Обзор основного содержания
После семилетнего ожидания Apple наконец выпустила свой первый смартфон с раздвижным экраном — iPhone Duo. Цена в 15 999 юаней сразу же изменила восприятие потребителей относительно цен на мобильные устройства. После этого анонса акции компаний, связанных с разработкой смартфонов с раздвижными экранами, резко подскочили на рынке A-акций, однако большинство из этих компаний вообще не получают значительной прибыли и даже не имеют права на поставки. Реальное влияние появления Apple гораздо шире, чем простая продажа нескольких миллионов новых устройств: компания фактически подняла потолок цен во всей индустрии смартфонов с раздвижными экранами, превратив этот ранее нишевый сегмент в один из немногих, способных принести прибыль всем участникам цепочки поставок в мировой потребительской электронике.
Подробное и понятное объяснение
1. Apple опоздала на 7 лет, но теперь смартфоны с раздвижными экранами стали «надеждой всей индустрии»
Многие не знают, что Samsung выпустила первый смартфон с раздвижным экраном еще в 2019 году. Производители на базе Android тратили семь лет на улучшение механизмов складывания, качества экранов и веса устройств, но до сих пор доля смартфонов с раздвижными экранами составляет всего 2% от общего объема мировых продаж. Это означает, что такие устройства оставались нишевыми и пользовались популярностью среди энтузиастов технологий. Однако появление Apple изменило ситуацию: инвесторы начали ожидать роста продаж, а аналитики прогнозируют, что к 2026 году доля смартфонов с раздвижными экранами увеличится на 20%. Только в первый год продаж Apple может продать 6 миллионов таких устройств, что составит 25% от мирового рынка — это будет второй по величине показатель после Samsung и больше, чем у Huawei. К 2027 году объем продаж может удвоиться.
Apple не просто вошла на этот рынок, она также стала гарантом качества продукции: многие потенциальные покупатели, поставщики и инвесторы, ранее сомневавшиеся в перспективах этого сегмента, теперь уверены, что смартфоны с раздвижными экранами — это будущее.
2. Не спешите покупать акции компаний из цепочки поставок Apple: доходы разных поставщиков сильно различаются
Среди компаний, обсуждаемых на рынке A-акций, таких как Lingzhi Manufacturing и Lens Technology, кажется, что обе являются поставщиками компонентов для смартфонов Apple с раздвижными экранами, но их доходы формируются по разным причинам:
Lingzhi Manufacturing получила заказы на ключевые компоненты (механизмы складывания, поддерживающие платы для экранов, сверхтонкие радиаторы), что значительно увеличило ее прибыль по сравнению с предыдущими проектами для обычных смартфонов. В то время как Lens Technology пока официально не подтвердила, что поставляет компоненты для смартфонов Apple; ее доходы за первое полугодие составили почти 30 миллиардов юаней, но чистая прибыль снизилась почти вдвое по сравнению с прошлым годом. Даже если компания действительно получит заказы от Apple, начальный прирост прибыли вряд ли покроет ее затраты.
3. Участие в тренде не гарантирует прибыли: большинство компаний лишь сопровождают развитие рынка
Для производства смартфонов iPhone Duo требуются специальные компоненты, и на рынке A-акций множество компаний пытаются воспользоваться этим трендом (например, Yian Technology, Jingyan Technology, Dongmu Shares, Changying Precision). Однако ни одна из них не может гарантировать, что поставляет компоненты непосредственно Apple. Большинство из них являются второстепенными или третьестепенными поставщиками: заказы Apple сначала идут к крупнейшим производителям, которые затем делят их на более мелкие части. Доходы этих компаний зависят от объема поставок и качества компонентов, а не от того, участвуют ли они напрямую в производстве смартфонов Apple.
4. Основной прием Apple — повышение цен для всей индустрии
Многие не понимают, почему цена iPhone Duo составляет 15 999 юаней. Дело не в том, что стоимость компонентов в два раза выше, чем у обычных флагманских моделей; просто в индустрии смартфонов уже нет других причин для повышения цен. Обычные смартфоны достигли предела в плане производительности и качества экранов, и потребители не готовы платить такие высокие суммы. Смартфоны с раздвижными экранами предлагают новые функции (возможность складывания, больший экран, использование титановых материалов), что стало отличным поводом для повышения цен. Apple использует это, чтобы проверить готовность потребителей к покупке таких устройств. Если потребители согласны платить такую цену, другие производители также могут увеличить цены на свои продукты, что принесет прибыль всей индустрии.
5. Не спешите с празднованиями: поставщики часто не получают значительной прибыли
Капитальный рынок склонен к мгновенным реакциям на тренды, но реальная прибыль зависит от конкретных фактов. Поставщики часто не получают большой доход, даже если их продукция используется в популярных устройствах. Кроме того, доля смартфонов с раздвижными экранов на мировом рынке всего 2%, и пока они предназначены для элитной аудитории. Если потребители не примут такую цену, поставщики, вложившие средства в расширение производственных мощностей, могут понести убытки. Только когда объем продаж достигнет значительных размеров, вся цепочка поставок сможет получить значительную прибыль.