Анализ китайских новостей
I. Краткое содержание
В настоящее время мировая индустрия крупных ИИ-моделей совместно стремится к достижению уровня общего искусственного интеллекта (AGI). В начале сентября ведущие зарубежные компании одновременно представили новые модели с значительно улучшенными характеристиками и заявили о наступлении эры AGI. Одна из первых китайских стартапов в области разработки ИИ-моделей, MiniMax, которая вышла на биржу благодаря своей многопрофильной стратегии и преимуществу первопроходца, достигла максимальной рыночной капитализации в 350 миллиардов юаней. Однако из-за того, что технологии компании не соответствовали лидирующим стандартам отрасли, она была вынуждена сосредоточиться на конкурентоспособности по цене, переключившись с обслуживания обычных пользователей на корпоративных клиентов. В результате убытки продолжают расти, а акции компании упали на 85%. Сейчас MiniMax оказалась в затруднительном положении, пытаясь догнать уровень AGI, опираясь исключительно на конкурентоспособность по цене.
II. Подробный анализ
1. Наступил ли настоящий расцвет ИИ в сентябре?
Напряженность в ИИ-индустрии в сентябре была сравнима с сезоном начала учебного года: за первые три дня зарубежные гиганты представили новые ИИ-модели – Anthropic, Meta и Google, а OpenAI выпустил GPT-6 Astra, заявив о начале эры AGI. Многие могут не понимать, что такое AGI, но по сути это новый уровень развития ИИ, когда системы могут самостоятельно выполнять различные задачи без прямых указаний пользователей. GPT-6 Astra может работать с экранами компьютеров, управлять мышью и клавиатурой, разрабатывать решения и генерировать результаты без участия человека. Все крупные ИИ-компании считают создание AGI своей главной целью. В Китае темпы обновлений в сентябре были медленнее; однако первая арабскоязычная ИИ-модель в мире была разработана компанией MiniMax, основанной в 2021 году и выпустившей свою первую текстовую модель еще в апреле 2022 года – на 7 месяцев раньше ChatGPT.
2. Технологии не на уровне лидеров отрасли; выживание зависит от конкурентоспособности по цене
MiniMax выбрала путь, который мало кто из стартапов решается идти: в то время как другие компании специализируются на текстовых или видеомоделях, MiniMax инвестирует средства в разработку моделей для текста, голоса, видео и музыки, надеясь быстрее достичь уровня AGI. Однако ни одна из ее технологий не демонстрирует превосходства над конкурентами. В мировом рейтинге текстовых ИИ-моделей она занимает 17-е место, а в Китае – 9-е; ее видеомодель H3 лучше всех среди аналогичных моделей: она может генерировать видео из изображений, а также обрабатывать текст и видеоматериалы. Тем не менее компания выживает благодаря низким ценам. Китайские производители короткометражных фильмов часто используют ее модели для создания ключевых сцен, а зарубежные пользователи хвалят ее за быстроту и надежность по цене.
3. Смена стратегии коммерциализации с пользователей на корпоративных клиентов
За последние два года бизнес-модель MiniMax кардинально изменилась: ранее 70% доходов приходилось на обычных пользователей, а сейчас более 60% – на корпоративных клиентов. Продукты компании, такие как Talkie, работают по принципу игр с виртуальными персонажами; доходы формируются за счет подписок пользователей и покупки специальных карт. Однако на рынке слишком много аналогичных ИИ-сервисов, и пользователи могут легко перейти на другие продукты, что затрудняет удержание клиентов и повышение уровня оплаты. Теперь MiniMax стремится к массовому применению своих технологий среди компаний. Однако из-за высоких затрат на разработку и вычислительные ресурсы компания продолжает терпеть убытки; все брокеры прогнозируют, что убытки сохранятся до 2028 года.
4. Рыночная капитализация снизилась с 350 миллиардов до менее 50 миллиардов юаней
Акции MiniMax резко упали в цене: компания вышла на Гонконгскую фондовую биржу в январе этого года по цене 165 гонконгских долларов, а к марту их курс достиг 1330 гонконгских долларов, что соответствовало рыночной капитализации в 350 миллиардов юаней. Однако в июне цена акций упала до 186 гонконгских долларов, что привело к снижению рыночной капитализации на 85%. Причинами стали повышение цен на новые модели без предварительного уведомления пользователей и снятие ограничений с акций ранних инвесторов. В июле была выпущена модель H3, которая немного помогла восстановить репутацию компании, но это не остановило падение цен.
5. Мало шансов на успех при стратегии, основанной на конкурентоспособности по цене
Стратегия MiniMax оказалась неэффективной из-за высоких затрат на разработку и вычислительные ресурсы. Только крупные компании, такие как Google, могут позволить себе инвестировать в многопрофильные ИИ-модели. OpenAI даже прекратил разработку своей ведущей видеомодели Sora. У стартапов, таких как MiniMax, мало возможностей для ошибок; технологический потолок отрасли постоянно повышается, а конкуренты снижают цены. Компания остается в затруднительном положении, и ее шансы на успех сокращаются. Создатель компании заявил, что не будет получать зарплату до достижения цели в виде создания AGI и даже отдал 4% своих акций сотрудникам, но это не помогло остановить падение цен акций.
В целом, MiniMax сталкивается с серьезными трудностями на пути к достижению уровня AGI, и ее шансы на успех ограничены из-за высоких затрат и конкуренции на рынке.