Resumen en lenguaje sencillo del contenido principal
Este artículo analiza el típico “farsa de especulación sobre conceptos” que ocurrió en el mercado de valores A justo antes y después del anuncio del primer iPhone plegable de Apple en septiembre de 2026: la compañía Lingzhi Intelligent Manufacturing, al ser considerada el proveedor clave de las pantallas plegables de Apple, vio su precio de las acciones aumentar casi al tope en solo 10 minutos, pero al final cerró con una pérdida del 66%, habiendo subido solo un 3.22% en todo el día.
Detrás de este evento se revelan tres verdades del sector que la mayoría de las personas no toman en cuenta: primero, el mercado de valores, que especula sobre expectativas, no opera en el mismo tiempo que la industria manufacturera de teléfonos; un cambio en el precio de las acciones que puede ocurrir en 10 minutos podría requerir de una fábrica física entre uno o dos años para materializarse. Segundo, los teléfonos plegables han cambiado completamente la lógica de costos de la industria de telefonía de los últimos diez años; mientras que antes la mayor parte de las ganancias provenían de los chips, ahora la mitad de los costos se invierte en las “estructuras mecánicas plegables”, justo en el área en la que la fabricación china es especialista. Tercero, de las decenas de compañías que se mencionan como posibles proveedores de Apple para pantallas plegables, el 90% simplemente están aprovechando la tendencia; muy pocas han recibido pedidos confirmados por parte de Apple. El futuro de este sector no depende de los aplausos en el evento de anuncio, sino de que las fábricas aumenten su capacidad producional trimestre a trimestre.
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Interpretación detallada de cada punto
1. El aumento repentino en el precio de las acciones en 10 minutos es en realidad una “estafa por diferencia de tiempo” entre el mercado de valores y la realidad
Muchos inversores particulares invierten en compañías que han recibido noticias interesantes sin comprender la diferencia de velocidad entre ambos mercados: el mercado de valores especula sobre todas las buenas expectativas futuras, y en 10 minutos puede reflejar beneficios para los próximos seis meses o incluso un año, pero el progreso de la industria real es mucho más lento. El iPhone plegable de Apple tiene una capacidad de producción inicial muy baja debido a los estrictos requisitos de calidad de Apple, produciendo solo entre 500.000 y 1 millón de unidades en todo el tercer trimestre, mientras que el iPhone 18 Pro convencional puede llegar a vender entre 20 y 22 millones de unidades, lo que representa una diferencia de 20 veces. Esto significa que el dinero puede haber cubierto expectativas de pedidos para uno o dos años en solo 10 minutos; si el cumplimiento de estos pedidos se retrasa, muchos inversores quedarán atrapados con sus inversiones. El comportamiento del mercado ese día lo demostró: Lingzhi Intelligent Manufacturing casi alcanzó el tope, pero al final solo subió un 3%, mientras que el índice de acciones relacionadas con pantallas plegables en el mercado A cayó un 0.72%, incluso el precio de las acciones de Apple disminuyó un 0.28% después del anuncio, lo que indica que los inversores no son tan ingenuos como parecen y abandonan rápidamente las inversiones especulativas.
2. Los teléfonos plegables han cambiado completamente la lógica de ganancias en la industria de telefonía: antes las ganancias provenían de los chips, ahora de las partes mecánicas
La estructura de costos de los teléfonos rectos de los últimos años era muy estable: los componentes más costosos eran los chips, las cámaras y la memoria, mientras que los materiales estructurales como el metal y el vidrio representaban una parte pequeña de los costos, y las ganancias se repartían principalmente entre los fabricantes de chips y paneles extranjeros. Sin embargo, con los teléfonos plegables, la mitad de los costos se dedica ahora a las partes mecánicas, justo en el área en la que China tiene una gran ventaja. Esto significa que el centro de gravedad de los beneficios en la industria de telefonía se ha desplazado de los chips a los materiales estructurales, y China, con su experiencia en fabricación de componentes, tiene una gran oportunidad.
3. No se dejen engañar por las listas de compañías relacionadas con pantallas plegables: entrar en esas listas puede tomar solo 10 minutos, pero obtener pedidos de Apple lleva años
Con solo una búsqueda en internet, se pueden encontrar decenas de compañías relacionadas con pantallas plegables de Apple, desde pequeñas empresas que han cambiado de negocio hasta fabricantes que antes suministraban solo a dispositivos Android. Desde septiembre, se han invertido miles de millones de yuanes en estas compañías. Muchos inversores piensan que comprar una de ellas les asegurará ganancias fáciles, pero la mayoría no ha recibido ningún pedido oficial de Apple. Por ejemplo, BOE, considerada el principal proveedor de pantallas para Apple, no está entre los primeros proveedores del iPhone plegable; los pedidos de las bisagras se han asignado a fabricantes de primer nivel como Anferno en Estados Unidos y Shin Nippon Steel en Taiwán, y las empresas chinas solo pueden participar en procesos de fabricación secundarios. Obtener la certificación de Apple requiere años de pruebas y acuerdos de confidencialidad, por lo que no es posible que los precios de las acciones aumenten inmediatamente después de un anuncio.
4. La cadena de suministro china no ha obtenido las partes más valiosas, pero sí las partes más difíciles de obtener para otros
Aunque se dice que las compañías chinas no han obtenido las partes más valiosas de los teléfonos plegables (pantallas y bisagras), en realidad han asumido las partes más complejas y difíciles de fabricar. Por ejemplo, Lingzhi Intelligent Manufacturing tiene una gran participación en los componentes de las bisagras; Lens Technology controla el 70% del procesamiento del vidrio ultrafino UTG; Pengding Holdings tiene el 70% de los componentes de circuitos flexibles específicos para pantallas plegables; y las compañías chinas suministran los equipos necesarios para la producción de pantallas plegables. Estos componentes no son los más costosos, pero requieren años de experiencia y miles de pruebas para mejorar su calidad, lo que hace difícil que nuevos competidores ingresen al mercado. Además, las compañías que fabrican estas partes pequeñas tienen una tasa de beneficio del 11%, mucho más alta que la del 3%-5% de las empresas que solo se encargan del ensamblaje final.
5. El verdadero punto de inflexión de los teléfonos plegables no depende de los aplausos en el anuncio, sino de la capacidad de producción
Antes del anuncio del iPhone plegable de Apple, las exportaciones mundiales de teléfonos plegables disminuyeron un 21.6% en el primer semestre de 2026, lo que hacía pensar que este sector estaba en declive. Sin embargo, el anuncio de Apple aumentó las expectativas de ventas para todo el año en un 30% y elevó su objetivo de producción de 7 millones a 10 millones de unidades. Aunque algunos expertos prevén un aumento repentino en las ventas a corto plazo, otros señalan que la capacidad de producción es muy lenta y que este año no se venderán millones de unidades. El futuro de este sector depende de la tasa de penetración a largo plazo; si los teléfonos plegables alcanzan más del 20% de las ventas mundiales, el aumento en el valor de la cadena de suministro podría ser de miles de millones de yuanes. Para la mayoría de las personas, no hay necesidad de creer en mitos de ganancias exageradas; el dinero de este sector lo ganarán las empresas que invierten en mejorar su tecnología y siguen el ritmo de producción de Apple. Las burbujas en los precios creadas por especulaciones no durarán.