核心内容の概要
7年間の準備を経て、アップルはついに初の折りたたみ式スマートフォン「iPhone Duo」を発売しました。国内価格は15,999元からで、これは一般消費者のスマートフォンに対する価格認識を一新しました。この新製品の発表後、A株市場では「アップルの折りたたみ式スマートフォン関連株」が一時的に盛り上がりましたが、実際にはほとんどの関連企業はほとんど利益を得られておらず、供給資格さえ持っていない状況です。アップルの参入の真の影響は、数百万台の新製品を売ることだけにとどまらず、折りたたみ式スマートフォン業界全体の価格の上限を引き上げ、これまでニッチだったこの市場を、上流から下流まで多くの利益をもたらす新たな成長分野に変えたことにあります。
---
詳細な解説
1. アップルの7年遅れが、折りたたみ式スマートフォンを「ニッチな試み」から「業界全体の希望」へと変えた
多くの人が知らないかもしれませんが、サムスンは2019年に最初の折りたたみ式スマートフォンを発売しています。Androidメーカーたちは7年間にわたり、ヒンジや折り目、重量などを何度も改良しましたが、折りたたみ式スマートフォンの世界市場シェアは今でもわずか2％にとどまっています。つまり、本当に普及するには至っていませんでした。しかしアップルが参入したことで、2026年には世界の折りたたみ式スマートフォンの出荷量が20％増加し、アップルだけで600万台を売り上げ、世界市場の25％のシェアを獲得すると予測されています。これはサムスンやファーウェイを上回る数字です。2027年にはさらに出荷量が倍増する見込みです。
アップルの目的は既存の市場を奪うことではなく、折りたたみ式スマートフォンという技術に「信頼性」を与えることでした。これまで消極的だった消費者や投資家も、アップルの判断を受けてこの市場に注目し始めました。これにより、ニッチだった折りたたみ式スマートフォン市場が、業界全体にとって新たな成長機会となりました。
2. 「アップル関連企業」という言葉を見て安易に株を買うべきではない：異なる供給業者の収益は全く異なる
A株市場で最も話題になっている2社、リンジーデザインとランステックはアップルの折りたたみ式スマートフォンの供給業者ですが、その収益の仕組みは全く異なります。
リンジーデザインはヒンジの核心部品や画面支持板、超薄型の冷却板などの重要な部品の受注を確保しており、従来の直板型iPhoneで売っていた小さな部品から、折りたたみ式スマートフォンで高価値な部品を供給するようになりました。そのため、1台あたりの供給価値が大幅に上昇し、利益も増加しています。
一方、ランステックはまだアップルの折りたたみ式スマートフォンへの供給を公式に発表していません。ただ「国際的な大手顧客」に超薄型のガラスや画面フィルムなどの部品を供給していると述べているだけです。しかし、今年上半期の収益は約300億元で、純利益は5.77億元にとどまり、前年比でほぼ半減しています。たとえアップルからの受注を獲得したとしても、その利益はコストをカバーするには不十分であり、最終的な利益額は今後の供給量に依存します。市場で言われている「ランステックがアップルの画面を独占供給している」という話は根拠のない憶測に過ぎません。
3. 「折りたたみ式スマートフォン関連株」に飛びついても、必ずしも利益を得られるわけではない：ほとんどの企業は単なる追随者に過ぎない
iPhone Duoに使用されているヒンジだけでも、A株市場には多くの企業が関わっていますが、アップルに直接供給していると公言する企業はほとんどありません。多くの企業は二次供給業者や三次供給業者であり、アップルの注文はトップレベルの一次供給業者にのみ行われます。これらの企業が製造する部品は、最終的にアップルのスマートフォンに使われるかどうかさえ不確かです。そのため、利益は既に他の供給業者によって取り上げられています。市場で噂されている「ランステックがアップルの画面を独占供給している」という話も根拠がありません。
4. アップルの本当の狙いはスマートフォンの販売ではなく、業界全体の価格上昇を促すこと
多くの人はアップルがなぜ高価な価格を設定したのか理解していません。実際には部品のコストが通常のフラッグシップモデルの2倍になっているわけではありません。スマートフォン業界全体で新たな価格上昇の理由が見つからなかったからです。従来の直板型スマートフォンは性能や画面の面で頭打ちしており、価格を上げる理由がありませんでした。しかし折りたたみ式スマートフォンは、価格上昇の絶好の機会を提供しました。アップルがこの価格設定を行ったことで、他のメーカーも高価格で製品を販売するようになり、折りたたみ式スマートフォン業界全体の利益空間が拡大しました。これがアップルがもたらした最大の利益です。
5. 早急に喜ぶべきではない：アップルの供給業界の常識は「注文は簡単に得られるが、利益を保持するのは難しい」
アップルのサプライチェーンでは、注文を得ただけで勝利が保証されるわけではありません。アップルの交渉力は非常に強く、新しい注文を受けるためには多額の投資が必要です。製品が売れ始めても、アップルは毎年価格を下げる圧力をかけます。他のメーカーとのシェア争いも激しいです。利益を得られるかどうかは、核心部品を確保できるか、1台あたりの供給価値、供給シェア、コストを差し引いた純利益によって決まります。現在、折りたたみ式スマートフォンの市場シェアはわずか2％であり、iPhone Duoはまだ富裕層向けの試験的な製品です。もし消費者が15,999元という価格を受け入れなければ、数百万台を売ることはできません。投資を行った企業は損失を被るでしょう。折りたたみ式スマートフォンの市場が本当に成長するには、数十万台の出荷が必要です。その時こそ、中国のサプライチェーン全体が大きな利益を得ることになるでしょう。