cours des dernières décennies. Il ne s'agit plus seulement de la hausse des prix du pétrole, comme on l'aurait pu s'y attendre. Les prix des énergies, des métaux industriels, des métaux précieux et des produits agricoles ont augmenté de manière généralisée. Les indices suivant les prix des matières premières ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis 2012, certains atteignant même des records historiques. Des stratèges chevronnés de Wall Street mettent en garde : cette hausse des prix n'est pas une fluctuation à court terme et va directement entamer les profits des entreprises. Les marchés boursiers, qui semblent encore forts pour l'instant, risquent probablement de subir des corrections importantes en raison de la pression inflationniste.
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Analyse détaillée des points clés
1. La hausse des prix n'est plus seulement liée au pétrole
Beaucoup de gens pensent que la hausse des prix des matières premières se limite au pétrole, mais cette fois, l'ampleur de l'augmentation est sans précédent : sur des dizaines de produits principalement échangés depuis le 1er août, seuls quatre types de produits (porcs vivants, bovins vivants, nickel, jus d'orange) ont vu leurs prix baisser, tandis que presque tous les autres ont augmenté. Le gaz naturel en Europe a augmenté de 34 % en un peu plus d'un mois, et l'essence de 22 %. Le cuivre et le zinc utilisés dans la fabrication d'appareils électroménagers et de téléphones portables, ainsi que l'or, l'argent et le platine utilisés dans l'investissement, et le sucre blanc, le cacao et le maïs consommés au quotidien, ont tous vu leurs prix augmenter. Cela signifie que vous devrez dépenser plus d'argent pour vous chauffer en hiver, pour faire le plein de votre voiture, pour acheter des produits alimentaires, etc. Deux indices majeurs des matières premières ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis 2012, ce qui indique clairement l'arrivée d'une véritable vague de hausse des prix de tous les types de biens physiques.
2. Trois raisons majeures à cette hausse des prix, difficiles à résoudre à court terme
Cette augmentation n'est pas le résultat de spéculations de capitaux flottants ; elle est due à des déficits réels en offre. Ces trois raisons ne peuvent pas être comblés rapidement : premièrement, le conflit en Iran a détruit des raffineries, réduisant considérablement la capacité mondiale de production d'essence et de diesel, un carburant essentiel pour les camions, les navires et les engins de construction. Deuxièmement, l'aggravation du conflit entre la Russie et l'Ukraine a perturbé le transport des céréales dans la mer Noire, réduisant considérablement les quantités de maïs et de blé disponibles sur le marché. Troisièmement, l'effet El Niño est confirmé cette année, avec des températures extrêmes, des pluies torrentielles et des sécheresses qui ont endommagé les cultures dans le monde entier, entraînant une réduction des productions de sucre blanc et de cacao. Les conflits ne cesseront pas en une ou deux semaines, et le climat ne peut pas être contrôlé artificiellement, donc les déficits en offre ne pourront pas être comblés rapidement, ce qui rend difficile une baisse des prix des produits.
3. Pourquoi la hausse des prix nuit-elle aux profits des entreprises ?
On pourrait penser que les entreprises devraient gagner plus en vendant à des prix plus élevés, mais en réalité, c'est le coût d'achat des matières premières qui augmente. Prenons l'exemple d'une boulangerie : si le coût de la farine, du sucre et des frais de transport augmente, et que vous augmentez le prix du pain de 10 à 15 euros, les clients habituels se tourneront probablement vers d'autres magasins. Vous ne pouvez pas augmenter le prix de beaucoup (par exemple de 4 euros seulement), et vous devrez donc compenser ces coûts supplémentaires avec vos profits. De nombreuses entreprises subissent cette situation : les prix des matières premières augmentent trop rapidement, et les entreprises ne peuvent pas augmenter les prix aux consommateurs de peur de perdre des clients. Les bons résultats boursiers des dernières années étaient principalement dus aux profits supérieurs aux attentes des entreprises, mais maintenant, ces profits sont menacés par ces hausses des coûts.
4. Une règle historique de plusieurs décennies : lorsque les prix des matières premières restent élevés sur le long terme, les marchés boursiers ont tendance à se détériorer
Les statistiques de Wall Street sur les 100 dernières années montrent une règle très fiable : lorsque les prix des matières premières sont élevés sur le long terme, les marchés boursiers performants sont rares. Par exemple, dans les années 70, lorsque les prix des matières premières ont augmenté de manière significative, les marchés boursiers américains ont stagné, et les investisseurs se sont tournés vers les matières premières et l'or. En 2012, lorsque les prix des matières premières ont atteint des sommets, les marchés boursiers étaient également en baisse. La sensation actuelle que les prix des matières premières et des actions augmentent en même temps est une illusion temporaire : les investisseurs espéraient que l'inflation diminuerait rapidement et que la Fed réduirait les taux d'intérêt, donc ils ont investi dans les matières premières pour se prémunir contre l'inflation et dans les actions en espérant des baisses de taux. Mais maintenant que l'inflation persiste, il est probable que les investisseurs vendront leurs actions surévaluées. La tendance actuelle du NASDAQ ne peut pas surpasser celle des indices des matières premières, ce qui indique que de nombreux traders sensibles aux risques ont déjà commencé à se retirer du marché.
5. L'impact de cette hausse des prix sur les particuliers
Cette situation concerne directement les citoyens ordinaires : les coûts de la consommation quotidienne augmenteront progressivement, que ce soit pour faire le plein de la voiture, acheter des snacks ou des aliments. Les liquidités disponibles diminueront, ce qui rendra encore plus difficile pour les entreprises de vendre leurs produits et réduira leurs profits, créant un cercle vicieux. Si vous détenez des fonds liés aux marchés boursiers américains ou des actions de secteurs de consommation ou de technologie, il est conseillé de rester prudent et de prévoir des protections contre les risques potentiels liés à l'inflation. Si vous souhaitez diversifier vos investissements, ajouter de l'or ou des produits à faible volatilité liés aux ressources peut aider à contrebalancer ces risques.