Aperçu des principaux points
Après 7 ans d'attente, Apple a enfin lancé son premier iPhone à écran pliant, l'iPhone Duo, dont le prix débute à 15 999 yuans en Chine, remettant ainsi en question l'idée que les téléphones portables peuvent coûter aussi peu. Suite à ce lancement, le marché boursier chinois (A-share) s'est emparé des actions liées au concept d'écrans pliants d'Apple. Cependant, la réalité est que la plupart des entreprises qui tentent de profiter de cette tendance ne réalisent que peu de profits, voire pas du tout, et certaines n'ont même pas le droit de fournir ces produits. L'impact réel d'Apple ne se limite pas à la vente de quelques millions d'unités ; il s'agit plutôt de lever le plafond des prix dans l'ensemble de l'industrie des écrans pliants, transformant ce marché jusqu'alors niche en une nouvelle source de revenus pour l'ensemble de l'industrie de l'électronique grand public.
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Interprétation détaillée et accessible
1. Apple arrive 7 ans après les autres, mais transforme l'écran pliant en une opportunité majeure pour l'industrie
Beaucoup ne savent pas que Samsung avait déjà lancé le premier écran pliant en 2019. Les fabricants d'Android ont travaillé pendant 7 ans pour améliorer les charnières, les plis et le poids des écrans pliants, mais ces derniers ne représentent toujours que 2 % de la production mondiale de téléphones. En clair, ce concept n'a pas vraiment pris son essor et seules quelques personnes passionnées de technologie étaient prêtes à payer cher pour en faire l'expérience. Or, avec l'arrivée d'Apple, les analystes prévoient que la production mondiale d'écrans pliants pourrait augmenter de 20 % d'ici 2026, avec Apple représentant 25 % de la part de marché, juste derrière Samsung et devant Huawei. En 2027, cette part pourrait même doubler. Apple n'est pas là pour simplement prendre une part du marché existant ; elle donne à cet écran pliant une crédibilité qui transforme ce marché niche en une opportunité de croissance reconnue par l'ensemble de l'industrie.
2. Ne vous précipitez pas pour acheter des actions sur la base du nom “Apple” : les profits des différents fournisseurs ne sont pas les mêmes
Les deux entreprises les plus discutées sur le marché boursier chinois, Lingzhi Manufacturing et Lens Technology, sont toutes deux fournisseurs pour les écrans pliants d'Apple, mais leurs sources de revenus sont très différentes. Lingzhi Manufacturing a obtenu des commandes pour des composants clés tels que les charnières, les supports d'écran et les plaques de refroidissement ultra-minces, ce qui représente une valeur bien plus élevée que pour les composants des téléphones classiques. En revanche, Lens Technology n'a pas officiellement confirmé sa fourniture pour les écrans pliants d'Apple et se contente de mentionner la fourniture de verre ultra-mince et de films pour écrans à des “grands clients internationaux”. Son chiffre d'affaires du premier semestre s'est élevé à près de 30 milliards de yuans, mais son bénéfice net a chuté de près de la moitié par rapport à l'année précédente. Même si elle obtient des commandes pour les écrans pliants d'Apple, les bénéfices initiaux ne seront probablement pas suffisants pour couvrir ses coûts. Les rumeurs selon lesquelles Lens Technology serait le seul fournisseur d'écrans pour Apple sont purement spéculatives.
3. Tenter de profiter du concept d'écran pliant ne signifie pas nécessairement gagner de l'argent : la plupart des entreprises ne font que suivre le mouvement
De nombreuses entreprises sur le marché boursier chinois tentent de se lier à l'iPhone Duo, mais seules quelques-unes ont réellement un impact significatif. Par exemple, la charnière de l'iPhone Duo doit supporter des dizaines de milliers d'ouvertures et de fermetures ; de nombreuses entreprises y sont impliquées, mais aucune n'ose affirmer directement fournir des composants à Apple. La plupart sont des fournisseurs de second ou même de troisième niveau. Les commandes d'Apple vont d'abord aux principaux fournisseurs, qui ensuite sous-traitent les composants. Les bénéfices de ces entreprises sont donc limités, car une grande partie est déjà prélevée par les fournisseurs précédents. Certaines entreprises, comme Furong Technology, ont été incluses à tort dans la catégorie des fournisseurs d'Apple, mais ont été démenties par l'entreprise elle-même.
4. Le vrai atout d'Apple n'est pas la vente de téléphones, mais la possibilité de faire monter les prix pour l'ensemble de l'industrie
Beaucoup se demandent pourquoi Apple a fixé un prix si élevé pour l'iPhone Duo (15 999 yuans). En réalité, il n'y a pas de raison objective liée aux coûts des composants ; l'industrie des téléphones a atteint ses limites en termes de performance et d'écran. L'arrivée des écrans pliants offre une excuse parfaite pour augmenter les prix : ils sont pliants, ont un écran plus grand et utilisent des matériaux de haute qualité (tels que le titane). En fixant un prix deux fois plus élevé que celui des téléphones phares, Apple teste la tolérance des consommateurs. Si les consommateurs sont prêts à payer autant, d'autres fabricants pourront également augmenter leurs prix. Cela permet à l'ensemble de l'industrie des écrans pliants de bénéficier de profits plus importants, et non seulement aux fournisseurs d'Apple.
5. Ne buvez pas de champagne trop tôt : les règles du marché des fournisseurs d'Apple sont strictes
Les investisseurs savent que le marché des fournisseurs d'Apple n'est pas un gagne-pain assuré. Apple a un pouvoir de négociation fort et exige des investissements importants pour obtenir des commandes. Les bénéfices dépendent de plusieurs facteurs : la possession de composants essentiels, la valeur de la fourniture par téléphone, la part de marché et le bénéfice net après déduction de tous les coûts. De plus, l'écran pliant représente seulement 2 % de la production mondiale de téléphones, et l'iPhone Duo est actuellement un produit destiné à un public ciblé. Si les consommateurs ne sont pas prêts à payer autant, les entreprises qui ont investi dans l'expansion de leur capacité risquent de perdre de l'argent. Ce n'est que lorsque les écrans pliants deviendront largement répandus que l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement chinoise pourra vraiment en tirer profit.
En résumé, l'arrivée d'Apple a révolutionné l'industrie des écrans pliants, offrant de nouvelles opportunités de croissance, mais les bénéfices ne seront pas répartis de manière égale entre tous les acteurs.